As ações da líder de streaming Netflix (NFLX) permanecem sob pressão contínua, caindo 22,66% nos últimos três meses. Mesmo um relatório de lucros do quarto trimestre mais forte do que o esperado não conseguiu mudar o sentimento, uma vez que as ações ampliaram as perdas nas negociações de pré-mercado e sinalizaram a cautela contínua dos investidores.
Um mercado de previsão alimentado por
Grande parte da fraqueza reflecte preocupações sobre as perspectivas de despesa da administração. A Netflix continua a enfatizar os gastos disciplinados e a expansão das margens a longo prazo, mas impulsionou um crescimento mais rápido dos gastos este ano do que no ano passado, levantando preocupações de rentabilidade no curto prazo entre os investidores.
No entanto, a Wedbush Securities ofereceu uma resposta mais clara à cautela prevalecente. A empresa de serviços financeiros afirma que a liquidação reflete expectativas inflacionadas, em vez de enfraquecer os fundamentos, e observa que os investidores ficaram condicionados a uma execução quase perfeita. Deste ponto de vista, o trimestre parece “inconclusivo” apenas porque a fasquia para o sucesso tornou-se invulgarmente elevada.
Mais importante ainda, Wedbush acredita que o mercado está subestimando as oportunidades publicitárias de longo prazo da Netflix. A empresa vê a publicidade global como um motor de crescimento estruturalmente significativo que ainda está na sua fase inicial. Wedbush espera que a receita publicitária dobre pelo menos para US$ 3 bilhões em 2026, com vantagens adicionais se estendendo até 2027 e além, especialmente se a gigante do streaming fechar com sucesso seu acordo pendente com a Warner Bros.
Com esse cenário, o foco agora muda para avaliar o curso de ação apropriado para as ações da NFLX.
A Netflix, com sede em Los Gatos, Califórnia, passou de pioneira em DVD por correio a plataforma de streaming líder mundial desde seu lançamento de vídeo sob demanda em 2007. Hoje, a empresa entrega séries, filmes, documentários, jogos e franquias globais em mais de 190 países.
Com uma capitalização de mercado próxima de US$ 364,9 bilhões, a Netflix tem atualmente uma base de aproximadamente 325 milhões de assinantes pagos. Ao adquirir, licenciar e produzir conteúdo original em grande escala, a empresa continua a revolucionar os modelos de mídia tradicionais e a redefinir a forma como o entretenimento é consumido em todo o mundo.
Apesar do seu domínio, o desempenho recente das ações decepcionou. Nas últimas 52 semanas, as ações caíram 12,56%. A pressão aumentou recentemente, com as ações caindo 26,8% em seis meses e outros 7,9% no mês passado.
www.barchart.com
No entanto, as ações da NFLX agora são negociadas a 26,62 vezes os lucros futuros ajustados, refletindo um prêmio em relação aos pares do setor. No entanto, olhando para a sua média de cinco anos, a avaliação apresenta um desconto, sugerindo que a ação pode oferecer um ponto de entrada atraente para investidores de longo prazo.
Em 20 de janeiro, a Netflix divulgou resultados do quarto trimestre fiscal de 2025 que superaram ligeiramente as expectativas. A receita aumentou 17,6% ano a ano (YOY) para US$ 12,05 bilhões, acima das previsões de US$ 11,97 bilhões. O crescimento das assinaturas, as ações de preços e a expansão da publicidade contribuíram para o aumento.
O lucro operacional aumentou 30,1%, para cerca de US$ 3 bilhões, enquanto o lucro líquido aumentou 29,4%, para US$ 2,4 bilhões. Enquanto isso, o lucro por ação subiu 30,2%, para US$ 0,56, superando ligeiramente as estimativas de US$ 0,55.
A publicidade destacou-se como um importante motor de crescimento. A Netflix gerou mais de US$ 1,5 bilhão em receita publicitária durante 2025, mais de 2,5 vezes o ano anterior. A administração creditou as vendas de anúncios mais fortes do que o esperado por terem impulsionado a receita do quarto trimestre acima da orientação, apesar dos movimentos cambiais desfavoráveis.
O fluxo de caixa livre não-GAAP aumentou 35,8% em comparação com o valor anterior, para US$ 1,9 bilhão, o que fortalece a flexibilidade do balanço patrimonial. O envolvimento permanece robusto, com os utilizadores a visualizarem 96 mil milhões de horas de conteúdo no segundo semestre de 2025, um aumento de 2% em relação ao ano passado, sinalizando um envolvimento constante dos telespectadores.
Olhando para o futuro, a Netflix espera receitas em 2026 entre US$ 50,7 bilhões e US$ 51,7 bilhões, implicando um crescimento de 12% a 14%. A administração espera que as receitas publicitárias praticamente dupliquem em relação aos níveis de 2025, reforçando a importância crescente do segmento dentro do modelo de negócios mais amplo.
Por outro lado, os analistas previram no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 um aumento de 15,2% em relação ao ano fiscal, para US$ 0,76. Estima-se que o resultado final para o ano fiscal de 2026 cresça 23,72% em relação ao ano anterior, para US$ 3,13, enquanto o lucro por ação para o próximo ano fiscal de 2027 deverá aumentar 20,45% em relação ao ano anterior, para US$ 3,77.
Wedbush reiterou uma classificação de “desempenho superior” para as ações da NFLX e atribuiu um preço objetivo de US$ 115. De um modo mais geral, Wall Street permanece defensiva mas construtiva. A ação carrega uma classificação de consenso de “compra moderada”, com 25 dos 44 analistas emitindo classificações de “compra forte”, três favorecendo “compra moderada”, 14 recomendando “manter” e dois mantendo opiniões de “venda forte”.
Coletivamente, os analistas veem vantagens significativas. O preço-alvo médio de US$ 115,43 sugere um ganho potencial de 34% em relação aos níveis atuais. Enquanto isso, a meta Street-High de US$ 150 indica uma alta de quase 74,2%, ressaltando a confiança na trajetória de crescimento de longo prazo da Netflix.
www.barchart.com
www.barchart.com
Na data da publicação, Anchal Sugand não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
