Greif melhorou a lucratividade apesar da demanda industrial fraca: o EBITDA ajustado aumentou 24% ano a ano e as margens do EBITDA ajustado aumentaram 260 pontos base para 12,3%Impulsionado pela otimização de custos estruturais com economia de taxa de execução de 65 milhões de dólares e meta para o ano fiscal de 80-90 milhões de dólares.
A administração reafirmou o limite inferior da previsão financeira para 2026 – 630 milhões de dólares no EBITDA ajustado e 315 milhões de dólares No fluxo de caixa livre ajustado – e espere aprox. 50% Conversão do fluxo de caixa livre, observando que o primeiro trimestre é sazonalmente o trimestre mais fraco em fluxo de caixa.
A alocação de capital prioriza o retorno dos acionistas e a solidez do balanço: a alavancagem é de aproximadamente 1,2xA empresa concluiu 130 milhões de dólares de A 150 milhões de dólares Recompra e adição aprovada 300 milhões de dólares Autorização de recompra, visando até 2% das ações recompradas anualmente.
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Greif (NYSE:GEF) divulgou resultados financeiros para o primeiro trimestre de 2026, que a administração disse estarem em linha com as expectativas, apesar da contínua fraqueza na demanda industrial, destacando a melhoria do lucro impulsionada por ações de custos estruturais e um aumento significativo nos retornos aos acionistas por meio de recompras de ações.
O CEO Ole Rosgaard disse que a empresa entrou em 2026 em uma “posição de força”, mesmo com o ambiente industrial permanecendo “silenciado”. Os volumes no trimestre tiveram um desempenho conforme esperado, com a pressão da demanda continuando em vários mercados finais, mas a lucratividade da Greif melhorou substancialmente devido à otimização de custos e ao desempenho de preço/mix.
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Rosgaard disse que o perfil da margem EBITDA da empresa melhorou significativamente, aumentando 260 pontos base ano após ano. Ele atribuiu a expansão às “ações decisivas tomadas para otimizar nossos custos”, acrescentando que a obra “não é cíclica, é estrutural”.
O CFO Larry Hilsheimer disse que o EBITDA ajustado aumentou 24% ano a ano e a margem EBITDA ajustada melhorou 260 pontos base para 12,3%, refletindo uma melhor dinâmica de preço-custo e uma “vantagem significativa da otimização de custos estruturais”.
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Hilsheimer observou que o fluxo de caixa livre ajustado no primeiro trimestre foi inferior ao do ano anterior, em grande parte porque o mesmo período incluiu o fluxo de caixa de negócios que já foram vendidos. Excluindo esse fator, ele disse que o “principal mecanismo de caixa e as operações contínuas de Greif melhoraram ano após ano”, apoiado pelo crescimento do EBITDA, menores despesas com juros após a desalavancagem e redução do capital de manutenção após a venda do cartão de contêineres da empresa.
A administração confirmou o limite inferior da previsão financeira para 2026, citando o desempenho do primeiro trimestre que estava em linha com as expectativas internas. Hilsheimer disse que a empresa confirma:
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Ele acrescentou que a empresa espera uma conversão de fluxo de caixa livre de cerca de 50% para o ano e enfatizou que o primeiro trimestre costuma ser o trimestre mais baixo sazonalmente para o fluxo de caixa livre.
Na ponte de treinamento, Hilsheimer disse que os preços e os custos das matérias-primas estavam “um pouco melhores do que o planejado”, enquanto os volumes e os custos de produção estavam “um pouco atrás”, com as despesas gerais e administrativas em linha. Ele disse que nenhum item mudou materialmente e que o resultado líquido apoiou a decisão de aprovar a diretriz.
Rosgaard detalhou as tendências no mercado final, observando que o desempenho refletiu “condições económicas mais amplas que permanecem fracas”. Em soluções personalizadas de polímeros, a demanda ficou “amplamente estável”, com volumes de contêineres intermediários para granel (IBC) subindo na faixa de um dígito baixo, contêineres pequenos na faixa de um dígito baixo e contêineres grandes a médios. Segundo ele, Greif espera que os pequenos contêineres melhorem sequencialmente no segundo trimestre à medida que a sazonalidade agrícola aumenta.
As soluções metálicas duráveis permanecem sob pressão, com suavidade em todas as áreas e especialmente entre os clientes do setor químico. Rosgaard disse que a empresa está concentrando este negócio na “disciplina de custos e geração de caixa”.
Na Sustainable Fiber Solutions, Rosgaard disse que os volumes de conversão caíram devido à fraqueza industrial na América do Norte, mas as usinas estavam operando a taxas sólidas. Na Innovative Closure Solutions, ele disse que os volumes caíram na casa de um dígito, à medida que a demanda por tampas de metal e polímero enfraqueceu no ambiente industrial fraco.
Apesar dos ventos contrários em termos de volume, Greif observou resiliência nos preços e no mix. Rosegaard disse que as vendas totais de soluções de fechamento inovadoras – definidas para incluir vendas diretas de terceiros e vendas roteadas através dos negócios de polímeros e metais da Greif – ficaram quase estáveis, apoiadas por um forte preço/mix, com volume caindo apenas na casa dos dígitos médios. Segundo ele, isso reflete a relativa robustez dos produtos de maior desempenho da empresa.
