As ações da Novo Nordisk caíram depois que a farmacêutica previu uma queda nas vendas e no crescimento dos lucros abaixo das expectativas dos analistas para 2026, em meio a preços e expirações de patentes.
Para o próximo ano, a Novo prevê que as vendas poderão diminuir em até 13% a taxas de câmbio constantes (CER). Isso marcaria o primeiro declínio nas vendas em anos para a empresa, que passou a dominar o campo de tratamentos para obesidade. O crescimento do lucro operacional ajustado também pode cair 13% na CER, segundo a Novo.
A diretriz, emitida após o fechamento do mercado europeu em 3 de fevereiro, foi punida pelos investidores na abertura do mercado. Quando a bolsa de valores de Copenhague abriu para negociação em 4 de fevereiro, as ações da Novo caíram 18% – caindo para DKK 302,00 (US$ 47,76) de DKK 367,80 no fechamento do mercado anterior. A empresa tem uma capitalização de mercado de DKr 1,38 triliões.
De acordo com analistas do Citi, as previsões de vendas e lucro operacional para 2026 estão 8% e 10% abaixo do consenso, respectivamente, nos pontos médios.
A previsão para 2026 marca um rápido declínio em relação a 2025, quando a Novo relatou um aumento de 10% nas vendas de RCEs, atingindo 309 bilhões de enterradas.
A orientação afirma que a perspetiva fraca para 2026 reflete um obstáculo aos preços nos EUA, com a empresa a abordar diretamente os impactos da política de Nação Preferencial (MFN) do Presidente Trump. Em novembro de 2025, a Novo assinou um acordo de preços com a Casa Branca que baixou os preços das suas marcas de semaglutida Wegovy e Ozpic. Também estabeleceu um preço para o Wegovy oral na obesidade. O medicamento foi aprovado pouco depois pela Food Administration e pela American Medicines Agency (FDA) em dezembro de 2025.
O acordo surgiu em meio a ameaças de tarifas de Trump sobre medicamentos importados, o que teria atingido duramente a Novo, dado que os EUA representam o seu mercado mais lucrativo. Uma erosão de preços separada seguiu-se à inclusão da semaglutida na Lei de Redução da Inflação (IRA) – uma mudança de preço que a Novo está agora a combater em tribunal.
A expiração das patentes da semaglutida em alguns mercados – incluindo Brasil, Canadá e China – também prejudicou a previsão de vendas para 2026. A concorrência da Eli Lilly e das empresas de ingredientes corroeu ainda mais a participação de mercado.
A Novo está lutando para recuperar uma posição no setor de perda de peso que já dominou. As marcas de tirzepatida da Lilly, Zepbound e Monjaro, ultrapassaram Wegovy e Ozmepic como os GLP-1RAs mais vendidos na obesidade e diabetes tipo 2, respectivamente.
A Novo já foi a empresa mais valiosa da Europa, mas desde então caiu no ranking devido à queda no preço das ações. A Lilly, por sua vez, tornou-se a primeira empresa de saúde de um trilhão de dólares, refletindo as fortunas díspares dos dois rivais.
