Em dezembro de 2024 fiz uma previsão ousada Planetir Tecnologias (NASDAQ: PLTR) As ações irão quebrar em 2025. Essa previsão revelou-se incrivelmente imprecisa, já que as ações tiveram uma alta de 135% em 2025. Se você seguiu meu conselho e vendeu, sinto muito. No entanto, a realidade é que a minha tese de investimento ainda não está errada – as ações da Palantir ainda estão De uma forma incrível caro.
No entanto, negligenciei um fato sobre as ações da Palantir, que os investidores não deveriam ignorar.
A Palantir fabrica software de inteligência artificial (IA) que ajuda os usuários a tomar decisões em frações de segundo com as informações mais atualizadas possíveis. Este software foi originalmente desenvolvido para uso pelo governo, mas também foi amplamente adotado no setor comercial.
A Palantir teve um excelente ano de negócios em 2025 e o crescimento de sua receita acelerou a cada trimestre.
Serei o primeiro a admitir que sou um grande fã do modelo de negócios e da execução da Palantir. Porém, meu problema é com o estoque, não com o negócio. Acho que os dois se desconectaram, já que as ações da Palantir são negociadas por 169 vezes os lucros futuros e 112 vezes as vendas.
Ambas as métricas são números incrivelmente altos, indicando que a ação está pronta para uma retração se seu crescimento falhar. Isso é um grande risco para os investidores, mas como o crescimento da receita da Palantir continuou a acelerar ao longo de 2025, não foi motivo suficiente para vender. O primeiro trimestre em que a Palantir relata uma desaceleração será um trimestre doloroso para os investidores e fará com que as ações sejam vendidas, mas pode não ser tanto quanto eu esperava.
A Palantir compartilha uma característica única com outra ação que desafia expectativas razoáveis de avaliação: Tesla. Nenhuma das empresas faz sentido avaliar com métricas de lucros tradicionais, mas os preços das suas ações permanecem elevados. Grande parte disto é atribuível à grande propriedade individual, em oposição à propriedade de grandes instituições. É mais provável que os investidores individuais possuam ambas as ações, mesmo que cada uma delas pareça sobrevalorizada.
As grandes empresas de tecnologia adoram alfabeto e Microsoft 78% e 73% das suas ações são propriedade de instituições, respetivamente. Enquanto isso, Palantir e Tesla são 56% e 48% de propriedade de instituições maiores. Isto poderia explicar por que as ações da Palantir atingiram tais máximos, embora todos os fundamentos apontem para que esses máximos sejam perigosos.
