O índice do dólar (DXY00) atingiu a máxima de uma semana na segunda-feira e terminou em alta de +0,66%. O dólar subiu na segunda-feira devido ao apoio transitado desde a sexta-feira passada, quando o presidente Trump nomeou Cohn Wersch como o próximo presidente do Fed. Wersch é visto como mais agressivo do que outros candidatos à presidência do Fed e destacou frequentemente os riscos da inflação durante o seu mandato como governador do Fed, entre 2006 e 2011. O dólar somou-se aos seus ganhos na segunda-feira, depois que o índice industrial Jan ISM expandiu no ritmo mais forte em mais de 3,25 anos. Além disso, os comentários agressivos feitos na segunda-feira pelo presidente do Fed de Atlanta, Bostick, foram otimistas em relação ao dólar, quando ele disse que não viu nenhum corte nas taxas do Fed este ano.
A paralisação parcial do governo dos EUA entrou em seu terceiro dia na segunda-feira. No entanto, espera-se que a paralisação seja curta, já que a Câmara retorna de um recesso de uma semana na segunda-feira e pode votar o projeto de lei de gastos ainda na segunda ou terça-feira. Na noite de quinta-feira passada, o presidente Trump disse que havia chegado a um acordo provisório com os democratas do Senado para evitar a paralisação do governo dos EUA. O acordo financiaria o Departamento de Segurança Interna por duas semanas para permitir mais tempo para negociações sobre a fiscalização da imigração e contém um ano inteiro de financiamento para várias outras agências governamentais.
O índice industrial Jan ISM dos EUA subiu +4,7 para 52,6, mais forte do que as expectativas de 48,5 e a taxa de expansão mais forte em mais de 3,25 anos.
O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse: “Temos tanto impulso na economia dos EUA que o Fed precisa manter a taxa básica de juros em uma posição ligeiramente restritiva” e, portanto, ele não espera cortes nas taxas para 2026.
O dólar caiu para o mínimo de 4 anos na última terça-feira, quando o presidente Trump disse estar confortável com a recente fraqueza do dólar. Além disso, o dólar continua sob pressão, à medida que os investidores estrangeiros retiram capital dos EUA, num contexto de crescente défice orçamental, escassez fiscal e crescente polarização política.
Os mercados estão a descontar as probabilidades em 12% para um corte de 25 pontos base na taxa na próxima reunião de política, a realizar nos dias 17 e 18 de Março.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
EUR/USD (^EURUSD) caiu para o mínimo de uma semana na segunda-feira e terminou em queda de -0,58%. O euro esteve sob pressão na segunda-feira devido ao fortalecimento do dólar. O euro encontrou algum apoio na segunda-feira, após o PMI industrial da zona euro do S&P de janeiro ter sido revisto em alta e depois das vendas a retalho de dezembro terem subido conforme esperado.
O PMI industrial da zona euro do S&P de janeiro foi revisado em alta de +0,1 para 49,5, de 49,4 relatado anteriormente.
As vendas no varejo de dezembro na Alemanha aumentaram 0,1% m/m, em linha com as expectativas, e as vendas no varejo de novembro foram revisadas para cima em -0,1% para -0,5% m/m, em relação aos -0,6% m/m relatados anteriormente.
Os swaps apostam numa probabilidade de 2% de um aumento da taxa de juro de +25 pontos por parte do BCE na reunião de política monetária de quinta-feira.
USD/JPY (^USDJPY) na segunda-feira subiu +0,56%. O iene caiu para o mínimo de uma semana em relação ao dólar na segunda-feira, após comentários do primeiro-ministro japonês Takaichi, que disse que uma moeda fraca poderia ser uma grande oportunidade para as indústrias de exportação, atenuando as especulações de que o seu governo está pronto para intervir nos mercados cambiais para apoiar ambos. As perdas do feijão aceleraram na segunda-feira, com o aumento dos rendimentos das letras do Tesouro.
O iene também está sob pressão, uma vez que as primeiras sondagens mostram que o Partido Liberal Democrático, do primeiro-ministro Takachi, está a caminho de ganhar mais assentos nas eleições antecipadas de 8 de Fevereiro e pode até garantir uma maioria na câmara baixa, agravando as preocupações fiscais.
