Ações da GM atingem máximo histórico com resultados otimistas e plano de recompra; O CFO diz que as ações estão “quase baixas”

A General Motors (GM) continuou a sua forte sequência de desempenho trimestral, com lucros no quarto trimestre que superaram as estimativas, ao aumentar os seus dividendos e estabelecer um novo programa de recompra de ações no valor de 6 mil milhões de dólares.

No trimestre, a GM reportou receita de US$ 45,29 bilhões, em comparação com uma estimativa de US$ 45,37 bilhões, uma queda de 5,1% em relação ao ano passado. A montadora registrou lucro ajustado por ação (EPS) no quarto trimestre de US$ 2,51, contra US$ 2,28 esperados, sobre lucro ajustado antes de juros e impostos (EBIT) de US$ 2,84 bilhões, contra US$ 2,77 bilhões estimados.

Para 2026, a GM projeta o seguinte:

• O EBIT ajustado está na faixa de US$ 13 a US$ 15 bilhões

• Fluxo de caixa livre ajustado a veículos de US$ 9 bilhões a US$ 11 bilhões

• EPS ajustado (diluído) de US$ 11,00 a US$ 13,00

As ações da GM saltaram 8,8% no dia, atingindo uma máxima histórica de fechamento de US$ 86,38.

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Devido às expectativas mais altas para o ano, o conselho da GM aumentou o dividendo trimestral em US$ 0,03, para uma nova taxa de US$ 0,18 por ação. Também anunciou uma nova autorização de recompra de ações de US$ 6 bilhões.

“(Os resultados do quarto trimestre) tornam-se a lucratividade que impulsiona o motor do fluxo de caixa. Isso nos permite continuar a alocar capital de uma forma amigável aos acionistas”, disse o CFO da GM, Paul Jacobson, em entrevista ao Yahoo Finance.

Jacobson acrescentou: “Ainda somos uma das ações mais valiosas em termos de rendimento de fluxo de caixa livre; ainda temos rendimento de fluxo de caixa livre de dois dígitos. Sentimos que as ações estão subvalorizadas.”

Para 2025, a GM relatou o seguinte, em comparação com a sua orientação:

• EBIT ajustado na faixa de US$ 12,7 bilhões versus US$ 12 bilhões a US$ 13 bilhões

• Fluxo de caixa livre ajustado a veículos de US$ 10,6 bilhões versus US$ 10 a US$ 11 bilhões

• EPS ajustado (diluído) de US$ 10,60 vs. US$ 9,75 a US$ 10,50

“Operamos em um ambiente regulatório e político nos EUA que se alinha cada vez mais com a demanda dos clientes. Como resultado, continuamos a gerar mais produção onshore para atender à forte demanda dos clientes por nossos veículos”, disse Barra.

No último trimestre, a CEO da GM, Mary Barra, disse que a compensação da taxa MSRP anunciada pela Casa Branca no verão passado permitiu-lhe aumentar a orientação de lucro para o ano. A GM disse que sua exposição às taxas para o ano inteiro ficou em US$ 3,1 bilhões, em comparação com os US$ 3,5 bilhões a US$ 4,5 bilhões que havia previsto anteriormente.

Os ventos contrários para 2026 incluem custos tarifários adicionais de US$ 3 bilhões a US$ 4 bilhões, disse a GM. Enfrenta também ventos contrários em termos de matérias-primas e moeda (1 mil milhões a 1,5 mil milhões de dólares), juntamente com terrenos e outros custos (cerca de 1 mil milhões a 1,5 mil milhões de dólares).

É importante notar que a GM afirma que as perdas de unidades de EV aumentarão em US$ 1 bilhão, para US$ 1,5 bilhão. A empresa disse que reconheceria benefícios regulatórios de US$ 550 milhões a US$ 750 milhões, graças à economia de não ter que comprar créditos de emissões.

No início de janeiro, a GM assumiu uma cobrança adicional de US$ 6 bilhões em seu negócio de veículos elétricos, citando uma demanda menor do que o esperado por veículos elétricos e a perda do crédito fiscal federal sobre veículos no final do terceiro trimestre de 2025.

A cobrança que a GM assumiu este mês soma-se aos US$ 1,6 bilhão que recebeu no terceiro trimestre após uma “reavaliação” de seu negócio de EV, dando-lhe uma baixa de US$ 6,6 bilhões de EV. A GM disse que espera “reconhecer encargos monetários e não monetários materiais, mas significativamente menores, em 2026.

“Portanto, com a mudança do ambiente regulatório, vemos um caminho muito mais lento para a adoção de veículos elétricos, mas vemos um caminho”, disse Jacobson. “Então, o que isso nos permite fazer é continuar a economizar custos e melhorar a lucratividade dos veículos”.

Jacobson disse que a GM vê as vendas de EV em torno de 5% a 7% de adoção, uma ligeira queda no rumo que a indústria está tomando, provavelmente levando a menos de 100.000 vendas de EV da GM nos EUA este ano.

No início deste mês, a GM disse que as vendas nos EUA no quarto trimestre caíram 6,9 por cento em relação ao ano anterior, para pouco mais de 703.000, mas aumentaram 5,5 por cento em 2025, para 2,85 milhões de veículos, tornando-a a montadora mais vendida dos EUA.

A GM disse que as vendas de picapes grandes aumentaram pelo sexto ano consecutivo, o melhor em 20 anos. As vendas de SUVs de grande porte, como Tahoe, Suburban e Yukon, também impulsionaram a GM a vencer o segmento pelo quinto ano consecutivo.

No entanto, a GM disse que as vendas de EV no quarto trimestre caíram impressionantes 43%, para pouco mais de 25.000 unidades, pesando nos resultados. A GM disse que um “avanço” nas vendas de EV no terceiro trimestre, antes que o crédito fiscal federal de EV expirasse, prejudicou os resultados do quarto trimestre.

Pras Subramanian é chefe de resposta automática do Yahoo Finance. Você pode segui-lo X e em diante Instagram.

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