Nos últimos anos, e de forma cada vez mais tangível no terreno, escritórios familiares foi confirmado como um dos atores mais influente embora ainda pouco conhecido, no entanto mercados de capitais em EUA. Esta transformação não é percebida apenas nos grandes centros financeiros, mas também em áreas onde O capital está diretamente relacionado com a economia real e os ativos produtivos. Um exemplo recente foi a minha participação na LandExpo em Des Moines, uma reunião organizada pela Peoples Company, uma empresa nacional dedicada a fornecer serviços abrangentes de assessoria e consultoria agrícola.
Além das negociações técnicas e da análise conjuntural do mercado, O evento revelou um fenômeno estrutural que se tornará cada vez mais relevante nas próximas décadas. uma mudança profunda nas origens, nos horizontes temporais e nas expectativas do capital que hoje começa a ser posicionado nas terras agrícolas.
A nível global, escritórios familiares Hoje, gerem um capital estimado em 10 biliões de dólares, que já ultrapassa o índice de todo o sector bancário. fundos de hedge. São estruturas privadas criadas para gerir o património de famílias com patrimónios muito elevados e com a característica central de não responder a prazos rígidos ou a ciclos financeiros curtos.
A maioria destas organizações são relativamente jovens, formadas nas últimas duas décadas, muitas delas em resposta directa à perda de confiança nas instituições financeiras tradicionais e ao conflito de interesses instalados em Wall Street.
Em vez de delegar decisões importantes a intermediários, estas famílias optaram por internalizar o controlo do capital, alinhando propriedade, estratégia e responsabilidade na mesma mesa. Este processo coincide com a maior transferência intergeracional de riqueza da história. Nos próximos vinte anos, segundo estimativas, mais de 120 bilhões de dólares serão transferidos da geração “Baby Boomer” para seus descendentes. Esta transferência não é apenas quantitativa, mas também qualitativa. as novas gerações preferem fortemente investimentos de longo prazo, eficientes do ponto de vista fiscal e claramente ancorados na economia real. Nesse contexto, os activos reais, e os terrenos em particular, enquadram-se quase naturalmente nas prioridades do país. escritórios familiares.
Ao contrário do capital privado tradicional, que normalmente é composto por fundos com vidas limitadas e saídas forçadas dentro de cinco ou sete anos, escritórios familiares Eles agem como o que muitos chamam de “capital paciente”. Eles não precisam vender ativos a terceiros para devolver capital, nem são obrigados a maximizar os resultados trimestrais. Eles podem comprar, atualizar e manter o ativo durante décadas, permitindo que o valor se acumule de forma gradual e constante.
Os family offices administram hoje cerca de US$ 10 trilhões em capital
No caso das terras agrícolas, isto significa ser capaz de fazer investimentos a longo prazo (melhorias na irrigação, drenagem, fertilidade do solo, conservação) com retornos medidos em gerações e não em alguns anos.
Paradoxalmente, e apesar destas vantagens, o impacto direto dos family offices nas terras agrícolas continua baixo. Em muitos casos, não por falta de interesse, mas por ignorância e falta de pontes eficazes entre dois mundos que historicamente funcionaram em paralelo; de um lado, produtores, operadores e especialistas em bens rurais; por outro lado, estruturas familiares que gerem milhares de milhões de dólares com uma lógica patriarcal de longo prazo.
Eventos como a LandExpo funcionam precisamente como pontos de contacto entre estas duas realidades, antecipando um processo de aproximação que sem dúvida se acelerará nos próximos anos.
Tudo mostra que estamos apenas na fase inicial desta mudança. De acordo com o Censo Agrícola de 2022 do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), A idade média dos fabricantes americanos atingiu 58,1 anos, dando continuidade a uma tendência de envelhecimento que já dura décadas. enquanto o número total de campos diminuiu e a área média das explorações aumentou, reflectindo o processo de consolidação fundiária a nível nacional.
Este contexto demográfico e estrutural coloca os family offices num momento crucial. à medida que estas instituições continuam a profissionalizar-se, a melhorar a sua governação interna e a definir mais claramente os seus mandatos de investimento, espera-se que aumentem a sua participação em activos reais.
Mesmo uma afectação marginal deste capital a terras agrícolas pode ter um impacto significativo; aumento da procura de activos de qualidade, pressão sobre os valores, estruturas de propriedade mais estáveis e um foco crescente na preservação do capital natural que apoia a produção.
A conclusão é clara. O papel que hoje escritórios familiares Nos EUA, não é temporário, mas estrutural. Ao longo dos próximos vinte anos, a sua capacidade de mobilizar capital paciente alinhado com horizontes intergeracionais tem o potencial de transformar profundamente o investimento em activos reais.
No caso dos terrenos agrícolas, isto não afetará apenas os valores e os padrões de financiamento, mas também a forma como é percebida a propriedade, a gestão e a sustentabilidade de um dos ativos estratégicos da economia real.
O autor é um agricultor residente nos EUA
