O Grupo UBS (NYSE:UBS) divulgou resultados do quarto trimestre de 2025 marcados por maior rentabilidade subjacente, progresso contínuo de integração após a aquisição do Credit Suisse e planos atualizados de custo e retorno de capital. O CFO do Grupo, Todd Tuckner, e o CEO, Sergio Armotti, disseram que a empresa continua no caminho certo em direção às suas metas de lucratividade após a combinação, enfatizando que a fase final das migrações de clientes suíços continua sendo uma dependência fundamental para desbloquear economias adicionais.
No quarto trimestre, o UBS reportou lucro líquido de 1,2 mil milhões de francos suíços e lucro por ação de 0,37 francos suíços. O lucro subjacente antes de impostos foi de 2,9 bilhões de francos suíços, um aumento de 62% em relação ao ano anterior, apoiado pelo que a administração descreveu como impulso de receita em franquias principais e disciplina de custos que produziu “9 pontos percentuais de mandíbulas positivas”. As receitas totais aumentaram 10% em relação ao ano anterior.
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Durante o trimestre, o UBS proporcionou economias brutas de CHF 700 milhões em custos relacionados ao descomissionamento de tecnologia, integração de funções e redução de despesas de terceiros. As despesas operacionais totais foram 1% maiores em relação ao ano anterior, com os benefícios de sinergia amplamente compensados por maiores acréscimos de remuneração variável em receitas mais fortes. Excluindo litígios, remuneração variável e efeitos cambiais, os custos caíram 7%.
Os resultados divulgados incluíram ajustes líquidos negativos de 54 milhões de francos suíços, que a administração disse refletirem principalmente uma perda líquida de 457 milhões de francos suíços relacionada à recompra de 8,5 bilhões de francos suíços em novembro da dívida herdada do Credit Suisse emitida em spreads problemáticos pré-compra, parcialmente compensados por outros ajustes relacionados à fusão do preço de compra (PPA). Tuckner disse que a substituição do financiamento de alto valor deverá beneficiar a receita líquida de juros nos bancos Global Wealth Management (GWM) e Personal and Corporate (P&C) nos próximos anos e reduzir o impacto no financiamento Non-Core and Legacy (NCL). As despesas relacionadas à integração foram de 1,1 bilhão de francos suíços no trimestre.
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O UBS terminou o ano com activos totais de 1,6 biliões de francos suíços, uma queda de 15 mil milhões de francos suíços em relação ao terceiro trimestre, impulsionado principalmente por um exercício de gestão da dívida e por resgates de outras dívidas de longo prazo. As exposições com imparidade de crédito mantiveram-se estáveis em 90 pontos base em termos trimestrais, enquanto o custo anual do risco foi de 9 pontos base. O valor contábil tangível por ação aumentou 1% sequencialmente para US$ 26,93, com o lucro líquido parcialmente compensado por recompras de ações.
A administração enfatizou um perfil de liquidez e financiamento “fortificado”, incluindo uma capacidade total de absorção de perdas de 187 mil milhões de francos suíços, um rácio de financiamento líquido estável de 116% e um rácio de cobertura de liquidez (LCR) de 183%. O UBS espera que o LCR permaneça em torno dos níveis atuais, uma vez que as regras de liquidez suíças estarão totalmente em vigor até o final de 2024.
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O rácio de capital CET1 do grupo terminou dezembro em 14,4% e o rácio de alavancagem CET1 em 4,4%, ambos consistentemente baixos e mais próximos dos objetivos de cerca de 14% e acima de 4%, respetivamente. Tuckner atribuiu o declínio subsequente principalmente a uma redução no capital CET1, uma vez que o forte desempenho operacional compensou mais de 4,1 mil milhões de francos suíços de acréscimos nos retornos dos acionistas. Isto incluiu CHF 3,0 mil milhões relacionados com uma recompra de ações em 2026 e CHF 1,1 mil milhões relacionados com o dividendo ordinário para 2025. O UBS propôs um dividendo ordinário de US$ 1,10 por ação, um aumento de 22% em relação ao ano anterior.
