O índice do dólar (DXY00) caiu 0,09% hoje. O dólar está ligeiramente mais baixo devido à força do yuan chinês, que hoje atingiu o máximo de 2,5 anos em relação ao dólar. As perdas do dólar foram limitadas em meio aos rendimentos mais elevados dos títulos do Tesouro e aos comentários um tanto agressivos do presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, que disse que as perspectivas econômicas dos EUA estavam melhorando e que a inflação ainda estava acima da meta do Fed.
O dólar ainda tem suporte de transição desde a última sexta-feira, quando o presidente Trump nomeou Cohn Wersch como o próximo presidente do Fed. Wersch é visto como mais agressivo do que outros candidatos à presidência do Fed e destacou frequentemente os riscos da inflação durante o seu mandato como governador do Fed, entre 2006 e 2011.
A paralisação parcial do governo dos EUA entrou hoje no quarto dia, um fator negativo para o dólar. No entanto, espera-se que a paralisação seja de curta duração, já que a Câmara provavelmente votará o projeto de lei de gastos ainda hoje. Na noite de quinta-feira passada, o presidente Trump disse que havia chegado a um acordo provisório com os democratas do Senado para evitar a paralisação do governo dos EUA. O acordo financiaria o Departamento de Segurança Interna por duas semanas para permitir mais tempo para negociações sobre a fiscalização da imigração e contém um ano inteiro de financiamento para várias outras agências governamentais.
O presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, disse hoje que as perspectivas econômicas dos EUA estão melhorando à medida que a incerteza diminui, mas os riscos permanecem, com as contratações concentradas em alguns setores e a inflação ainda excedendo a meta do Fed.
O dólar caiu para o mínimo de 4 anos na última terça-feira, quando o presidente Trump disse estar confortável com a recente fraqueza do dólar. Além disso, o dólar continua sob pressão, à medida que os investidores estrangeiros retiram capital dos EUA, num contexto de crescente défice orçamental, escassez fiscal e crescente polarização política.
Os mercados estão a descontar as probabilidades em 9% para um corte de 25 pontos base na taxa na próxima reunião de política, de 17 a 18 de Março.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
EUR/USD (^EURUSD) subiu +0,09% hoje. O euro está ligeiramente mais alto hoje devido à fraqueza do dólar. Os ganhos do euro são limitados depois do IPC do iene francês ter sido mais fraco do que o esperado, harmonizando a política do BCE.
O índice de preços ao consumidor do iene francês (na União Europeia em harmonia) diminuiu -0,4% m/m e aumentou +0,4% em relação ao ano, mais fraco do que as expectativas de -0,2% m/m e +0,6% em relação ao ano.
Os swaps com desconto têm 1% de chance de um aumento da taxa de juros de +25 pontos por parte do BCE na reunião de política monetária de quinta-feira.
USD/JPY (^USDJPY) subiu +0,12% hoje. O iene somou-se às perdas de segunda-feira hoje e caiu para um novo mínimo de uma semana em relação ao dólar. O iene também está sob pressão depois de uma sondagem da Kyodo News divulgada hoje ter mostrado que o Partido Liberal Democrata, no poder no Japão, está a caminho de obter a maioria nas eleições para a câmara baixa de domingo, aprofundando as preocupações fiscais.
Os mercados estão descontando uma chance de 0% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 19 de março.
O ouro COMEX de abril (GCJ26) sobe hoje +290,20 (+6,24%) e a prata COMEX de março (SIH26) sobe +10,506 (+13,64%).
Os preços do ouro e da prata estão a subir hoje, reconstituindo algumas das descidas acentuadas observadas nas duas últimas sessões. O dólar fraco de hoje apoia os metais.
Os metais preciosos são apoiados pela procura de refúgios seguros no meio da incerteza sobre as tarifas dos EUA e dos riscos geopolíticos no Irão, na Ucrânia, no Médio Oriente e na Venezuela. Além disso, os metais preciosos estão a subir à medida que o comércio baixista do dólar ganha força. Na terça-feira passada, o Presidente Trump disse estar confortável com a recente fraqueza do dólar, que alimentou a procura por metais como reserva de valor. Além disso, a incerteza política nos EUA, os grandes défices nos EUA e a incerteza sobre a política governamental estão a levar os investidores a reduzirem as suas participações em activos em dólares e a passarem para metais preciosos.
Os metais preciosos também têm apoio à medida que a paralisação parcial do governo dos EUA continua em seu quarto dia. No entanto, a paralisação pode durar pouco, esperando-se que a Câmara vote um plano de gastos para reabrir o governo ainda hoje. O presidente Trump disse na quinta-feira passada que havia chegado a um acordo provisório com os democratas do Senado para evitar a paralisação do governo dos EUA.
Finalmente, o aumento da liquidez no sistema financeiro aumenta a procura de metais preciosos como reserva de valor, após o anúncio do FOMC, em 10 de Dezembro, de 40 mil milhões de dólares por mês de liquidez a serem injectados no sistema financeiro dos EUA.
Os metais preciosos foram vendidos na sexta-feira e nos últimos dois dias após o presidente Trump ter anunciado que nomeou Cohn Wersch como o novo presidente do Fed, provocando uma liquidação massiva de posições longas em metais preciosos. Wersch é um dos candidatos mais agressivos à presidência do Fed e é visto como menos favorável a cortes profundos nas taxas de juros.
A forte procura do banco central por ouro está a apoiar os preços, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +30.000 onças, para 74,15 milhões de onças troy, em Dezembro, o décimo quarto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro. Além disso, o Conselho Mundial do Ouro informou recentemente que os bancos centrais globais compraram 220 toneladas métricas de ouro no terceiro trimestre, um aumento de +28% em relação ao segundo trimestre.
A procura do fundo por metais preciosos continua forte, com as participações longas em ETFs de ouro a subirem para o máximo dos últimos 3,5 anos na última quarta-feira. Além disso, as participações compradas em ETFs de prata subiram para o máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro, embora a reversão as tenha reduzido desde então para o mínimo de 2,5 meses na segunda-feira.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
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