Hilsheimer adicionou outra cor de segmento. Em polímeros customizados, o lucro bruto diminuiu em volumes uniformes, principalmente devido ao mix de produtos, apesar dos aumentos na otimização de custos. O lucro bruto de metais duráveis foi ligeiramente superior em relação ao ano anterior, o que foi atribuído principalmente à otimização dos custos estruturais. As vendas de fibra refletiram a fraqueza da demanda discutida anteriormente, enquanto os lucros aumentaram ano após ano devido à disciplina de custos e preços favoráveis e custos de OCC (antigos contêineres de papelão ondulado). A margem bruta inovadora de fechamento aumentou devido ao forte mix e aos benefícios de otimização de custos, mesmo com as vendas totais quase estáveis.
Rosgaard disse que a otimização da taxa de execução de Greif chegou 65 milhões de dólaresque reflete principalmente as ações de SG&A tomadas no início do ano fiscal de 2026. Reiterou um compromisso de juros de final de ano fiscal de 80 a 90 milhões de dólares.
Nas perguntas e respostas, a administração discutiu o ambiente de demanda e a abordagem da empresa para ganhar volume. Rosgaard disse que as conversas com clientes indicaram que as condições permaneciam silenciosas, mas sublinhou que Greif estava a avançar comercialmente, incluindo a mudança da sua organização comercial de “agricultores para caçadores” e o ajuste de incentivos. Hilsheimer acrescentou que a empresa viu um início “muito positivo” na trajetória de volume do segundo trimestre em pequenos plásticos.
A gestão também se referiu às margens dos polímeros. Hilsheimer disse que o desempenho dos polímeros no trimestre foi em grande parte uma questão de mix, com volumes mais baixos em pequenos plásticos e grandes tambores de plástico – produtos que ele descreveu como estando entre as ofertas de polímeros com margens mais altas – enquanto os volumes de IBC aumentaram. Ele acrescentou que os custos de produção em toda a cadeia eram mais elevados e disse que a empresa está “abordando ativamente os custos de produção” com expectativas de melhoria à medida que o ano avança. Questionado sobre a margem EBITDA versus lucro bruto, Hilsheimer apontou a alocação de despesas gerais como um factor-chave e reiterou porque é que a empresa enfatizou o lucro bruto na sua discussão.
Em relação ao tempo de custo-preço da fibra, Hilsheimer disse que o benefício preço-custo entrará no ano na “parte final do segundo semestre” de 2026, com mais tempo chegando no último trimestre devido à mecânica de transição contratual.
Na alocação de capital, a administração enfatizou a alavancagem historicamente baixa e o foco em investimentos de crescimento orgânico que acumulam margens. Rosgaard disse que a alavancagem está agora “historicamente baixa” e, nas observações finais, citou a alavancagem em 1,2x. Ele também disse que a empresa espera permanecer bem abaixo da alavancagem de 2x, apoiada por sua previsão de fluxo de caixa livre.
Greif tem estado ativo com compras repetidas. Rosgaard disse que a empresa se reconciliou 130 milhões de dólares de A 150 milhões de dólares Um plano de recompra de ações anunciado três meses antes. A gerência disse que aprox. 20 milhões de dólares restam e deverão estar concluídos “até o verão”. Hilsheimer acrescentou que em dezembro o conselho aprovou um novo 300 milhões de dólares Autorização para recompra de ações além do plano de 150 milhões de dólares, sendo que a meta da empresa é recomprar até 2% das ações existentes todos os anos, sujeita à aprovação do conselho de administração e saldo com outras necessidades de capital.
A administração também discutiu investimentos em crescimento e oportunidades específicas para o mercado final. Rosgaard apontou para adições de capacidade onde a empresa vê fortes casos de negócios, incluindo implantações na Europa, Índia e adições anteriores em Singapura vinculadas a clientes específicos e contratos de longo prazo. Ele também citou a procura relacionada com a mineração na África do Sul como uma área de maior actividade. Separadamente, Rosgaard disse que a tecnologia de barreira SiOx da Greif está sendo executada em sua primeira máquina na França, com mais três máquinas em produção a serem implantadas neste ano. Ele disse que Greif recebeu pedidos, embora a administração tenha indicado que o impacto financeiro no ano fiscal de 2026 não deveria ser significativo.
é líder global em produtos e serviços de embalagens industriais, com uma história que remonta à sua fundação em 1877. Sediada em Cleveland, Ohio, a empresa cresceu de um fabricante regional de barris e tambores para um fornecedor diversificado de embalagens que atende uma ampla variedade de mercados finais. A herança de longa data da Greif em soluções de contêineres a posicionou como um parceiro confiável para clientes que procuram opções de embalagens confiáveis e de qualidade.
O negócio principal da empresa gira em torno do design, fabricação e venda de produtos de embalagens industriais, incluindo tambores de aço, plástico e fibra; contêineres intermediários para granel (IBCs); fechos de segurança; Embalagens rígidas, flexíveis e recondicionadas; recipiente e embalagem protetora.
O artigo “Greif Q1 Earnings Call Highlights” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
