Broadcom Acabou de entregar algo com que a maioria dos investidores em dividendos sonha: um Aumento de dividendos de dois dígitos que veio ao lado de resultados de negócios surpreendentes.
A empresa de semicondutores e software anunciou um aumento de dividendos de 10,2%, para US$ 0,65 por ação, em 11 de dezembro, mesmo dia em que relatou receita recorde no quarto trimestre de US$ 18 bilhões.
Mas a grande questão agora é se a Broadcom (AVGO) pode manter viva essa tendência. da empresa O crescimento futuro dos dividendos depende Quase inteiramente sobre a questão de saber se o boom de gastos com IA continua ou finalmente esfria.
Broadcom trouxe isso à tona Dividendo anual a partir de apenas US$ 0,19 por ação Fiscalmente 2016 para US$ 2,42 por ação fiscalmente 2025. É uma corrida extraordinária.
Vamos ver se as ações da Broadcom podem continuar a receber dividendos no ano fiscal de 2026 e além.
A Broadcom está otimista quanto ao crescimento da inteligência artificial. Imagens Getty ·Imagens Getty
O registo de dividendos da Broadcom destaca-se, mesmo num mercado onde muitas empresas tecnológicas começaram a pagar dividendos.
A AVGO aumentou o seu dividendo anual durante 15 anos consecutivos desde que os dividendos começaram no ano fiscal de 2011. O último aumento de 10% marca a continuação dessa tendência.
O que é impressionante é que a Broadcom manteve esse crescimento de dividendos mesmo fazendo aquisições massivas. Ela concluiu a aquisição da VMware por US$ 69 bilhões no final de 2023, um dos maiores negócios de tecnologia de todos os tempos, informou a Reuters.
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No ano fiscal de 2025, a Broadcom retornou US$ 17,5 bilhões aos acionistas por meio de US$ 11,1 bilhões em dividendos e US$ 6,4 bilhões em recompras de ações. A empresa gerou US$ 26,9 bilhões em fluxo de caixa livre, um aumento de 39% ano após ano.
A CFO Kirsten Spears enfatizou o compromisso da empresa durante a teleconferência de resultados, observando que o novo dividendo trimestral de US$ 0,65 por ação implica um dividendo anual de US$ 2,60 por ação, indicando um rendimento inferior a 1%.
O conselho também aprovou a extensão do programa de recompra da empresa, com US$ 7,5 bilhões restantes, até o final do ano civil de 2026.
Analistas que cobrem ações da AVGO previram isso Aumentar FCF De US$ 26,9 bilhões em 2025 para US$ 107 bilhões em 2029.
Comparativamente, espera-se que o dividendo anual aumente de US$ 2,42 por ação para US$ 4,60 por ação.
dado um Despesas anuais com dividendos de US$ 12,34 bilhõesEstima-se que o rácio de pagamento melhore de 46% em 2025 para 20% em 2030.
Dividendo trimestral: $ 0,65 por ação
Dividendo anual: $ 2,60 por ação
rendimento de dividendos: cerca de 0,8% (com base no preço da última ação)
taxa de pagamento: cerca de 46% com base no fluxo de caixa livre para 2025
Anos consecutivos de aumentos de dividendos: 15 anos
Retorno total para os acionistas no ano fiscal de 2025: 17,5 bilhões de dólares
A questão óbvia é se a Broadcom conseguirá manter esta taxa de aumento de dividendos. A resposta depende em grande parte de se os gastos com IA continuarão nos níveis atuais.
O modelo de negócios da Broadcom está cada vez mais centrado na IA. O backlog de IA da empresa, de US$ 73 bilhões, representa quase metade de seu total Carteira de pedidos consolidada de US$ 162 bilhões.
Durante a Conferência de Tecnologia Goldman Sachs em setembro, o CEO Hock Tan compartilhou um detalhe interessante.
