O foco renovado nos data centers baseados no espaço colocou em foco atores menos conhecidos, e a Voyager Technologies (VOYG) pode se beneficiar mais. Seu CEO, Dylan Taylor, enfatizou recentemente que, embora os data centers orbitais se tornem uma realidade, uma implementação de dois anos será “agressiva”.
O arrefecimento, e não a capacidade de lançamento ou o poder computacional, é o estrangulamento mais crítico na definição dos calendários de desenvolvimento e das expectativas de investimento. O interesse aumentou depois que o CEO da Tesla (TSLA), Elon Musk, citou os data centers baseados no espaço como o motivador da proposta de fusão SpaceX-xAI de US$ 1,25 trilhão.
Embora Taylor tenha reconhecido que os foguetes de carga pesada da SpaceX podem transportar hardware de forma eficiente para a órbita, ele enfatizou que a capacidade de lançamento por si só não pode resolver o problema de resfriamento. Neste contexto, destaca-se a posição da Voyager. A empresa está promovendo o Starlab, uma estação espacial de próxima geração projetada para substituir a Estação Espacial Internacional, desenvolvida em conjunto com a Planetary Technologies (PLTR), Airbus e Mitsubishi (MHVIY).
A Voyager está a caminho de ser lançada em 2029 e já possui seu próprio dispositivo de computação em nuvem na ISS, apoiado por tecnologias de comunicação a laser que poderiam sustentar a futura computação baseada no espaço. Neste contexto, as ações da VOYG subiram 11,2% em 6 de fevereiro e outros quase 10% durante as negociações de hoje, levando os investidores a avaliar se as ações oferecem mais vantagens.
Com sede em Denver, Colorado, a Voyager Technologies constrói sistemas avançados de defesa e espaciais para clientes governamentais e comerciais. Com uma capitalização de mercado de US$ 1,4 bilhão, seu portfólio abrange hardware de defesa antimísseis, software de inteligência, navegação habilitada para inteligência artificial (IA), propulsão, infraestrutura orbital, operações de missão e uma estação espacial comercial que suporta operações contínuas em órbita.
As ações da VOYG subiram 11% no acumulado do ano (acumulado no ano) e 24% nos últimos três meses. No entanto, mesmo considerando a inversão de dinâmica de hoje, as ações ainda estão quase estáveis nos últimos cinco pregões.
Do ponto de vista da avaliação, as ações da VOYG são negociadas a 9,54 vezes as vendas, um prêmio em relação à média do setor. Isto pode sinalizar a confiança do mercado no potencial de crescimento a longo prazo da Voyager.
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Em 3 de novembro, a Voyager divulgou seus resultados financeiros para o terceiro trimestre de 2025, nos quais a empresa relatou vendas líquidas de US$ 39,6 milhões, quase estáveis ano a ano (YoY), mas ligeiramente abaixo das estimativas dos analistas de US$ 40,42 milhões. Mais importante ainda, a Voyager registrou um prejuízo líquido de US$ 0,28 por ação, superando as previsões de um prejuízo de US$ 0,42, ao mesmo tempo em que reduziu as perdas em 82,6% no ano.
Os negócios de defesa e segurança nacional continuaram a se fortalecer, com vendas líquidas aumentando 31% em comparação com US$ 28,5 milhões. No entanto, o segmento de soluções espaciais enfrentou desafios com um declínio de 41% em relação ao ano anterior nas vendas líquidas, para 11,7 milhões de dólares, em grande parte devido ao fim planeado do contrato de serviços da NASA.
De forma encorajadora, as reservas atingiram US$ 49 milhões durante o trimestre, o que se traduziu em uma relação livro/fatura saudável de 1,25. O desempenho reforça o alinhamento da Voyager com as prioridades de defesa nacional e valida a força da sua pilha de tecnologia. Além disso, a carteira de pedidos aumentou 10% sequencialmente, para US$ 189 milhões, o que melhorou a visibilidade da receita no longo prazo.
Olhando para o futuro, o papel da Voyager como proprietária majoritária e principal desenvolvedora do Starlab continua sendo um pilar definidor do crescimento. A administração espera que a plataforma, uma vez operacional, gere mais de US$ 4 bilhões em receitas anuais e mais de US$ 1,5 bilhão em fluxo de caixa livre, apoiado por clientes governamentais, comerciais e internacionais.
Para todo o ano de 2025, a administração da Voyager orientou as vendas líquidas para o limite superior da faixa de US$ 165 milhões a US$ 170 milhões, com EBITDA ajustado não-GAAP esperado entre US$ 63 milhões e US$ 60 milhões negativos.
Os analistas esperam que a pressão de curto prazo continue, com a expectativa de que o prejuízo financeiro do quarto trimestre de 2025 aumente 100% em relação ao ano anterior, para US$ 0,42. Além do trimestre, no entanto, a previsão melhora significativamente, já que as perdas para 2025 deverão diminuir em 62,1%, para US$ 2,66, seguidas por uma queda adicional de 52,6%, para US$ 1,26.
Wall Street continua a apoiar firmemente a Voyager Technologies, dando às ações da VOYG uma classificação de consenso de “Compra Forte”. Dos oito analistas que cobrem atualmente as ações, seis recomendam uma “compra forte”, enquanto os dois restantes mantêm uma classificação de “manter”.
Do ponto de vista do desempenho dos preços, os analistas continuam a ver um claro potencial de valorização nas ações da Voyager. O preço-alvo médio de US$ 43,43 marca uma alta de 61,6% em relação aos níveis atuais. Enquanto isso, a meta Street High de US$ 46 indica uma alta de 71,2% em relação aos níveis atuais.
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Na data da publicação, Anchal Sugand não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
