A XPO relatou uma surpresa na tonelagem em janeiro na quinta-feira, fazendo com que as ações subissem mais de 11% no início do pregão. Um aumento modesto na demanda de clientes industriais de transporte de carga, combinado com iniciativas de crescimento interno, não resultou em nenhuma alteração na tonelagem durante o mês. Isso encerrou um período de 18 meses de quedas ano após ano.
Dados manufatureiros divulgados na segunda-feira mostraram que a atividade industrial ficou positiva pela primeira vez em 12 meses. O Índice de Gerentes de Compras registrou uma leitura de janeiro de 52,6, 470 pontos base acima de dezembro. (Uma leitura acima de 50 indica expansão, enquanto uma abaixo de 50 indica contração.) O conjunto de dados esteve submerso durante a maior parte dos últimos três anos.
O subíndice de novos pedidos – um indicador de atividade futura – saltou 970 pontos, para 57,1 (a leitura mais alta desde fevereiro de 2022).
A XPO (NYSE: XPO) também tem planos de crescimento exclusivos.
No ano passado, adicionou 10.000 contas nacionais (pequenos e médios expedidores), que geralmente apresentam melhores perfis de rendimento e lucro. Este grupo é responsável por 25% da receita LTL da empresa (acima de 20%), mas o plano é fazer crescer este segmento para mais de 30% da receita ao longo do tempo.
A XPO também está a expandir a sua oferta de consolidação de produtos de mercearia e recentemente adicionou novos clientes de cuidados de saúde.
As entregas envolvendo taxa auxiliar (“serviços premium”) aumentaram para 12% da receita, ante menos de 10% anteriormente.
Novas conquistas de contas e melhorias no serviço permitem que o provedor elimine sua lacuna de preços com os melhores pares da categoria. O quarto trimestre da XPO marcou 12 trimestres consecutivos de melhoria contínua na receita por remessa. As mudanças aumentam as margens e os lucros.
“Ao combinar serviços de classe mundial com a nossa tecnologia proprietária, estamos construindo um poder de ganhos duradouro e único para o nosso negócio”, disse Mario Herrick, presidente e CEO, num comunicado de imprensa. “Continuamos a expandir as margens líderes de mercado no ambiente atual, ao mesmo tempo que nos posicionamos para uma grande participação e margens de lucro na recuperação.”
Tabela: Principais indicadores de desempenho XPO
Os lucros ajustados da XPO no quarto trimestre aumentaram 18% em relação ao ano anterior, excluindo itens extraordinários e ganhos imobiliários.
A empresa sediada em Greenwich, Connecticut, relatou lucro ajustado por ação de 88 centavos (incluindo lucro). Estava 12 centavos acima da estimativa de consenso. O número de EPS ajustado não incluiu custos de transação e reestruturação, mas incluiu 8 centavos por ação em ganhos com a venda de imóveis. A XPO registrou 21 centavos por ação em ganhos imobiliários no quarto trimestre de 2024.
A receita consolidada de US$ 2,01 bilhões foi 5% maior que a do ano passado e melhor que a estimativa de consenso de US$ 1,95 bilhão.
A unidade LTL reportou receitas de US$ 1,17 bilhão, um aumento de 1% ano a ano (aumento de 2% ano a ano). A tonelada por dia diminuiu 4,5% em relação ao ano, mas a receita por cem pesos (rendimento) foi 6% maior (5% a mais sem a taxa de combustível).
A diminuição na tonelagem deveu-se a uma redução de 1,5% nos embarques diários e a uma redução de 3% no peso por embarque. O atum caiu 3,8% em outubro, 5,4% em novembro e 4,5% em dezembro.
A tonelagem de janeiro ficou estável no ano passado, entre outras coisas devido a um ajuste mais leve no ano anterior (negativo-8,5%). No entanto, a administração disse que o volume do atum teria aumentado 3% durante o mês sem as fortes tempestades de inverno. Outubro pode marcar o ponto mais baixo para o atum em dois anos (queda de 11,8%).
O índice de rendimento no quarto trimestre beneficiou da diminuição do peso médio dos envios e do aumento de 1% no tempo de transporte. O rendimento no quarto trimestre foi 11,4% maior em relação a dois anos.
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A unidade reportou um índice operacional ajustado de 84,4% (o oposto da margem operacional), 180 pontos base melhor ano a ano, mas 170 pontos base pior que o terceiro trimestre. O resultado foi melhor do que um declínio sequencial histórico de 200 a 250 pontos base e próximo da orientação implícita da administração de 84%.
Salários, vencimentos e benefícios (como percentagem da receita) atingiram o mínimo de 100 segundos ano/ano. As despesas com transporte adquirido diminuíram 180 pontos base, uma vez que o correio subcontratado foi reduzido para apenas 5,1% do total do correio.
A receita por remessa excedeu o custo ajustado por remessa em 220 pontos base no trimestre.
A empresa pede mais melhorias nas margens, mesmo que a economia em geral não melhore. Implementou uma série de iniciativas de transporte eficientes lideradas pela IA (atracação, transferência de linha e recolha e entrega), e os custos de manutenção são mais baixos, uma vez que a idade média dos tratores foi reduzida para 3,7 anos.
Espera-se que as reduções de custos combinadas com alavancas de preços produzam 100 a 150 pontos de base de melhoria da margem ano após ano em 2026. Espera-se que o custo de envio aumente numa percentagem baixa de um dígito este ano, uma vez que a inflação geral dos custos é parcialmente compensada por iniciativas de produtividade. A receita por entrega deve aumentar em uma porcentagem média de um dígito.
A XPO vê um caminho para o território dos anos 70 ao longo do tempo. Ele registrou 590 pontos base de melhoria nos lucros durante a recessão.
A operadora espera uma melhoria contínua do OR no primeiro trimestre, embora normalmente sofra 50 pontos de base de deterioração. Mesmo que o OR fique estável no quarto trimestre, será 150 pontos base melhor ano após ano.
O segmento europeu de transportes da XPO reportou um aumento de 11% nas receitas, para 846 milhões de dólares. O EBITDA ajustado de US$ 32 milhões aumentou 19% no ano passado.
As ações da XPO subiram 4,3% às 14h EST de quinta-feira, em comparação com o S&P 500, que caiu 1,1%. As ações subiram mais de 25% esta semana, com os dados do PMI e os relatórios de lucros da LTL surpreendendo para melhor.
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A tendência negativa pós-XPO para janeiro apareceu primeiro no FreightWaves.
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