Nas recompras, a administração reiterou planos para recomprar 3 mil milhões de dólares em ações em 2026 e disse que pretende fazer mais, dependendo do desempenho financeiro, mantendo um rácio CET1 de cerca de 14% e clareza sobre o futuro regime regulatório da Suíça. Tuckner também disse que o UBS pode começar a acumular mais tarde em 2026 parte de uma recompra em 2027, dependendo dos mesmos fatores.
O UBS também está discutindo a injeção de capital no UBS AG. No quarto trimestre, o rácio CET1 autónomo do banco-mãe aumentou para 14,2%, de 13,3% sequencialmente, reflectindo 9 mil milhões de francos suíços de capital devolvidos pelas subsidiárias. A administração disse que cerca de 4 mil milhões de CHF vieram do Credit Suisse International no Reino Unido, cerca de 3 mil milhões de CHF da holding intermediária nos EUA e o restante de outras subsidiárias estrangeiras. Estas distribuições aumentaram o capital social do banco-mãe em cerca de 2 mil milhões de francos suíços, reduziram os investimentos em subsidiárias em cerca de 6,5 mil milhões de francos suíços e resultaram numa redução de 26 mil milhões de francos suíços no RWA do banco-mãe.
Numa sessão de perguntas e respostas, a administração disse que o ritmo das entradas acelerou em comparação com as expectativas anteriores, embora sempre tivesse planeado aumentar esse capital. Tuckner disse que os ventos contrários causados pelo câmbio nos índices de alavancagem exigiram um ritmo de dividendos entre empresas, e o UBS agora espera que o UBS AG opere com um índice CET1 independente de cerca de 14% “no futuro previsível”.
Em relação à reforma regulatória suíça, a administração disse que o momento, a data efetiva e a fase das medidas de ordem de capital esperadas precisarão ser aprovadas pelo Conselho Federal Suíço quando anunciadas no final do primeiro semestre. O UBS indicou que está mantendo flexibilidade no pagamento de dividendos e nas decisões de recompra enquanto aguarda regras mais claras.
Gestão de patrimônio global A empresa registou um lucro antes de impostos no quarto trimestre de 1,6 mil milhões de francos suíços, acima dos 1,1 mil milhões de francos suíços do ano anterior, com as receitas a subirem 11% e os activos investidos atingirem 4,8 biliões de francos suíços. Os novos ativos líquidos foram de 8,5 mil milhões de francos suíços no trimestre, com fluxos através da EMEA, APAC e Suíça parcialmente compensados por 14 mil milhões de francos suíços de entradas nas Américas, que o UBS disse que refletiam em grande parte efeitos relacionados com o recrutamento. Para todo o ano de 2025, a GWM reportou novos ativos líquidos de 101 mil milhões de francos suíços (crescimento de 2,4%) e lucro antes de impostos, excluindo litígios, de 6,1 mil milhões de francos suíços, um aumento de 23%.
O UBS informou que a receita líquida de taxas recorrentes aumentou 9%, para CHF 3,6 bilhões, a receita baseada em transações aumentou 20%, para CHF 1,2 bilhão, e a receita líquida de juros (NII) aumentou 3% ano a ano, para CHF 1,7 bilhão. No primeiro trimestre, o UBS espera um declínio percentual de um dígito no GWM NII, com o volume positivo de empréstimos e os efeitos do mix de depósitos mais do que compensados pela contagem de dias e pelas taxas de depósito. Para todo o ano de 2026, a administração espera que o NII da GWM cresça na casa de um dígito baixo ano após ano.
