Será que o mercado de ações quebrará no segundo ano do segundo mandato de Donald Trump? Vários eventos historicamente correlacionados oferecem uma resposta clara.

Do ponto de vista estatístico, o mercado de ações prosperou com Donald Trump no Salão Oval. Durante seu primeiro mandato (20 de janeiro de 2017 – 20 de janeiro de 2021), muitos seguidores Média Dow Jones (DJÍNDICES: ^DJI)base ampla S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)e inspirado pela inovação Composto Nasdaq (NASDAQINDEX: ^IXIC) aumentou 57%, 70% e 142%, respectivamente.

Desde que Donald Trump tomou posse para seu segundo mandato não consecutivo, em 20 de janeiro de 2025, tem sido mais do mesmo. Durante o fechamento de 11 de fevereiro, o Dow, o S&P 500 e o Nasdaq Composite subiram 15%, 16% e 18%, respectivamente.

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Embora a volatilidade do mercado bolsista tenha por vezes disparado com Trump na Casa Branca, as suas políticas, incluindo a redução permanente do imposto marginal sobre o rendimento das sociedades de 35% para 21%, acenderam um incêndio em Wall Street e levaram a compras recorde de ações.

Mas quando as coisas parecem demasiado perfeitas em Wall Street, muitas vezes são. Os rumores de uma potencial quebra do mercado de ações no segundo ano do segundo mandato do presidente Trump estão a aumentar. Felizmente, vários eventos historicamente correlacionados oferecem uma visão clara sobre a probabilidade de uma quebra do mercado de ações.

Antes de prosseguirmos, é importante notar que a história não pode garantir que algo aconteça em Wall Street. Embora a história tenda a rimar com Wall Street, e certos acontecimentos correlacionados tenham um historial imaculado de previsão do futuro, nada deve ser tomado como uma garantia concreta.

No entanto, as três correlações baseadas em dados seguintes fornecem uma visão histórica do que esperar no segundo ano da presidência de Donald Trump.

O primeiro marcador histórico digno de atenção é o índice Shiller Price-to-Earnings (P/E), também conhecido como Índice P/E Ajustado Ciclicamente, ou Índice CAPE. O P/L de Shiler do S&P 500 é baseado nos ganhos médios ajustados pela inflação nos 10 anos anteriores e é testado retroativamente até janeiro de 1871.

Esta métrica de avaliação é especialmente útil para determinar o baixo custo ou o custo relativo do índice de referência de Wall Street, o S&P 500. Embora o P/L do Shiler tenha sido em média 17,34 nos últimos 155 anos, encerrou as negociações em 11 de fevereiro a 40,35. É o segundo mercado de ações mais visitado da história, atrás apenas da era pontocom.

A história nos diz que índices CAPE acima de 30 sinalizam problemas nas ações. Nas cinco vezes anteriores em que o P/E do Shiler atingiu 30 durante um mercado em alta sustentado, o Dow, S&P 500 e/ou Nasdaq Composite acabaram perdendo 20% ou mais de seu valor. Embora o momento desta recessão seja uma incógnita, o P/E de Shiler deixou claro que as avaliações inflacionadas não são bem toleradas em Wall Street.

Um segundo evento historicamente correlacionado que sustenta a discussão P/E de Shiller está relacionado com a natureza das tecnologias do próximo produto. Durante mais de três décadas, todas as inovações tecnológicas revolucionárias sofreram um evento de rebentamento de bolha.

A razão pela qual as bolhas se formam é que os investidores superestimam a adoção antecipada e/ou a otimização das inovações do próximo produto. Por exemplo, a inteligência artificial (IA) é a coisa mais quente desde o pão fatiado. Não há sinais de um problema de adoção, com os “Sete Magníficos” gastando dezenas, senão centenas, de bilhões de dólares em infraestrutura de data center de IA.