O resumo de segunda-feira da reunião de política do BOJ de 22 de janeiro foi agressivo e favorável, como afirmou um decisor político: “Dado que abordar o aumento dos preços é uma prioridade urgente no Japão, o BOJ não deve demorar muito para examinar o impacto do aumento das taxas e deve prosseguir com o próximo passo sem perder o aumento das taxas”.
Os mercados estão descontando uma chance de 0% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 19 de março.
O ouro COMEX de abril (GCJ26) fechou na segunda-feira em queda de -92,50 (-1,95%) e a prata COMEX de março (SIH26) fechou em queda de -1,522 (-1,94%).
Os preços do ouro e da prata recuaram para mínimos de 4 semanas na segunda-feira e caíram acentuadamente. A subida de segunda-feira do índice do dólar para o máximo de uma semana foi um sinal de baixa nos preços dos metais. Além disso, a redução dos riscos geopolíticos no Médio Oriente está a minar a procura de um porto seguro para metais preciosos, depois de o Presidente Trump ter dito que os Estados Unidos estavam a dialogar com o Irão, e o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão ter dito esperar que os esforços diplomáticos pudessem evitar a guerra. As perdas em metais preciosos aceleraram na segunda-feira, quando o presidente do Fed de Atlanta, Rafael Bostic, disse não ver nenhum corte nas taxas do Fed este ano.
Os preços da prata subiram brevemente na segunda-feira, antes de recuarem depois do relatório industrial ISM de janeiro ter mostrado que a atividade industrial se expandiu ao ritmo mais forte em mais de 3,25 anos, otimista na procura por metais industriais.
Os metais preciosos também têm um impacto negativo desde a sexta-feira passada, quando o Presidente Trump anunciou que tinha nomeado Cohn Wersch como o novo presidente da Fed, o que desencadeou uma liquidação massiva de posições longas em metais preciosos. Wersch é um dos candidatos mais agressivos à presidência do Fed e é visto como menos favorável a cortes profundos nas taxas de juros.
Os metais preciosos também estão sob pressão devido às expectativas de que a atual paralisação parcial de três dias do governo dos EUA será de curta duração, com a Câmara dos Deputados retornando hoje e deverá votar um plano de gastos para reabrir o governo na segunda ou terça-feira. O presidente Trump disse na quinta-feira passada que havia chegado a um acordo provisório com os democratas do Senado para evitar a paralisação do governo dos EUA.
Os metais preciosos são apoiados pela procura de refúgios seguros no meio da incerteza sobre as tarifas dos EUA e dos riscos geopolíticos no Irão, na Ucrânia, no Médio Oriente e na Venezuela. Além disso, os metais preciosos estão a subir à medida que o comércio baixista do dólar ganha força. Na terça-feira, o presidente Trump disse estar confortável com a recente fraqueza do dólar, que alimentou a procura por metais como reserva de valor. Além disso, a incerteza política nos EUA, os grandes défices nos EUA e a incerteza sobre a política governamental estão a levar os investidores a reduzirem as suas participações em activos em dólares e a passarem para metais preciosos.
Finalmente, o aumento da liquidez no sistema financeiro aumenta a procura de metais preciosos como reserva de valor, após o anúncio do FOMC, em 10 de Dezembro, de 40 mil milhões de dólares por mês de liquidez a serem injectados no sistema financeiro dos EUA.
A forte procura do banco central por ouro está a apoiar os preços, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +30.000 onças, para 74,15 milhões de onças troy, em Dezembro, o décimo quarto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro. Além disso, o Conselho Mundial do Ouro informou recentemente que os bancos centrais globais compraram 220 toneladas métricas de ouro no terceiro trimestre, um aumento de +28% em relação ao segundo trimestre.
A procura do fundo por metais preciosos continua forte, com as participações longas em ETFs de ouro a subirem para o máximo dos últimos 3,5 anos na última quarta-feira. Além disso, as posições compradas em ETFs de prata subiram para um máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro, embora a reversão as tenha reduzido desde então para um mínimo de 2,25 meses na última sexta-feira.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
