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As ações da Beyond Meat sofreram algumas oscilações incrivelmente voláteis no último ano comercial.
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Além da carne (NASDAQ:BYND) foi uma das ações mais voláteis do mercado no ano passado. No momento em que este artigo foi escrito, o preço das ações da empresa saltou 14% no acumulado do ano, mas as negociações nos últimos 12 meses são uma história muito mais complicada.
A Beyond Meat registrou enormes ganhos em outubro passado, com os investidores investindo nas ações na esperança de gerar um impulso de curto prazo. As ações saltaram mais de 1.000% em apenas alguns dias de negociação. Infelizmente, a enorme alta dos touros teve vida curta.
Depois de atingir uma alta fraca de 52 em outubro, graças ao impulso comercial das ações meme, as ações da Beyond Meat sofreram uma retração dramática. A ação subiu nas negociações de 2026, mas ainda caiu cerca de 79% em relação ao seu máximo de 52 semanas no momento desta redação. Com a empresa avaliada em 1,5 vezes as vendas esperadas para este ano, a Beyond Meat é uma jogada especulativa de alto risco ou uma oportunidade profundamente valiosa?
No terceiro trimestre do ano passado, a Beyond Meat registrou receita de US$ 70,2 milhões – representando um declínio de 13,3% ano a ano. Enquanto isso, o negócio registrou um lucro bruto de US$ 7,2 milhões e uma margem bruta de 10,3%. Para efeito de comparação, o negócio registrou um lucro bruto de US$ 14,3 milhões e uma margem bruta de 17,7% no terceiro trimestre do ano anterior.
Para uma empresa alimentar que tem produtos nas prateleiras dos supermercados há mais de uma década e tem a vantagem de uma infra-estrutura de distribuição relativamente extensa, a margem bruta da Beyond Meat parece demasiado baixa para ser sustentável. Para colocar essa dinâmica em perspectiva, a empresa registou um prejuízo operacional de cerca de 112 milhões de dólares sobre vendas de cerca de 70 milhões de dólares no terceiro trimestre do ano passado, apesar das iniciativas de eficiência.
Tal como está, parece haver poucas evidências de que o modelo de negócios da Beyond Meat será sustentável no longo prazo. As receitas diminuíram e um declínio na monetização das empresas existentes sugere que as economias de escala não surgirão tão cedo. Como resultado, é provável que a empresa continue a sofrer grandes perdas, mesmo que sejam alcançadas eficiências operacionais significativas.
Por outro lado, é possível que a Beyond Meat suba novamente em 2026 graças à negociação de ações na água. Indicações de que a empresa poderá ser adquirida também podem minar o preço das ações. Estes resultados não são impossíveis, mas provavelmente também não vale a pena apostar neles, dadas as fragilidades estruturais do negócio subjacente.
