Os quatro “hyperscalers” da Big Tech – Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL, GOOG), Amazon (AMZN) e Meta (META) – estão no caminho certo para gastar mais de US$ 650 bilhões em investimentos em IA este ano.
A Amazon disse na quinta-feira que investiria cerca de US$ 200 bilhões em gastos de capital em 2026, um anúncio que se seguiu à Alphabet dizendo aos investidores na quarta-feira que seu investimento cairia entre US$ 175 bilhões e US$ 185 bilhões este ano.
No final do mês passado, a Meta disse aos investidores que gastaria entre US$ 115 bilhões e US$ 135 bilhões em 2026, enquanto a taxa de execução anual da Microsoft para o ano fiscal de 2026, que começou em julho, colocaria a empresa no ritmo de gastos de capital de US$ 145 bilhões.
No limite inferior desse intervalo, os quatro gastarão cerca de 635 mil milhões de dólares, um salto de cerca de 67% em relação aos gastos de 381 mil milhões de dólares das empresas em 2025. No limite superior da sua orientação, o grupo gastará cerca de 665 mil milhões de dólares, ou um salto de 74% em relação ao ano anterior.
A grande maioria desses gastos irá para chips de inteligência artificial, servidores e infraestrutura de data center, disseram as empresas.
Os investidores expressaram algumas preocupações sobre estes novos planos de gastos.
As ações da Amazon caíram mais de 8% na sexta-feira após o anúncio da empresa. As ações da Alphabet caíram 3% após o seu anúncio, e as ações da Microsoft caíram mais de 11% após os seus resultados trimestrais, que também foram prejudicados por um crescimento ligeiramente mais lento na sua unidade de nuvem Azure.
As ações da Meta subiram depois que a empresa anunciou seus resultados trimestrais e planos de gastos, que revelaram como a IA está aumentando a receita publicitária da gigante da mídia social.
O analista da DA Davidson, Gil Lurie, disse que a abordagem cautelosa às ações de tecnologia em meio aos aumentos de gastos mostra que os investidores estão mostrando cautela “muito saudável”.
“O ceticismo é provavelmente mais saudável do que qualquer ciclo anterior que já vi”, disse ele. Os investidores estão a examinar mais do que nunca a forma como os gigantes da tecnologia estão a gerar retornos sobre os seus investimentos em infraestruturas de IA, à medida que os receios de uma bolha de mercado se intensificaram no segundo semestre de 2025.
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“(Os investidores) vão esperar para ver os retornos que as empresas lhes prometem para aumentar o preço que estão dispostos a pagar por essas ações.”
A boa notícia: um maior escrutínio sobre as ações de IA pode significar menos potencial para o mercado crescer ainda mais após uma enorme recuperação nos últimos anos.
Além disso, os investidores estão começando a acreditar no impacto transformador que a IA pode ter nas organizações, à medida que as novas ferramentas da Anthropic e o sucesso do Gemini 3 do Google ganharam força, disse Luria. O seu foco mudou para encontrar áreas do mercado que possam ser adversamente afetadas pela tecnologia emergente, nomeadamente na área de software.
