Embora os touros estejam desenfreados em Wall Street, nem todas as ações foram vitoriosas.
Desde o seu pico em Fevereiro de 2021, este mercado de serviços online foi atingido por mudanças na dinâmica da força de trabalho e por preocupações com a ascensão da inteligência artificial.
No entanto, esta empresa de baixo custo está repleta de dinheiro, idealmente posicionada para tirar partido da nova norma do local de trabalho e demonstrou um poder de fixação de preços excepcional.
10 ações que gostamos mais do que a Fiverr International ›
Durante a maior parte dos últimos sete anos, os touros estiveram em fúria em Wall Street. o índice S&P 500 Ganhou pelo menos 16% em cada um dos três anos anteriores e em seis dos últimos sete anos.
Mas os grandes retornos do índice mais utilizado de Wall Street não significam que todas as ações estão aptas a participar. Basta perguntar aos investidores em ações da economia gigantesca Fiverr Internacional(NYSE: FVRR)que viram suas ações perderem 95% de seu valor desde o pico em 12 de fevereiro de 2021.
Com o mercado de ações a entrar em 2026 com a segunda avaliação mais visitada em 155 anos, de acordo com o rácio preço/lucro (P/E) de Shiller, encontrar uma pechincha tornou-se cada vez mais difícil. Tal como o recém-formado investidor bilionário Warren Buffett, vendi mais ações do que comprei nos últimos dois anos.
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No entanto, o perfil de risco-recompensa da Fiverr International mudou tanto na direção da “recompensa” que mesmo um mercado de ações historicamente caro não conseguiu me impedir de recentemente dobrar minha aposta.
Antes de mergulhar na longa lista de motivos pelos quais decidi dobrar minha posição no Fiverr, é necessário estabelecer as bases de como a participação no mercado de serviços online chegou onde está hoje. Por outras palavras, precisamos de olhar para ambos os lados da moeda e compreender os riscos inerentes à empresa antes de tentar quantificar qualquer recompensa potencial.
Um dos principais catalisadores negativos para Fiverr foi o fim da pandemia COVID-19. Quando a pandemia global começou e os trabalhadores foram forçados a ficar em casa para mitigar a propagação da COVID-19, a procura de empregos freelance explodiu. Mas quando ficou claro que o pior da epidemia estava no espelho retrovisor, algumas empresas começaram a transferir os funcionários de volta para escritórios físicos, reduzindo as oportunidades para freelancers no mercado online Fiverr.
Para desenvolver este ponto, Fiverr sofreu um declínio plurianual no número de compradores ativos anuais em sua plataforma. Com o retorno de funcionários adicionais ao escritório, os compradores ativos anuais retornaram de 4,2 milhões, em 30 de setembro de 2022, para 3,3 milhões no trimestre correspondente, três anos depois.
Também tem havido preocupações sobre o papel que a inteligência artificial (IA) desempenhará em mercados freelance como o Fiverr. Soluções generativas de IA e grandes modelos de linguagem podem lidar com tarefas para as quais uma empresa normalmente contrataria um freelancer. Em setembro, Fiverr anunciou que demitiria 30% de seus funcionários em um esforço para dobrar a aposta na IA como forma de agilizar suas operações.
Finalmente, as preocupações com a avaliação pesaram sobre as ações da Fiverr. Quando as ações da empresa eram negociadas acima de US$ 300, elas comandavam uma relação preço/lucro futuro de três dígitos. Embora este não seja mais o caso, a taxa de crescimento de vendas ano após ano da Fiverr caiu de uma faixa de 42% a 77% de 2018 a 2021 para uma porcentagem alta de um ou dois dígitos alta de 2022 a 2025.
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Embora eu reconheça e aprecie plenamente os ventos contrários acima mencionados, a hora de atacar as ações historicamente baratas da gig economy é agora.
Mesmo com empresas selecionadas trazendo funcionários de volta aos escritórios físicos, houve uma mudança radical na forma como os funcionários realizam suas tarefas. Antes da pandemia, cerca de 7% dos dias de trabalho remunerados eram concluídos remotamente. Mas a partir de 2025, este número quadruplicou para cerca de 28%. Embora tenha diminuído consideravelmente em relação a 2020, reflete uma mudança constante na força de trabalho, destacando a necessidade de freelancers e mercados de serviços online como o Fiverr. Resumindo, Fiverr está idealmente posicionado para aproveitar as vantagens desta nova norma.
Em termos de indicadores-chave de desempenho, Fiverr está tendo um desempenho muito melhor do que o preço de suas ações fishtail indica. Embora os compradores ativos na plataforma tenham diminuído 21% nos últimos três anos (em 30 de setembro de 2025), o gasto anual por comprador aumentou a uma taxa ainda mais impressionante. Durante o mesmo período, o gasto anual por comprador aumentou 26%, para US$ 330. Isto parece indicar que as restantes empresas estão mais envolvidas do que nunca – e isso é bom!
Mas talvez o aspecto mais impressionante do modelo operacional da Fiverr seja a sua taxa de aceitação pelo mercado. Isso representa a porcentagem de cada transação realizada em sua plataforma que ela consegue manter. A empresa cobra dos freelancers uma comissão de 20% sobre seus lucros, juntamente com uma taxa de serviço de 5,5% para os 3,3 milhões de compradores ativos. Isso pode gerar receita adicional de mercado com assinaturas de vendedores e shows promovidos, que anunciam ofertas freelance na plataforma.
Embora a maior parte do mercado de serviços online tivesse taxas de tomada líquida na faixa média-alta, Fiverr teve uma taxa de tomada de mercado de 27,6% no trimestre encerrado em setembro. Determinar a maior taxa de absorção de qualquer mercado freelancer traduzida para princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) de mais de 80%.
Outra razão pela qual fui vendido no Fiverr como investimento é o seu balanço. Fechou o terceiro trimestre com US$ 712,5 milhões em caixa combinado, equivalentes de caixa e títulos negociáveis, em comparação com US$ 459,8 milhões em dívida conversível. A posição de caixa líquido de US$ 252,7 milhões representou quase 44% do valor de mercado da Fiverr em meados da semana passada.
Dados FVRR de caixa das operações (TTM) por YCharts. TTM = últimos 12 meses.
Além de seu balanço patrimonial impecável, o fluxo de caixa da Fiverr tem aumentado a uma taxa bastante constante há anos. Esta é uma empresa capaz de gerar US$ 100 milhões em caixa líquido com suas operações, se não mais, todos os anos. Se isso continuasse, Fiverr teria mais caixa líquido em seu balanço do que seu valor de mercado atual no início de 2029.
Finalmente, há a avaliação historicamente barata do Fiverr. Com base no lucro ajustado por ação (EPS), as ações da Fiverr International podem ser adquiridas até um P/L futuro de apenas 5,5. Mas mesmo usando GAAP EPS, o P/L futuro de Fiverr de 13,5 é historicamente barato. Se o caixa líquido da empresa for devolvido, isso equivaleria a pagar menos de 8 vezes o lucro por ação antecipado GAAP para uma empresa lucrativa recorrente que pode gerar US$ 100 milhões (ou mais) em fluxo de caixa operacional anual.
As ações da Fiverr podem nunca mais ser tão baratas.
Antes de comprar ações da Fiverr International, considere o seguinte:
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Shawn Williams tem empregos na Fiverr International. The Motley Fool tem empregos na Fiverr International e os recomenda. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Acabei de dobrar minha aposta em uma ação da economia gig historicamente barata que ganhou 95% nos últimos 5 anos Postado originalmente por The Motley Fool
