O apetite voraz dos investidores por ações de tecnologia e criptomoedas está começando a diminuir. Uma série de lucros mais fracos do que o esperado de várias grandes empresas tecnológicas, o crescente sentimento de aversão ao risco, a pressão contínua de venda de ativos digitais e um claro afastamento dos nomes com beta elevado afetaram a confiança dos investidores. A principal criptomoeda Bitcoin (BTCUSD) despencou cerca de 21% até agora em 2026, enquanto o ETF SPDR do setor de seleção de tecnologia (XLK) caiu para território negativo este ano.
À medida que a volatilidade volta a aumentar, os investidores voltam a apostar em nomes defensivos. Estas empresas vendem produtos essenciais para o dia-a-dia que as pessoas continuam a comprar, independentemente do crescimento económico, das tendências do desemprego ou das oscilações na confiança dos consumidores. Esta procura estável significa que os seus volumes de vendas tendem a ser muito menos cíclicos do que os das categorias discricionárias, tornando o sector particularmente atraente em tempos de incerteza.
No entanto, uma empresa de dividendos de primeira linha que está firmemente no radar dos investidores em meio a esta fuga para a segurança é o gigante varejista Walmart (WMT). Curiosamente, a empresa também entrou recentemente no clube de capitalização de mercado de um trilhão de dólares, um marco raro geralmente dominado por pesos pesados da tecnologia. Com a sua enorme escala e foco em produtos essenciais, o Walmart é cada vez mais visto como uma âncora de estabilidade num mercado concorrido, tornando-se uma ação que vale a pena observar atentamente agora.
O Walmart, com sede em Arkansas, opera como um varejista multicanal voltado para as pessoas, baseado no valor e na conveniência em lojas físicas, plataformas de comércio eletrônico e canais móveis. A cada semana, aproximadamente 270 milhões de clientes e membros compram em sua rede de mais de 10.750 lojas e diversos sites on-line que atendem 19 países.
O Walmart começou sua vida nos mercados públicos em 1972, com listagem na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Nas décadas desde então, a empresa registou um crescimento constante e a longo prazo, moldado por mudanças contínuas nas suas operações de retalho, na estratégia da cadeia de abastecimento e na expansão das suas capacidades de comércio digital. Embora o Walmart ainda esteja amplamente associado ao grande varejo, nos bastidores ele passou por uma grande transformação impulsionada pela tecnologia.
A empresa investiu pesadamente em automação, inteligência artificial (IA) e publicidade digital, atualizando tudo, desde sistemas de estoque até redes de atendimento e ferramentas de engajamento do cliente. O foco mais profundo na tecnologia contribuiu para a sua mudança da NYSE para a Nasdaq, de alta tecnologia, em dezembro do ano passado.
Na verdade, a mudança foi seguida pela inclusão no índice Nasdaq-100, no índice Nasdaq-100 Equal Weighted e no índice Nasdaq-100 Ex-Tech Sector ($NDXX) a partir de 20 de janeiro, marcos que destacam como a empresa é cada vez mais vista não apenas como um gigante do retalho em grande escala, mas também como um operador de mercado em grande escala.
Depois de ultrapassar a marca de valor de mercado de US$ 1 trilhão no início deste mês, o Walmart agora se destaca como o primeiro grande varejista a atingir o nível de valor normalmente reservado aos titãs da tecnologia. A subida das ações foi igualmente impressionante. Nas últimas 52 semanas, as ações do WMT subiram 27,5% e, só em 2026, as ações já subiram 17,8%.
Isso está bem à frente do S&P 500 ($SPX) mais amplo, que subiu 15% em relação ao ano passado e apenas 1,3% até agora neste ano. As ações atingiram recentemente um novo máximo de 131,70 dólares em 6 de fevereiro e continuam a ser negociadas perto desse nível, destacando a procura contínua dos investidores por este peso pesado defensivo, mesmo quando outras partes do mercado vacilam.
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Além do forte desempenho do preço das ações, o Walmart também oferece um fluxo constante de receitas. A empresa é uma rainha dos dividendos, apoiada por uma impressionante sequência de 52 anos de aumentos consecutivos de dividendos, um recorde que naturalmente atrai a atenção de investidores focados no rendimento. Mais recentemente, em janeiro, o Walmart pagou um dividendo trimestral de US$ 0,235 por ação aos seus acionistas.
O Walmart também apoiou o desempenho de suas ações com fundamentos sólidos. Em meados de Novembro do ano passado, o retalhista divulgou resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026 que superaram confortavelmente as expectativas de Wall Street em termos de receitas e lucros, destacando a procura resiliente e a dinâmica operacional. As vendas líquidas aumentaram 5,8% ano a ano (ano a ano), para US$ 179,5 bilhões, acima da estimativa de US$ 177,5 bilhões.
O crescimento foi generalizado em todos os sectores. As vendas globais do comércio eletrônico aumentaram 27%, impulsionadas pela forte coleta e entrega nas lojas, bem como pela expansão do mercado, enquanto o negócio global de publicidade aumentou 53%. Nos EUA, as vendas subiram 5,1% no ano, para US$ 120,7 bilhões. O Walmart International apresentou um crescimento ainda mais rápido, um aumento de 10,8% no ano, para US$ 33,5 bilhões.
Entretanto, o Sam’s Club US registou um aumento anual de 3,1% nas vendas, para 23,6 mil milhões de dólares, apoiado pela força nos produtos alimentares e de mercadorias em geral e pelos ganhos contínuos na quota de mercado. Numa base ajustada, o lucro por ação aumentou 7% ano após ano, para US$ 0,62, superando a estimativa de consenso de US$ 0,60.
O balanço e o fluxo de caixa também apresentaram melhora. Em 31 de outubro de 2025, o Walmart detinha US$ 10,6 bilhões em caixa e equivalentes de caixa e carregava US$ 53,1 bilhões em dívidas totais. O fluxo de caixa operacional atingiu US$ 27,5 bilhões, um aumento de US$ 4,5 bilhões em relação ao ano anterior, enquanto o fluxo de caixa livre também subiu para US$ 8,8 bilhões. A empresa retornou capital aos acionistas recomprando aproximadamente US$ 7 bilhões em ações no acumulado do ano (acumulado no ano).
Olhando para o futuro, a administração elevou a sua previsão para o ano fiscal de 2026. A empresa espera agora um crescimento das vendas líquidas de 4,8% a 5,1% e um crescimento do lucro operacional ajustado de 4,8% a 5,5%, ambos em termos de moeda constante. O lucro por ação ajustado é esperado na faixa de US$ 2,58 a US$ 2,63, o que inclui um modesto obstáculo cambial de US$ 0,01 a US$ 0,02, orientação que aponta para um impulso constante no resto do ano fiscal.
O sentimento em relação ao Walmart permanece firmemente otimista. As ações da WMT atualmente possuem uma classificação de consenso de “Compra Forte” de Wall Street, refletindo ampla confiança nas perspectivas do varejista. Dos 38 analistas que cobrem a empresa, 29 classificam-na como uma “compra forte”, seis recomendam uma “compra moderada”, dois oferecem uma “manutenção” e apenas um analista chega a uma “venda forte”.
Mesmo depois da sua última recuperação, os analistas ainda veem espaço para correr. Embora as ações já tenham ultrapassado o preço-alvo médio de US$ 125,41, o objetivo da High Street de US$ 147 sugere uma potencial alta adicional de cerca de 12,1% em relação aos níveis atuais, um sinal de que muitos acreditam que a dinâmica das ações está longe de terminar.
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No momento da publicação, Anushka Mukherjee não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
