O índice atinge novos máximos à medida que a inflação diminui, protegendo a procura

• O FTSE 100 sobe 92 pontos para 10.648

• BAE Systems e Glencore sobem após resultados

• Aliviar a inflação para aumentar ainda mais as esperanças de um corte nas taxas do BoE

Algumas visões diferentes sobre a história da inflação.

O arrefecimento da inflação parece provavelmente aumentar a probabilidade de o BoE reduzir a sua taxa básica, o que será uma notícia bem-vinda para os mutuários, uma vez que as taxas hipotecárias aumentaram nas últimas semanas.

Caitlin Eastell, analista de finanças pessoais da Moneyfacts, disse: “Nas últimas semanas, as taxas de swap têm respondido às condições voláteis do mercado, interrompendo efetivamente a dinâmica de corte das taxas dos credores e fazendo com que muitos reavaliem os seus spreads e ajustem os seus preços aumentando as taxas, levando a um pequeno aumento nas taxas médias”.

Esta semana, as taxas de swap atingiram o mínimo de 30 dias após os dados de desemprego de ontem, “o que significa que poderemos ver os credores começarem a reduzir as taxas de juro nas próximas semanas”, diz Eastell.

O IPC pode estar no seu nível mais baixo em quase um ano, mas esse número de manchete é “apenas parte da história”, diz Stuart Morrison, diretor de pesquisa da Câmara de Comércio Britânica.

“As empresas esperam que isto fortaleça a defesa de outro corte nas taxas de juro por parte do Banco de Inglaterra em breve”, afirma, observando que 56% das empresas citaram a inflação como uma preocupação, com as pressões sobre os preços “a comprimirem a confiança, parando os investimentos e atrasando o recrutamento”.

Ele diz que, juntamente com a declaração de Primavera de Rachel Reeves no próximo mês, bem como a entrega das perspectivas económicas do OBR e do governo, as empresas querem que o alívio da inflação seja “delineado por acções para reduzir o custo de fazer negócios”, tais como a reforma das taxas empresariais e o apoio às exportações. “Só então as empresas serão capazes de aumentar totalmente o crescimento económico.”

Os sindicatos também querem cortes, com o secretário-geral do TUC, Paul Novak, a dizer que o abrandamento da inflação é uma “notícia bem-vinda para os trabalhadores”, esperando-se mais abrandamento nos próximos meses, à medida que o governo fornece apoio para contas de energia, tarifas ferroviárias e taxas de prescrição.

“Mas depois de anos de declínio dos padrões de vida, milhões de famílias ainda lutam para sobreviver. Com as famílias espremidas, há menos dinheiro a ser gasto nas ruas – prejudicando os negócios e sufocando o crescimento.

“O Banco de Inglaterra tem agora de agir”, diz ele, apelando a “uma série de cortes rápidos nas taxas de juro” para “colocar o dinheiro de volta nos bolsos das pessoas, dar às empresas a confiança para investir e ajudar a Grã-Bretanha a finalmente sair de uma crise de custo de vida que já dura há demasiado tempo”.

Depois de pouco mais de uma hora de negociação, o índice FTSE 100 continua a subir, subindo mais de 70 pontos para ultrapassar 10.625.

Vários setores fornecem o suco: mineradores, liderados pela Anglo American e Glencore; defesa e espaço, liderada pela BAE Systems e Rolls-Royce; e bancos, liderados pelo Barclays e Standard Chartered.

As gigantes petrolíferas Shell e BP, e as gigantes farmacêuticas AstraZeneca e GSK também estão na vanguarda para proporcionar mais impulso, com apenas dois dos 15 maiores nomes do índice agora no vermelho.

Os que caem veem a preocupação comercial com IA retornar com RELX, Experian, Pearson e outros no final da lista, junto com nomes focados no consumidor, como 3i Group, Diageo, Entain, BT e Unilever.

Após os dados anteriores do IPC do Reino Unido, os mercados estão bastante confiantes de que veremos outro corte nas taxas por parte do Banco de Inglaterra na reunião do próximo mês.

As ações da BAE recuperaram para um pouco abaixo do máximo histórico do mês passado, mas agora caíram ligeiramente.

O analista de mercado Mark Crouch, da eToro, afirma: “A BAE Systems não gera otimismo, gera dissuasão. E neste momento, a dissuasão está em alta demanda.