Banco pessoal e empresarial Reportou no quarto trimestre um lucro antes de impostos de 543 milhões de francos suíços, uma diminuição de 5%, principalmente devido à diminuição das taxas de juro que oneraram o Instituto Nacional de Seguros, que diminuiu 10%. O UBS disse que as medidas de preços ajudaram a reduzir os ventos contrários do ambiente de taxa zero da Suíça. Embora se espere que as taxas do franco suíço permaneçam nos níveis actuais até 2026, a administração disse que o P&C anual da NII deverá aumentar numa percentagem de um dígito médio em termos de dólares americanos, apoiado pela conversão cambial, pelo exercício de gestão de passivos e pelo crescimento dos empréstimos. O UBS espera uma despesa trimestral com perdas de crédito de cerca de 75 milhões de francos suíços, em média, dado um histórico de crédito suíço misto e uma perspectiva económica mais desafiadora.
gestão de ativos Atingiu lucro antes de impostos de 268 milhões de francos suíços, um aumento de 20%, impulsionado por receitas mais altas e custos mais baixos. O trimestre incluiu uma perda de 29 milhões de francos suíços relacionada com a venda do negócio O’Connor; Excluindo alienações, o lucro antes de impostos aumentou 41%. O dinheiro novo líquido foi de 8 mil milhões de francos suíços no trimestre e os activos investidos foram de 2,1 biliões de francos suíços. O UBS registrou compromissos líquidos de 9 bilhões de francos suíços com novos clientes na Unified Global Alternatives, incluindo 8 bilhões de francos suíços de clientes da GWM.
Banco de investimento O lucro antes de impostos aumentou 56%, para 703 milhões de francos suíços, enquanto a receita aumentou 13%. O UBS disse que 2025 foi o ano de lucro mais forte de todos os tempos do banco de investimento, com receitas de 11,8 bilhões de francos suíços, um aumento de 18%, alcançadas “virtualmente sem RWA incrementais”. As receitas dos mercados globais aumentaram 17% no trimestre, para 2,2 mil milhões de francos suíços, com as ações a subirem 9% e as FRC a subirem 46%, apoiadas por câmbio e metais preciosos. A administração disse que forneceria um detalhamento mais detalhado do FRC entre câmbio e metais preciosos após a teleconferência.
Não é essencial e legado produziu um prejuízo antes de impostos de 224 milhões de francos suíços no trimestre. O UBS disse que as despesas operacionais da NCL caíram quase 60% em relação ao ano anterior, os RWA terminaram em 29 bilhões de francos suíços e os ativos ponderados pelo risco herdados e o denominador do índice de alavancagem (LRD) caíram 6 bilhões de francos suíços, ou 25%, para 19 bilhões de francos suíços.
Olhando para o futuro, a administração projetou um retorno básico sobre o capital CET1 de aproximadamente 13% e um rácio custo/rendimento de aproximadamente 73% para todo o ano de 2026, com poupanças ponderadas para o segundo semestre, à medida que o trabalho de encerramento aumenta após a conclusão das migrações dos centros de encomendas suíços. O UBS afirmou que obteve poupanças brutas acumuladas de custos de CHF 10,7 mil milhões até à data e aumentou a sua meta de poupança bruta para CHF 13,5 mil milhões, reflectindo um adicional de CHF 500 milhões de sinergias identificadas.
O UBS Group AG é uma empresa multinacional suíça de serviços financeiros que oferece uma ampla gama de serviços bancários e de mercado de capitais para clientes privados, institucionais e corporativos. Com sede em Zurique, o UBS opera como um banco universal com foco principal na gestão de patrimônio, gestão de ativos, banco de investimento e banco comercial e de varejo na Suíça. A empresa atende indivíduos de alto e extremamente alto patrimônio líquido, fundos de pensão, empresas e investidores institucionais por meio de uma rede global de escritórios.
As principais atividades comerciais incluem gestão de património global – oferecendo planeamento financeiro, consultoria de investimento, gestão discricionária de carteiras e serviços de custódia – juntamente com produtos de gestão de ativos para investidores institucionais e de retalho.
O artigo “Destaques da teleconferência de ganhos do quarto trimestre do Grupo UBS” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
