As ações da Meta Platforms (META) estão mais uma vez em destaque depois que a empresa relatou bons resultados de lucros, aproximando-se de máximos históricos para suas ações. Embora Wall Street tenha geralmente respondido bem ao crescimento acelerado das receitas e aos planos agressivos de inteligência artificial (IA) da Meta Platforms, pelo menos uma grande empresa de investimento está alertando os investidores para não ficarem muito otimistas com as ações da gigante da tecnologia. Em uma entrevista recente, a analista sênior da Needham, Laura Martin, disse que a Meta Platforms tem “preços perfeitos”, mas pode cair de 10% a 15% se as metas de crescimento não forem atingidas.
As ações da META subiram 7% no mês passado devido aos planos agressivos de IA da Meta para seus anúncios e à perspectiva positiva da administração sobre o negócio. No entanto, o atual elevado otimismo em torno das ações da Meta Platforms levou os investidores a avaliar o seu potencial de crescimento a um nível implacável. Com um enorme ciclo de gastos de capital, o mercado já não recompensa um desempenho suficientemente bom.
O alerta surge numa altura em que as avaliações de outras grandes ações tecnológicas enfrentam mais uma vez desafios devido ao aumento dos planos de despesas e à menor tolerância à pressão das margens.
A Meta Platforms opera a maior plataforma de mídia social do mundo por meio de seus serviços Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger, juntamente com seu segmento Reality Labs dedicado a tecnologias de realidade virtual e aumentada. Com sede em Menlo Park, Califórnia, a Meta Platforms tem uma capitalização de mercado atual de aproximadamente US$ 1,8 trilhão, o que a torna uma das empresas mais valiosas do mundo.
Nas últimas 52 semanas, a ação foi negociada entre um mínimo de US$ 479,80 e um máximo de US$ 796,25. Isto reflete a sua forte dinâmica de lucros e a volatilidade das ações associada aos ciclos de investimento em IA. As ações da META estão sendo negociadas atualmente a US$ 697 e superaram o S&P 500 ($ SPX). Os investidores recompensaram claramente a empresa por acelerar o seu crescimento após a redefinição da eficiência de 2022 a 2023.
Do ponto de vista da avaliação, as ações são atualmente negociadas a 24 vezes os lucros finais e 24 vezes os lucros finais. A relação preço/vendas (P/S) também é superior a 9x. Estes números situam-se no limite superior do intervalo histórico da ação, encorajando ainda mais a ideia de que as boas notícias já estão a ser incluídas no META.
Os resultados do quarto trimestre e do ano de 2025 da Meta Platforms foram inegavelmente fortes. As receitas no quarto trimestre aumentaram 24% ano a ano (YOY) e totalizaram quase 60 bilhões de dólares. Isso se deveu a um aumento de 18% nas impressões de anúncios e a um aumento de 6% no preço médio dos anúncios durante o período. No ano inteiro, a receita aumentou 22% em relação ao ano anterior, para mais de US$ 200 bilhões, refletindo um forte ambiente de publicidade digital.
No entanto, a história não é tão otimista quando se olha para as despesas. Os gastos no quarto trimestre aumentaram 40% em relação ao ano inteiro, enquanto as despesas do ano inteiro aumentaram 24% em relação ao ano. Isto reflete os investimentos significativos que a sede está fazendo em infraestrutura de IA e em talentos técnicos. A empresa gastou 72,2 mil milhões de dólares em despesas de capital em 2025 e espera um aumento significativo no volume de investimentos em 2026 entre 115 e 135 mil milhões de dólares. Este aumento projetado no capex está relacionado ao próximo lançamento do Superintelligence Labs da Meta.
A orientação do CFO da Meta é de crescimento de receita de 30% ou mais no primeiro trimestre de 2026 em moedas constantes. Esta taxa marca uma aceleração significativa em relação aos trimestres anteriores. Embora essa aceleração seja grande, deixa pouco espaço para decepções. O problema que preocupa Needham é que grande parte dos gastos é irreversível no curto prazo. Isto significa que as margens da Meta Platforms poderão ser rapidamente reduzidas se o crescimento abrandar.
Os analistas atribuem uma classificação de consenso de “Compra Forte” às ações da META com um preço-alvo médio de $ 855,88, indicando um aumento potencial de 23% em relação ao preço atual. O preço-alvo alto para META é de US$ 1.144, enquanto o preço-alvo mais baixo é de US$ 700, mostrando uma ampla gama de preços-alvo.
A visão pessimista da analista Laura Martin sobre as ações da empresa é digna de nota, pois se concentra menos na posição competitiva da Meta e mais no momento do desempenho da empresa. Martin acredita que enfrentar um ciclo de investimento implica historicamente um maior risco descendente, especialmente quando os retornos sobre o capital investido diminuíram. Needham estima que as margens operacionais da Meta poderão cair de 40% em 2025 para a faixa baixa de 30% em 2026, uma redefinição significativa dada a avaliação premium da empresa.
No entanto, Martin foi mais positivo em relação ao espaço da tecnologia de publicidade como um todo. O analista destacou os fortes resultados observados pelas empresas de publicidade digital no quarto trimestre, vendo leituras positivas para empresas como Alphabet (GOOGL), The Trade Desk (TTD) e Magnet (MGNI), mesmo que haja fraqueza para as ações Meta.
Na data da publicação, Yiannis Zourmpanos ocupava um cargo na: META. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