“Um aumento de 12% no lucro operacional indica que os governos não hesitam em recorrer aos seus talões de cheques. A carteira de encomendas da BAE atinge agora um recorde de 83,6 mil milhões de libras, que remonta a anos atrás, e é por isso que as ações da BAE superaram definitivamente o FTSE 100.”

“Com um fluxo de caixa livre de 6 mil milhões de libras até 2026, esta trajetória parece destinada a continuar.”

Ele reconheceu que existe uma “verdade doce e amarga” no investimento em defesa, à medida que a guerra Rússia-Ucrânia continua e as tensões no Médio Oriente permanecem num ponto de ebulição.

Ou, como afirma Richard Hunter na Investor Interactive: “A BAE está a fortalecer-se no calor crescente das tensões geopolíticas com um conjunto de resultados que superaram confortavelmente as estimativas anteriores.”

Ele menciona que o grupo elevou a sua orientação a meio caminho, reiterou os números na sua atualização do terceiro trimestre e agora entregou para o ano inteiro – “e mais um pouco”.

As receitas ficaram no topo da previsão, os lucros ficaram acima das estimativas de mercado e do crescimento orientado de 9-11%, enquanto o fluxo de caixa livre caiu 14% para 2,16 mil milhões de libras devido ao aumento do investimento, mas durante o período de três anos atingiu mais de 7 mil milhões de libras, acima da estimativa anterior de 6 mil milhões de libras.

Isto, reconheceu também, reflecte o “infeliz sinal dos tempos de que as acções de títulos estão a voltar à moda, à medida que os governos de todo o mundo procuram proteger os seus interesses e terras das tensões crescentes. Para os accionistas, no entanto, isto resultou em recompensas significativas”.

O “magnífico” fluxo de caixa permitiu que a dívida líquida fosse reduzida em 22%, para £ 3,84 bilhões, enquanto o aumento de 10% nos dividendos trouxe o rendimento previsto para 1,8%, o que Hunter disse que poderia ser “pedestre”, mas manteve um pagamento aumentado por mais de 20 anos consecutivos.

Os ventos contrários poderão ser poucos, acrescenta, com a falta de um anúncio de recompra de acções susceptível de causar “alguma ligeira decepção, embora a lógica seja sólida, uma vez que o grupo desvia recursos para outros lugares para fins de investimento e redução da dívida”.

O FTSE 100 abriu na quarta-feira com novos máximos, subindo 38 pontos, para 10.594.

A BAE lidera o ritmo, com alta de 5,9%, seguida pelo homólogo do setor de defesa, Babcock, com a Rolls-Royce um pouco atrás.

As mineradoras vêm em seguida, com Antofagasta, Anglo American, Glencore e Rio Tinto, todas com altas entre 1% e 2,5%. As mineradoras de metais preciosos Fresnillo e Endeavor também estão indo bem.

A Glencore reportou lucros anuais mais baixos, apesar da recuperação no segundo semestre do ano passado, mas o declínio foi menor do que os analistas do Citi previram.

A receita para 2025 foi de US$ 247,54 bilhões, um aumento de 7% em relação ao ano anterior e acima das estimativas de US$ 233,9 bilhões, enquanto o EBIT ajustado caiu 14%, para US$ 5,98 bilhões, mas superou as previsões de US$ 5,47 bilhões.

O desempenho melhorou acentuadamente no segundo semestre, com um EBITDA de 8,1 mil milhões de dólares, um aumento de 49% em comparação com o primeiro semestre, ajudado pelos preços mais fortes dos metais e pela maior produção de cobre.

A mineradora e trader do FTSE 100 propôs um dividendo básico de US$ 0,10 por ação, mais US$ 0,07 adicionais por ação, devido à valorização de sua participação excedente na Bunge, elevando o total de receitas em dinheiro para cerca de US$ 2 bilhões. O pagamento será feito em duas parcelas iguais em junho e setembro.

Algumas análises iniciais dos números da inflação.

“Para o Banco de Inglaterra, os dados de inflação de Janeiro favorecem fortemente a entrega de outro corte de 25 pontos base pelo MPC na sua próxima reunião, em Março, especialmente depois de os dados de emprego de ontem terem indicado uma margem adicional de folga no mercado de trabalho, reduzindo ainda mais os riscos (já baixos) de as pressões sobre os preços se revelarem persistentes”, afirma o analista de mercado Michael Brown da Pepperstone.

