Quem quer seu ETF com iniciais extras está com sorte: as letras “CLO” aparecem cada vez com mais frequência ao lado dos nomes dos fundos.
Ou seja, os fundos são negociados em empréstimos garantidos. Recentemente, empresas como Fidelity, Principal, Janus Henderson e Reckoner Capital Management adicionaram ou prepararam novos ETFs CLO às suas linhas de produtos. Os fundos investem em empréstimos agrupados a empresas com qualidade de crédito variável. É também algo que a indústria não quer que os investidores misturem com obrigações de dívida colateralizadas (CDO), os instrumentos intimamente associados à crise financeira de 2008.
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“Na sopa de letrinhas de siglas, é fácil associar CLOs a produtos como títulos garantidos por ativos (ABS), obrigações de dívida garantidas (CDOs) e títulos garantidos por hipotecas residenciais (RMBS)”, de acordo com um novo folheto informativo no site da Fidelity. “Mas a verdadeira história é mais matizada. Os maiores danos e perdas vieram dos títulos garantidos por hipotecas subprime – especialmente CDOs garantidos por hipotecas.”
Novidade na cidade
A Fidelity é nova no jogo CLO ETF, tendo lançado seus fundos CLO e AAA CLO na semana passada. No entanto, a empresa emite e investe em produtos há mais de 20 anos, disse Harley Lenk, seu chefe de alta renda e alternativas, em comunicado. “A extensa plataforma de pesquisa da Fidelity, os dados proprietários e a experiência no mercado de crédito nos dão a capacidade de avaliar oportunidades em todas as fases do ciclo de mercado, e os CLOs continuam a mostrar um crescimento sustentado à medida que os investidores procuram novas fontes de rendimento e diversificação.”
O mercado para esses produtos está realmente crescendo, mostram os dados da Morningstar Direct:
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Os ETFs CLO representavam um total de mais de US$ 40 bilhões em ativos nos EUA no final de janeiro, acima dos US$ 27 bilhões do ano anterior.
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Perto de 15 mil milhões de dólares fluiram para fundos em 2025, bem como mais de 3 mil milhões de dólares no mês passado.
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Dos 27 ETFs negociados hoje, 10 foram lançados desde 2025.
Trajes adicionais no conjunto CLO: Janus Henderson, que fornece o maior ETF CLO do mercado dos EUA, o ETF AAA CLO de US$ 26 bilhões, entrou com pedido no ano passado para outro produto, o ETF AA-A CLO. Os principais investidores globais estão a preparar um produto semelhante que poderá entrar em funcionamento em abril.
Outra empresa, a Reckoner Capital Management, lançou quatro desses fundos na semana passada, depois de lançar os dois primeiros no ano passado. Os quatro novos produtos se destacam dos demais porque limitam as distribuições. Dois reinvestem dividendos e os outros dois tornam a distribuição um evento anual (em vez de mensal). “Nossos ETFs e CLOs de distribuição anual recentemente relançados dão aos investidores a flexibilidade para combinar suas necessidades de fluxo de caixa com seu horizonte de investimento e reconhecer as distribuições como lucro tributável quando as ações são vendidas”, disse o CEO da Reckoner, John Kim, em um comunicado.
Esta postagem apareceu pela primeira vez no The Daily Upside. Para receber notícias e análises exclusivas do cenário de ETF em rápida evolução, criado para consultores e investidores em ações, inscreva-se em nosso boletim informativo gratuito ETF Upside.
