Aqui está o que os investidores querem ainda mais com o corte da taxa do Fed desta semana

Não é nenhum segredo que o presidente Donald Trump quer que a Reserva Federal baixe as taxas de juro. O presidente até tentou demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, e abriu uma investigação criminal contra o presidente do Fed, Jerome Powell, numa tentativa de influenciar o banco central.

No entanto, com Trump pedindo publicamente um corte nas taxas, os investidores não parecem muito preocupados se conseguirão outro corte nas taxas esta semana.

Os futuros de ações foram negociados mistos na segunda-feira, antes do sino de abertura. Os futuros do Dow YM00 subiram menos de 0,1%, os futuros do S&P 500 ES00 ficaram praticamente estáveis ​​e os futuros do Nasdaq 100 NQ00 caíram cerca de 0,1%.

O Fed se reunirá na terça e quarta-feira em sua reunião do Comitê de Mercado do Federal Reserve e anunciará sua decisão sobre a taxa de juros após o término da reunião na tarde de quarta-feira. De acordo com o CME FedWatch, os investidores estão 97% confiantes de que o Fed manterá as taxas de juro onde estão – e parecem estar bem com isso.

“Não acho que o mercado precise de um corte e, francamente, acho que o mercado poderia ficar bem sem um corte no início deste ano”, disse Liz Thomas, chefe de estratégia de investimento da SoFi, ao MarketWatch.

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A Fed iniciou o seu actual ciclo de cortes de taxas em Setembro de 2024 e, desde então, os investidores têm colocado muito peso na possibilidade de cortes futuros. Como resultado, negociações arriscadas, como ações de tecnologia de alto crescimento, estiveram entre os beneficiários do mercado durante este ciclo.

Mas em 2026, já começamos a ver uma mudança no mercado de ações que se afasta desta tendência.

Thomas disse que as expectativas de novos cortes nas taxas ainda este ano não são o que impulsiona os mercados neste momento. Como prova, ela apontou para sectores de crescimento – como o sector tecnológico – que têm ficado atrás de sectores mais cíclicos e de acções de valor nos últimos meses. As ações dos setores de energia, indústria e materiais foram as primeiras vencedoras de 2026. O Russell 2000 RUT de pequena capitalização também ficou à frente do maior S&P 500 SPX em janeiro.

“Este é um sinal cíclico muito claro e não é algo relacionado com cortes nas taxas de juros ou com a expectativa de uma política monetária mais frouxa”, disse Thomas. “Portanto, acho que os investidores estão otimistas de que a expansão neste mercado continuará e que outros setores terão peso em termos de retornos”.

Esta expansão do mercado de ações foi possível porque a economia subjacente dos EUA permaneceu estável.

Os investidores obtiveram mais dados económicos para aprofundar depois que a paralisação do governo dos EUA levou a uma seca de dados no outono passado. Dados económicos recentes mostraram que o mercado de trabalho sofreu um pequeno golpe em 2025, mas poderá recuperar, enquanto a inflação parecia em grande parte sob controlo e o crescimento do PIB foi constante.

Embora esta possa não ser a economia mais forte que o país já viu, as coisas parecem estáveis. E quando a economia está boa, tem um efeito de elevação que beneficia as partes cíclicas do mercado de ações.

Isto se reflete nos relatórios de lucros das empresas. Neste momento, os investidores podem preocupar-se mais com a qualidade dos lucros do que com o número de cortes nas taxas esperados em 2026.

Grandes nomes da tecnologia, incluindo as ações da Magnificent Seven, impulsionaram grande parte do crescimento dos lucros em 2024 e 2025. No entanto, os profissionais de Wall Street pensam que a taxa de crescimento dos lucros do resto do S&P 500 irá alcançar estas sete ações este ano.

Ele será testado nos próximos dias. Metade das ações da Magnificent Seven relatam lucros esta semana – com Microsoft MSFT, Meta Platforms META e Tesla TSLA relatando lucros na quarta-feira, 28 de janeiro, e Apple AAPL relatando na quinta-feira, 29 de janeiro.

Estas grandes empresas tecnológicas ainda constituem uma parte significativa do S&P 500, pelo que os seus lucros ainda são importantes para os movimentos diários do índice. Mas à medida que os sectores não tecnológicos se recuperam, isso poderá resultar num mercado mais resiliente – um mercado menos dependente do desempenho destas acções seleccionadas.

