A Triumph Financial reportou um quarto trimestre com números que sustentaram sinais de fortalecimento do mercado de frete, ao adicionar dois novos clientes significativos para seu processo de pagamento na rede Triumph.
Entre o segmento de factoring e o braço de pagamentos, que inclui a rede Triumph que audita e paga seus clientes de corretagem e é considerada o núcleo de longo prazo da empresa, havia dados no relatório trimestral que demonstravam a força do mercado de frete.
A Triumph Financial (NYSE: TFIN) disse que o tamanho médio das faturas processadas em sua rede aumentou para US$ 1.215 no quarto trimestre, acima dos US$ 1.208 no terceiro trimestre e da baixa recente de US$ 1.186 no segundo trimestre. O número do quarto trimestre também superou o valor do quarto trimestre de 2024 de US$ 1.123. O tamanho das faturas é afetado pelos preços do diesel, mas diminuiu durante o trimestre.
No segmento de factoring, o tamanho médio da fatura subiu para US$ 1.751. Embora ainda tenha ocorrido há menos de um ano, quando era de US$ 1.767, foi o segundo trimestre consecutivo de ganhos consecutivos. Esse número foi de US$ 1.690 no terceiro trimestre e US$ 1.663 no segundo trimestre.
A carta de Graft também dizia que no acumulado do ano de 2026, o tamanho da fatura aumentou para US$ 1.880, “o que é incomum, mas ainda não é baseado em dados suficientes para definir uma tendência”.
O aumento dos preços das faturas não se traduz necessariamente em maior lucratividade, mas foi o que aconteceu na Triumph Financial no trimestre. No sector do factoring, a taxa de lucro operacional foi de 32,61%, que compara com 20,71% no trimestre anterior. Isso ficou bem abaixo dos 48,46% do segundo trimestre, mas superior à margem de 23,67% do ano anterior.
Os lucros da Triumph Financial, também impulsionados pelo seu braço bancário, foram de 77 cêntimos por acção numa base GAAP. De acordo com o SeekingAlpha, superou as estimativas de consenso em 47 quilates por ação. As receitas de US$ 120 milhões superaram as estimativas em aproximadamente US$ 9,3 milhões.
JB Hunt a bordo
Os dois grandes clientes adicionados à rede são BlueGrace e JB Hunt (NASDAQ: JBHT). O anúncio da Blue Grace foi em novembro, com JB Hunt assinando no final da semana passada.
Na área de pagamentos, o volume de faturas no quarto trimestre atingiu 9 milhões. Há um ano, eram 6,8 milhões.
O grupo de pagamentos da Triumph, que inclui a rede, mas tem outras atividades, como a oferta de pagamento expresso, registrou uma margem EBITDA positiva de 16,9%, um aumento de apenas 10 pontos base em relação ao terceiro trimestre. Esta margem foi negativa em três dos oito trimestres anteriores, sendo os 16,9% os mais elevados de sempre para o segmento.
“Embora já atendamos 67 dos 100 maiores corretores e centenas de corretores menores, temos a oportunidade de atender muitos mais”, disse Graft em sua carta aos investidores. “Para esse fim, estamos investindo em uma variedade de esforços inovadores de marketing e vendas para incentivar os corretores a se juntarem a nós”.
Ofertas mais baratas estão saindo dos livros
Graft também disse que com o passar do tempo, o número de clientes do setor de pagamentos que operam com taxas reduzidas implantadas para atraí-los está diminuindo.
“Nosso conjunto de produtos está agora muito mais avançado e a eficiência da rede para os clientes é muito maior do que no início”, disse Graft. “Chegamos a acordos com quase todos os clientes que ainda operam com preços iniciais de anos atrás. As taxas relacionadas a esses acordos chegarão gradualmente ao longo dos próximos quatro trimestres, o que levará ao crescimento das receitas e à expansão das margens.”
A Graft disse que os clientes que saíssem dos negócios por um preço mais baixo representariam cerca de 20% do crescimento esperado na receita de pagamentos até 2026.
Na discussão de Graft sobre o mercado de frete, ele observou que o aumento nos níveis de faturação visto no relatório de lucros não está ajudando os corretores, de acordo com dados fornecidos pela Triumph.
Corretores continuam pressionados
Quando os corretores têm negócios contratuais definidos em níveis anteriores ao final de 2025 nas taxas à vista, isso cria uma compressão nas margens; A carta de Enxerto é a última carta a indicar isso.
“Uma tendência notável ao longo de 2025 tem sido a erosão contínua das margens brutas dos corretores em toda a web”, dizia a carta de Graft. “Depois de atingir o pico no início de 2022, as margens médias dos corretores foram gradualmente comprimidas ao longo dos anos seguintes, com um declínio notável no final de 2024 e uma pressão acelerada até 2025. Em dezembro de 2025, as margens brutas médias caíram para alguns dos níveis mais baixos observados nos últimos cinco anos.”
Depois que CH Robinson (NASDAQ: CHRW) se tornou o garoto-propaganda de como a IA pode ser usada para impulsionar os resultados financeiros da logística, a carta de Graft se voltou para um manual semelhante, fornecendo dados concretos sobre como ela vê a IA melhorando o desempenho financeiro da Triumph.
Em seu segmento de factoring, a carta da Graft dizia que cerca de 60% das faturas submetidas a ela “são instantaneamente verificadas e aprovadas por nossas ferramentas de IA, e 20% delas prosseguem para compra e financiamento intactas”, disse a Graft. Este número ficou estável em relação ao trimestre anterior.
O tempo médio para aprovar uma fatura usando a ferramenta de IA da empresa é de cerca de 12 segundos. A decisão de comprar uma fatura leva cerca de 23 segundos, disse Graft.
Isso resultou em redução de pessoal, dizia a carta de Graft. A ferramenta “Decisão Instantânea” lançada em junho de 2024 viu as faturas compradas aumentarem 29%, mas o número de funcionários diminuiu 25%.
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