“É claro que o MPC já lançou as bases para a medida do próximo mês, depois de a conferência de Fevereiro ter visto não só tracção ao dividir a votação o mais estreitamente possível, e uma directiva explícita no sentido de uma maior flexibilização, mas também uma ronda de previsões pacíficas que apontavam para que a meta de 2% fosse alcançada nesta Primavera e permanecesse lá.

“Os dados de hoje ameaçam um pouco essas expectativas, quando o risco real agora é de uma queda na inflação à medida que o ano avança.”

Como resultado, Brown espera que a ‘velha senhora’ apresente um corte de 25 pontos base na reunião do próximo mês e estima que “outros cortes virão além disso” para reduzir a taxa básica para cerca de 3% até ao final do verão.

Thomas Poe, economista-chefe da RSM UK, diz que a queda da inflação “quase termina com um corte nas taxas no próximo mês”, sendo que a queda de hoje deverá ocorrer antes da inflação subir para 2% em Abril, preparando o terreno para outro corte nas taxas no Verão.

“No entanto, dado que quase todas as medidas de preços dos inquéritos apontam para um abrandamento da desinflação, o MPC ainda terá de ser cauteloso este ano, mesmo quando a inflação global diminui. Na verdade, a inflação dos serviços está a revelar-se muito mais rígida do que a inflação global.”

Segundo ele, isto “não exclui um terceiro corte ainda este ano, especialmente se o mercado de trabalho continuar fraco, mas significa que um terceiro corte nas taxas é mais um risco descendente do que o cenário base neste momento”.

A BAE Systems aumentou os seus dividendos em 10%, ao reportar vendas recordes e um número crescente de encomendas, à medida que o aumento dos gastos com defesa global alimenta os seus números.

O empreiteiro de defesa britânico disse que as vendas aumentaram 10%, para 30,7 mil milhões de libras em 2025, com o lucro subjacente antes de juros e impostos a aumentar 12%, para 3,3 mil milhões de libras, em linha com as previsões do Citi.

O volume de pedidos atingiu £ 36,8 bilhões, com a carteira de pedidos aumentando em £ 5,8 bilhões, para um recorde de £ 83,6 bilhões.

Olhando para o ano em curso, a BAE espera que as vendas aumentem entre 7 e 9%, que o EBIT subjacente aumente entre 9 e 11% e que o lucro subjacente por ação aumente entre 9 e 11%. Espera-se que o fluxo de caixa livre exceda £ 1,3 bilhão.

A manchete é que a taxa anual de inflação dos preços no consumidor caiu para 3,0% em Janeiro, face aos 3,4% no final do ano passado.

O núcleo do índice de preços ao consumidor, que ignora preços mais voláteis, como combustíveis e alimentos, caiu de 3,2% para 3,1%, não exatamente a queda para 3,0% esperada.

Além disso, o índice de preços no consumidor dos serviços, que é seguido como um índice da rigidez da inflação, caiu de 4,5% para 4,4%, mas novamente não totalmente para 4,3% como previsto.

Comentando os números da inflação, o economista-chefe do ONS, Grant Fitzner, disse: “A inflação caiu acentuadamente em Janeiro para a taxa anual mais baixa desde Março do ano passado, impulsionada em parte pela queda dos preços dos combustíveis.

“Os preços dos voos foram outro factor impulsionador do declínio este mês, com os preços a caírem após a subida em Dezembro. Os preços mais baixos dos alimentos também ajudaram a aumentar a tarifa, especialmente para pão, cereais e carne.

“O custo das matérias-primas para as empresas diminuiu ao longo do ano passado, impulsionado pelos preços mais baixos do petróleo bruto, enquanto o aumento do preço dos produtos que saem das fábricas abrandou.”

O FTSE 100 poderá deslizar ainda mais para um novo território virgem na quarta-feira, já que a inflação caiu para o seu nível mais baixo desde março passado.

A inflação anual dos preços ao consumidor no Reino Unido caiu de 3,4% para 3,0%, como esperado.

O índice de Londres foi visto subindo esta manhã mais 28 pontos no mercado futuro, depois de terminar no máximo recorde de 10.556,17, tendo ganho 82,48 pontos no dia.

Da noite para o dia, as ações dos EUA superaram um início instável e terminaram logo acima da linha de flutuação no fechamento, com o S&P 500, Nasdaq e Dow Jones subindo cerca de 0,1%.

Esta manhã, o Ministério das Estatísticas Nacionais revelou que o índice de preços ao consumidor caiu 0,5% no mês passado, baixando a taxa anual para o mínimo de 10 meses.