“Espera-se que o S&P 500 aumente os lucros em 15% este ano e atualmente está cotado em cerca de 22 vezes os lucros do próximo ano. Achamos que o crescimento do PIB poderia ser um pouco melhor do que o esperado e as avaliações poderiam expandir modestamente se as margens de lucro surpreendessem favoravelmente”, disse Scott Helfstein, chefe de estratégia de investimento da Global X, ao MarketWatch.

Helfstein observou que quase todos os ganhos que o S&P 500 obteve no ano passado ocorreram durante a temporada de lucros, indicando um mercado impulsionado mais pelos fundamentos do que pelas taxas de juros. Embora ele tenha dito que as taxas mais baixas são certamente um vento favorável, as ações poderiam subir mais sem elas.

“Um custo de capital mais baixo com taxas em queda pode ajudar a fornecer alguma energia extra, mas não é um pré-requisito para os mercados subirem”, disse Helfstein.

Os investidores podem estar mais concentrados nos lucros e na economia do que nas taxas quando tentam compreender questões mais amplas do mercado. Mas isso não significa que não estarão atentos à reunião do Fed esta semana – mesmo que não sejam esperados cortes nas taxas de juro.

“Esperamos uma reunião do FOMC sem intercorrências em 28 de janeiro. Há poucos motivos para o Fed cortar as taxas agora, especialmente depois dos cortes em cada uma das últimas três reuniões”, disse Alex Guiliano, diretor de investimentos da Resonate Wealth Partners, ao MarketWatch.

À medida que aumenta a pressão política sobre o presidente do Fed, Jerome Powell, nas últimas semanas, os investidores podem perguntar-se se ele abordará a investigação em curso durante a sua conferência de imprensa na quarta-feira. Guiliano disse que espera que Powell aborde a questão com cuidado.

O mandato de Powell como presidente do Fed já está previsto para terminar em maio – portanto, a investigação surge mais como uma despedida, enquanto Powell decide se cumprirá o seu mandato como governador do Fed.

Espera-se que Trump escolha um novo presidente da Fed num futuro próximo, e Wall Street espera que ele escolha alguém que esteja mais disposto a baixar as taxas de juro como o presidente deseja.

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“A volatilidade do mercado de ações pode ocorrer logo após a posse do próximo presidente do Fed, no meio do ano, à medida que o mercado começa a se acostumar com o tom e a direção de um novo presidente”, disse Guiliano.

Se o novo presidente da Fed de Trump estiver de facto inclinado a cortar ainda mais as taxas de juro, isso poderá trazer mais pombos para a Fed a partir deste Verão. Os traders estão a começar a avaliar isto, com os futuros dos fundos da Fed a indicarem uma probabilidade de 59,4% de um corte nas taxas em junho. A perspectiva de cortes futuros pode dar ao Fed ainda mais motivos para se conter durante as próximas reuniões.

Mas mesmo que as próximas reuniões da Fed decorram sem intercorrências, os investidores continuarão atentos e os mercados reagirão.

“O mercado foi treinado para ouvir com muita atenção e se apegar a cada palavra de Jerome Powell, como se ele fosse responder a todas as nossas perguntas pelos próximos 30 a 60 dias”, disse Thomas da SoFi ao MarketWatch.

Ela disse que tudo o que o Fed pode realmente fazer é apontar os dados que está analisando, dizer o que parece bom e o que é preocupante, explicar como isso levou à sua decisão de corte de juros e fornecer projeções sobre o rumo da economia. Thomas disse acreditar que existem outros grupos que fornecem previsões económicas tão precisas como a Fed – mas devido à autoridade da Fed, os investidores dão mais peso ao banco central.

Isto é apoiado por dados históricos. Uma análise do desempenho intradiário médio do S&P 500 nos dias do anúncio do FOMC mostra que o mercado oscila violentamente assim que começa a conferência de imprensa do presidente do Fed.

“Acho que talvez estejamos ouvindo com muita atenção alguns indicadores do que vai acontecer no mercado, e os investidores seriam melhor atendidos se cancelassem parte desse ruído”, disse Thomas. “Uma das coisas que digo muito é que o horário mais perigoso para negociar é entre 14h e 14h30, horário do leste, nos dias do Fed.”