Seu pacote de remuneração inclui incentivos relacionados a lesões US$ 120 bilhões em receitas de IA até 2030. Isto representa um aumento de seis vezes em relação aos 20 mil milhões de dólares gerados no ano fiscal de 2025.
Essa meta indica que a administração acredita que o boom da IA ainda terá anos pela frente. Mas também destaca o quão dependente a empresa se tornou deste segmento de mercado único.
Os negócios de semicondutores não relacionados à IA da Broadcom permaneceram estáveis ano após ano no quarto trimestre. O setor de software de infraestrutura, que inclui VMware, cresceu 19%, mas a um ritmo muito mais lento do que a IA.
Se a procura por IA diminuir, a capacidade da Broadcom de continuar a aumentar dividendos a este ritmo poderá estar em risco. No entanto, a empresa Um enorme backlog fornece visibilidade de pelo menos os próximos 18 meses de receita.
O recente aumento de dividendos da Broadcom não aconteceu no vácuo. Isto segue o crescimento explosivo nos negócios de inteligência artificial (IA) da empresa.
No ano fiscal de 2025, a receita de IA da Broadcom cresceu 65% ano após ano, para US$ 20 bilhões. Tan espera que esse crescimento acelere dramaticamente em 2026.
Durante a teleconferência de resultados da empresa em dezembro, ele afirmou que a receita de IA seria Dobrou ano após ano no primeiro trimestre para US$ 8,2 bilhões.
A empresa garantiu enormes pedidos de gigantes da tecnologia que constroem infraestrutura de IA. A Broadcom revelou que agora tem cinco clientes para seus chips de IA personalizados, chamados XPUs, incluindo um quinto cliente que fez um pedido de bilhões de dólares.
Em particular, a empresa recebeu Pedido de US$ 11 bilhões de um único cliente para entrega no final de 2026, além de um pedido de US$ 10 bilhões do mesmo cliente no trimestre anterior.
A carteira total de IA da Broadcom está aumentando agora 73 bilhões de dólaresCom entrega prevista para os próximos 18 meses. Os produtos de rede da empresa também estão enfrentando uma demanda sem precedentes, especialmente o switch Tomahawk 6.
Um dos desafios que a Broadcom enfrenta é a pressão nas margens resultante da expansão do seu negócio de IA. A empresa vende cada vez mais sistemas completos e não apenas chips.
As vendas desses sistemas incluem componentes que a Broadcom não fabrica, que passam por margens menores. Isso é semelhante à forma como os chips de memória nas XPUs de uma empresa reduzem a margem bruta geral.
Durante a teleconferência de resultados de dezembro, Spears reconheceu essa dinâmica. “O lucro bruto em dólares aumentará, as margens diminuirão”, explicou ela.
AVGO espera As margens operacionais durarão mais que o lucro bruto devido à alavancagem operacional. À medida que as receitas são reduzidas drasticamente, a empresa pode distribuir os custos fixos por uma base de receitas muito maior.
No quarto trimestre, a Broadcom alcançou um recorde de EBITDA ajustado de 12,2 bilhões de dólaresou 68% das receitas. Isso superou a previsão da empresa de 67% e foi superior ao ano anterior.
O aumento de 10% nos dividendos da Broadcom é impressionante, considerando o pagamento considerável da empresa. A gigante dos semicondutores construiu um histórico incrível de crescimento consistente de dividendos.
A capacidade de manter esse ritmo em 2026 e além depende quase inteiramente do mercado de IA.
No entanto, a crescente concentração da Broadcom na IA cria riscos. Se os gigantes da tecnologia abrandarem os seus gastos com infraestruturas ou mudarem para fornecedores diferentes, o crescimento da empresa poderá rapidamente sofrer uma paragem brusca.
Por enquanto, a combinação de uma enorme carteira de pedidos, forte geração de fluxo de caixa e metas agressivas de crescimento da administração sugerem que outro ano de sólidos aumentos de dividendos está reservado.
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 15 de fevereiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.
