Baron Fund, uma empresa de gestão de investimentos, publicou sua carta no quarto trimestre de 2025 para “Baron Durable Advantage Fund”. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. O fundo teve um retorno de 2,6% no quarto trimestre, o que reflectiu o retorno de 2,7% do S&P 500. O fundo teve um retorno de 16,6% em 2025, em comparação com 17,9% do índice e um retorno de 16,1% do seu grupo de pares, a média da categoria Morningstar Large Growth. Passando para 2026, num ambiente dominado pela geopolítica, pelas mudanças nas tendências regulamentares e pela inteligência artificial, o fundo centra-se no investimento em grandes empresas de elevada qualidade, com vantagens competitivas sólidas, um historial comprovado e retornos consistentes para os acionistas. Revise as cinco principais participações do fundo para obter informações sobre suas principais escolhas para 2025.
Em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025, o Baron Durable Advantage Fund destacou ações como Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG), controladora do Google, oferece diversas plataformas e serviços que operam por meio dos serviços do Google, Google Cloud e outros segmentos de jogos de azar, e contribui significativamente para o desempenho do fundo no trimestre. Em 10 de fevereiro de 2026, a Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) fechou em US$ 318,63 por ação, com uma capitalização de mercado de US$ 3,85 trilhões. O retorno do mês da Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) foi de -4,63%, e suas ações subiram 72,98% em relação ao valor das últimas 52 semanas.
O Baron Durável Advantage Fund declarou o seguinte sobre a Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025:
Alfabeto Ltda (NASDAQ:GOOG) é a controladora do Google, a maior empresa de pesquisa e publicidade on-line do mundo. As ações subiram 28,9% (e 65,5% no ano) devido à força no negócio principal da empresa, bem como à aceleração do crescimento no Google Cloud e outras apostas. No terceiro trimestre, a receita cresceu 15% em moeda constante, enquanto o lucro por ação cresceu 35% ano após ano. Apesar do forte crescimento de concorrentes de IA como o ChatGPT, tanto a pesquisa quanto o YouTube apresentaram um crescimento de receita de dois dígitos ano após ano. Além disso, os cliques pagos na pesquisa do Google aumentaram em comparação com o ano anterior. O Google também lançou a versão mais recente de seu assistente de IA, Gemini, que está atualmente no topo da maioria das paradas de IA, sugerindo que as capacidades de pesquisa de IA da empresa permanecem de classe mundial. Entretanto, o crescimento das receitas da nuvem também acelerou para 34% em relação ao ano anterior, impulsionado pela procura de serviços de IA na nuvem, com o número de grandes negócios acima de mil milhões de dólares assinados até ao terceiro trimestre de 2025 superior ao dos dois anos anteriores combinados, e o número de tokens de IA mensais processados em setembro aumentou 20 vezes em relação ao ano anterior. Acreditamos que há outro caminho para a aceleração da nuvem, dado um aumento significativo na carteira de pedidos e um grande acordo anunciado com a startup líder de IA, Anthropic. No longo prazo, acreditamos que a inovação em IA deve levar a oportunidades mais amplas, como direção autônoma (via Waymo), comércio de agentes (por meio de parcerias recentes com Shopify e outros no Protocolo de Comércio Universal) e negócios contínuos e saudáveis de infraestrutura em nuvem no GCP.”