No entanto, há eles preocupações de otimização. Só porque as empresas estão a gastar agressivamente em infraestruturas de IA, isso não significa que as soluções de IA serão adaptadas para maximizar as vendas e os lucros da empresa. Demorou mais de meia década para que as empresas otimizassem a Internet para aumentar os seus resultados financeiros, e provavelmente levará anos para que a IA amadureça e evolua como tecnologia. Se e quando a bolha da IA ​​estourar, as mesmas empresas que levaram Wall Street para cima provavelmente serão as primeiras a arrastá-la para baixo.

O terceiro evento correlacionado que oferece uma visão é o desempenho histórico do índice de referência S&P 500 durante os anos de eleições intercalares. Wall Street e os investidores gostam da certeza acima de tudo, e as eleições podem eliminar isso rapidamente.

Ao entrar nas eleições intercalares de novembro de 2026, os republicanos detêm uma maioria muito pequena na Câmara dos Representantes. Dado que a história mostra que o partido do presidente em exercício normalmente perde assentos no Congresso nas eleições intercalares, não será necessária uma grande oscilação nos eleitores para levar a um Congresso dividido em Janeiro de 2027.

De acordo com o estrategista-chefe de mercado do Carson Group, Ryan Detrick, o declínio médio do pico ao fundo do S&P 500 durante os anos intermediários é de 17,5% desde 1950 – uma correção média maior do que em outros anos presidenciais. No primeiro mandato de Trump, o S&P 500 caiu quase 20% durante as eleições intercalares.

Embora todos estes três eventos historicamente correlacionados deixem claro que são esperadas quedas percentuais de dois dígitos no Dow Jones Industrial Average, no S&P 500 e no Nasdaq Composite, nenhum deles indica uma maior probabilidade de uma quebra do mercado de ações motivada pela emoção. Embora isso não exclua a possibilidade de uma queda no elevador abaixo, os investidores não devem ficar excessivamente preocupados.

Embora uma série de correlações históricas perfeitas pintem um quadro bastante sombrio para o Dow Jones, o S&P 500 e o Nasdaq Composite no curto prazo, esta perspectiva vira completamente de cabeça para baixo para os investidores dispostos a alargar a sua perspectiva.

Por um lado, as ações podem e têm caído. Nenhuma quantidade de boa vontade ou manobras políticas pode impedir as correções do mercado de ações motivadas pela emoção, os mercados em baixa ou a quebra ocasional.

Mas o que as correcções, os mercados em baixa e especialmente as quebras têm em comum é a sua tendência para serem de curta duração. As duas últimas quedas previstas pelos investidores foram resolvidas em 33 dias corridos (crash do COVID-19 de fevereiro a março de 2020) e quatro dias (2 de abril de 2025 – 8 de abril de 2025). Embora a maioria dos investidores pressione o coração durante períodos de maior volatilidade, os movimentos de baixa no elevador são historicamente insustentáveis ​​além de algumas semanas.

Enquanto isso, os mercados em alta tendem a durar mais tempo.

Recentemente, analistas do Bespoke Investment Group atualizaram um conjunto de dados publicado no X (anteriormente Twitter) que analisava a duração do dia de cada mercado em alta e em baixa do S&P 500 desde o início da Grande Depressão em setembro de 1929. O que este conjunto de dados mostra é uma diferença noturna entre os mercados em alta e em baixa.

Embora o mercado baixista mais longo do S&P 500 nos últimos 96 anos tenha durado 630 dias corridos, 14 dos 27 mercados do S&P 500 duraram mais. Se o atual mercado altista continuar até o final de março de 2026, 10 dos 27 mercados do S&P 500 durarão o dobro do tempo do mercado baixista mais longo.

Além disso, o mercado baixista médio dura apenas 286 dias corridos, ou cerca de 9,5 meses. Em comparação com o mercado baixista típico, o mercado altista médio dura 1.011 dias corridos, ou cerca de 3,5 vezes mais.

Estes dados demonstram o poder do otimismo dos investidores e o valor do tempo no mercado.

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Shawn Williams não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

Será que o mercado de ações quebrará no segundo ano do segundo mandato de Donald Trump? Vários eventos historicamente correlacionados oferecem uma resposta clara. Publicado originalmente por The Motley Fool