A Índia espera agora uma taxa de crescimento real anual superior a 7% e outro ano de crescimento real igual ou próximo de 7%, segundo a pesquisa. “No entanto, há uma ruga na pomada.”
A ironia de 2025 é que o desempenho macroeconómico mais forte da Índia em décadas colide com um sistema global que já não recompensa o sucesso macroeconómico com estabilidade monetária, fluxos de capitais ou isolamento estratégico, ano após ano.
A Índia é hoje a quarta maior economia, atrás dos EUA, China e Alemanha. No mês passado, o governo havia dito que a Índia havia ultrapassado o Japão, ocupando a quarta posição.
Grande economia com crescimento mais rápido
De acordo com dados do governo divulgados no início deste ano, espera-se que a economia da Índia se expanda a uma taxa melhor do que o esperado de 7,4%, em comparação com um aumento de 6,5% no ano fiscal de 2025.
A projecção é superior à última expectativa do Banco Central da Índia de 7,3 por cento, superando o crescimento de 6,5 por cento do ano passado.
Numa base anual, a economia indiana deverá crescer 6,3% em 2026 e 6,5% em 2027. O dinamismo económico da Índia acelerou no segundo trimestre do AF26, com o crescimento do PIB a subir para um máximo de seis trimestres e meio de 8,2%, superando as expectativas de um aumento de 7,5%.
Registou um crescimento de 6,5% e 9,2% nos últimos dois exercícios, respectivamente.
Apesar das tarifas de 50% dos EUA – que ganharam impulso para a quarta maior economia do mundo à medida que o ano avançava – o governo lançou várias reformas e implementou o GST para apoiar a procura. As primeiras estimativas mostram que a economia ultrapassará a marca dos 4 biliões de dólares no AF26. O crescimento nominal é de 8%, inferior aos 10,1% estimados no orçamento do ano passado.
A inflação baixa permitiu ao banco central reduzir as taxas em 1,25% em 2025, ajudando a relançar a procura de crédito e de energia.
O Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional prevêem que a Índia continuará a ser a grande economia com crescimento mais rápido do mundo, mas as suas previsões são de 6,5% e 6,6%, respectivamente.
A economia expandiu 8% no primeiro semestre do corrente exercício. Com base nas estimativas iniciais, o crescimento no segundo semestre é estimado em 6,9%.
Acordo comercial Índia-EUA no limbo
A Índia continua a ser uma das poucas grandes economias sem acordo comercial com os EUA e a incerteza pesa sobre as perspectivas. Em Agosto, o presidente dos EUA, Donald Trump, impôs uma tarifa de 50% sobre as exportações indianas – a mais elevada da Ásia – para a compra de petróleo russo pela Índia, após a invasão da Ucrânia por Moscovo. As tarifas atingiram os sectores de exportação de mão-de-obra intensiva da Índia, incluindo têxteis, pedras preciosas, jóias e couro.
“Esperava-se que a Índia fosse um dos primeiros vencedores do novo regime tarifário dos EUA. As previsões de crescimento foram revistas em baixa. Mas, na realidade, o crescimento acelerou devido a reformas estruturais e medidas políticas”, disse hoje um inquérito do Ministério das Finanças.
Cerca de 18% das exportações da Índia vêm dos EUA.
O Grupo Goldman Sachs espera que o crescimento desacelere para 6,8 por cento no próximo ano fiscal, mesmo depois de o acordo comercial EUA-Índia ser finalizado em Março.
No entanto, a ONU observou que a procura mais forte de outros mercados importantes, incluindo a Europa e a Ásia Ocidental, compensará parcialmente o impacto, com a finalização do acordo comercial Índia-UE a sublinhar a tendência num contexto de remodelação do cenário económico global.
O acordo da UE é a peça central de uma ofensiva comercial mais ampla da Índia. No ano passado, a Índia finalizou acordos comerciais com o Reino Unido, Nova Zelândia e Omã. Estes acordos reflectem uma estratégia clara para diversificar os destinos das exportações, reduzir a dependência excessiva de qualquer mercado e proteger a economia indiana de choques externos, especialmente dos Estados Unidos.
Mira íngreme
O primeiro-ministro Modi quer tornar a Índia um país desenvolvido até 2047, uma meta que os especialistas dizem que exigiria um crescimento próximo de 8%. De acordo com a Bloomberg, a maioria dos economistas e das instituições multilaterais considera que será difícil alcançar a meta exigida de forma consistente nos próximos anos.
Na década que antecedeu a pandemia de 2020, a taxa média de crescimento da Índia foi de 7%, o que o banco central do país vê como a taxa potencial da economia.
