Spotify Technology SA (SPOT) iniciou o novo ano com um movimento estratégico que está chamando a atenção dos investidores: uma nova rodada de aumentos de preços de assinatura nos EUA em seus níveis premium. A partir de fevereiro de 2026, as taxas mensais dos planos individuais aumentarão para US$ 12,99, à medida que o Spotify busca aumentar a receita, expandir a monetização e melhorar a lucratividade em um cenário de streaming cada vez mais competitivo. Apesar do anúncio, as ações do Spotify caíram quase 4% no dia 15 de janeiro.
O aumento segue os aumentos de preços anteriores nos EUA em julho de 2023 e junho de 2024. A mudança de preços também ocorre no momento em que o Spotify entra em 2026 sob uma nova liderança, com o cofundador Daniel Ek deixando o cargo de CEO e os co-CEOs Gustav Söderstrom e Alex Norstrom assumindo o cargo.
Ao mesmo tempo, o Spotify enfrentou críticas de alguns artistas. Vários retiraram suas músicas em meio à controvérsia em torno do investimento de Ek em uma empresa de tecnologia de defesa, mesmo enquanto a empresa expande os recursos alimentados por IA e aumenta suas ofertas de podcast e vídeo. Então vale a pena comprar as ações agora?
Spotify é uma empresa líder global em streaming de áudio e mídia que oferece músicas e podcasts para usuários em todo o mundo. A empresa está sediada no Luxemburgo e tem um valor de mercado de aproximadamente 103,9 mil milhões de dólares, o que reflete a sua posição como um dos maiores players da indústria global de streaming. Ao longo dos anos, o Spotify expandiu seus serviços além da música, adicionando podcasts, audiolivros e agora dobrando a quantidade de conteúdo de vídeo e áudio.
Após anos de variação limitada e movimento lateral após a sua oferta pública de 2018, as ações iniciaram uma forte tendência de alta em 2024, à medida que os investidores respondiam a uma reviravolta no crescimento e na rentabilidade. Em 2025, o dinamismo continuou, com as ações a subir à medida que a empresa reportava um forte crescimento de assinantes e, pela primeira vez, rentabilidade anual para o ano fiscal de 2024, um marco que despertou um entusiasmo renovado dos investidores.
Após um forte aumento no início do ano e atingindo um pico de US$ 785 em junho de 2025, o SPOT experimentou uma ampla retração durante o resto do ano, atualmente caindo 34,8% em relação ao pico. Nas últimas 52 semanas, as ações subiram 5,31%.
O preço das ações do Spotify enfraqueceu no final de 2025, à medida que os investidores se tornaram cautelosos quanto às perspectivas de crescimento da empresa, e à medida que o Spotify avançava para 2026, esse tom cauteloso continuou com as ações subindo apenas 3,52% nos últimos cinco dias.
O mercado reagiu aos sinais de crescimento mais lento das receitas, enquanto as transições de liderança acrescentaram um certo grau de incerteza.
www.barchart.com
As ações são negociadas com prêmio em comparação com seus pares do setor, a 37,49 vezes os lucros futuros.
No terceiro trimestre de 2025, divulgado em 4 de novembro, o Spotify apresentou um conjunto sólido de resultados financeiros, enquanto algumas áreas permaneceram desafiadoras. As receitas totais no terceiro trimestre atingiram 4,3 mil milhões de euros, representando um aumento de 7% em relação ao ano anterior (YOY).
No que diz respeito aos utilizadores, os utilizadores ativos mensais (MAUs) do Spotify subiram para cerca de 713 milhões, um aumento de cerca de 11% em comparação com o mesmo período do ano passado, impulsionado por aumentos nos mercados desenvolvidos e emergentes.
Os assinantes premium cresceram para aproximadamente 281 milhões, um aumento de aproximadamente 12% em relação ao ano anterior, refletindo a demanda contínua por ofertas de nível pago. Embora o crescimento do número de assinantes premium tenha contribuído para maiores receitas, o ARPU permaneceu relativamente estável em moeda constante.
A receita suportada por anúncios caiu 6% em relação ao ano passado, destacando os desafios contínuos de execução neste negócio.
Os indicadores de rentabilidade apresentaram uma melhoria considerável. O lucro operacional no terceiro trimestre de 2025 foi de 582 milhões de euros, um aumento de 28% face ao ano anterior. A rentabilidade bruta aumentou moderadamente para 31,6%, em comparação com 31,1% um ano antes. O Spotify saiu das perdas do trimestre anterior para registar um lucro líquido de 899 milhões de euros, ou 3,28 euros por ação, muito acima das expectativas dos analistas.
No trimestre, o Spotify lançou cerca de 30 atualizações de produtos, incluindo áudio “sem perdas”, ferramentas aprimoradas de mixagem de playlists, recursos expandidos de camadas livres de dispositivos móveis, mensagens de usuário para usuário e controles aprimorados. A empresa está claramente inclinada para uma visão multiformato e está lançando as bases para estratégias mais amplas de conteúdo e monetização.
Além disso, o Spotify, para o quarto trimestre de 2025, espera que as MAUs cresçam para 745 milhões e as assinaturas premium cresçam para 289 milhões (o que implica cerca de 8 milhões de adições líquidas). A receita prevista para o quarto trimestre é de 4,5 mil milhões de euros, com um lucro bruto alvo de aproximadamente 32,9%.
Os analistas esperam que o lucro por ação fique em torno de US$ 7,70 no ano fiscal de 2025, um aumento de 29,4% em relação ao ano anterior, antes de saltar sólidos 74,8% ano após ano, para US$ 13,46 em 2026.
O Spotify planeja aumentar os preços para seus assinantes Premium nos EUA a partir de fevereiro, um movimento que o UBS vê como positivo para as ações. A analista do UBS, Batia Levy, reiterou recentemente uma classificação de “compra” no Spotify com um preço-alvo de US$ 800, observando uma alta significativa em relação aos níveis atuais.
Além disso, o Deutsche Bank reafirmou uma classificação de “compra” e um preço-alvo de US$ 775 no Spotify depois que a empresa anunciou aumentos nos preços de assinatura nos EUA, um movimento que a empresa vê como apoio aos lucros. O Deutsche Bank acredita que os novos preços deverão ajudar a aliviar as preocupações sobre o aumento dos custos de recompensas para a marca e apoiar a rentabilidade.
Por outro lado, a Benchmark reduziu seu preço-alvo no Spotify de US$ 860 para US$ 760, mas manteve uma classificação de “compra”, citando expectativas de alavancagem operacional e aumentos incrementais de preços em 2026.
No geral, SPOT tem uma classificação de consenso de “Compra Moderada”. Dos 35 analistas que cobrem as ações, 22 aconselham uma “compra forte”, três oferecem uma “compra moderada” e os restantes 10 analistas estão à margem, atribuindo-lhe uma classificação de “manter”.
O preço-alvo médio do analista para SPOT é de US$ 746,48, indicando um potencial de alta de 46%. O preço-alvo de US$ 900 sugere que as ações podem subir até 76%.
www.barchart.com
www.barchart.com
No momento da publicação, Subhasree Kar não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
