A revolução da inteligência artificial (IA) está a entrar numa fase crítica e duas empresas de software estão posicionadas para tirar partido daquilo que os analistas chamam de uma oportunidade única numa geração.
O analista da Wedbush, Dan Ives, acredita que a próxima temporada de ganhos de tecnologia coincidirá com a enorme construção da IA. Ives espera que os resultados do quarto trimestre sejam impulsionados pelas Big Tech e apoiados por testes de campo, indicando uma forte demanda por IA nas empresas.
Um mercado de previsão alimentado por
Ives prevê que os gastos com IA chegarão a US$ 3 trilhões nos próximos três anos, com mais de US$ 550 bilhões em gastos de capital já em andamento. Segundo ele, os investidores continuam nervosos quanto à escala de investimento necessária, mas não conseguem avaliar a onda de crescimento no horizonte proveniente dos gastos empresariais e governamentais em tecnologia de IA.
A oportunidade vai além da infraestrutura. Para cada dólar gasto em chips Nvidia (NVDA), Ives estima um multiplicador de US$ 8 a US$ 10 no restante do ecossistema tecnológico. À medida que as implantações de IA amadurecem, as plataformas que monetizam o uso e as cargas de trabalho serão beneficiadas desproporcionalmente.
Snowflake (SNOW) e MongoDB (MDB) aparecem como principais beneficiários. Ambas as empresas são alavancadas para a fase de consumo empresarial que se aproxima, posicionando-as para beneficiar à medida que a adoção da IA acelera em todos os setores em 2026 e mais além.
No terceiro trimestre fiscal de 2026 (terminado em outubro), a Snowflake aumentou a receita em 29% ano a ano (ano a ano) e aumentou sua previsão para o ano inteiro. Isto indica uma força contínua no mercado de nuvem de dados, apesar das flutuações na atividade de migração de clientes.
O CEO Sridhar Ramaswamy disse que a plataforma SaaS continua focada em operar perto da marca de crescimento de 30%, o que é notável para uma empresa da escala da Snowflake. O modelo de negócios puramente baseado no consumo cria solavancos trimestrais, à medida que os clientes agendam sua migração de dados de acordo com cronogramas de transformação interna, em vez do cronograma de relatórios da Snowflake.
O CFO Brian Robbins observou que a atividade de migração melhorou nos últimos 90 dias antes do último relatório de lucros. Ela enfrentou ventos contrários mínimos durante o trimestre, com um impacto de apenas US$ 1 milhão a US$ 2 milhões devido ao desligamento do hiperescalador. Robbins enfatizou que a orientação para o ano inteiro fornece uma imagem mais clara do desempenho dos negócios do que os instantâneos trimestrais individuais.
Snowflake se posiciona como a plataforma essencial para organizações que preparam sua infraestrutura de dados para aplicações de IA. Ramaswamy descreveu o momento atual como o início da industrialização do pensamento, onde os modelos de IA podem planejar e executar tarefas que antes exigiam intervenção humana.
As empresas entendem que dados acessíveis e de qualidade armazenados em plataformas como o Snowflake se tornam a base para a mudança dos processos de negócios por meio da automação.
Snowflake introduziu um armazém de nova geração que oferece melhorias notáveis de desempenho, mantendo um preço neutro. Isso permite que as consultas dos clientes sejam executadas mais rapidamente sem que o Snowflake prejudique a receita, criando um cenário ganha-ganha, como Ramaswamy o chama. Velocidades de consulta mais rápidas geralmente levam os clientes a executar mais análises, o que pode gerar um consumo incremental.
A Snowflake também está desenvolvendo ferramentas baseadas em IA para acelerar suas operações. A empresa possui um produto em versão prévia privada chamado Cortex Code, que atua como um agente de dados para lidar com tarefas complicadas de configuração. Ramaswamy identificou as migrações impulsionadas pela IA como um potencial divisor de águas, já que o atual processo de migração permanece limitado pela capacidade da Snowflake e das equipes parceiras de lidar com esses projetos de alto risco com segurança.
A Snowflake continua a expandir parcerias com os principais fornecedores de software, incluindo Salesforce (CRM), ServiceNow (NOW), SAP (SAP) e Workday (WDAY), posicionando esses relacionamentos como mutuamente benéficos, em vez de competição de soma zero.
Dos 44 analistas que cobrem as ações da SNOW, 35 recomendam uma “compra forte”, três recomendam uma “compra moderada”, cinco recomendam uma “manutenção” e um recomenda uma “venda forte”. O preço-alvo médio das ações da SNOW é de US$ 279, acima do preço atual de US$ 210.
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O MongoDB apresentou fortes resultados no terceiro trimestre sob o comando do novo CEO, Chirantan Desai, que ingressou na empresa cerca de 30 dias antes do último relatório de lucros. A empresa de bases de dados elevou significativamente a orientação da Atlas para o quarto trimestre, com o CFO Mike Berry a atribuir cerca de um terço do aumento ao crescimento do consumo da Atlas e dois terços ao fortalecimento do negócio de acordos empresariais.
Desai traz conexões corporativas profundas de sua passagem pela Oracle (ORCL), ServiceNow e Cloudflare (NET). Ele vê o MongoDB posicionado para evoluir de um banco de dados de documentos para uma plataforma de dados moderna e abrangente. Desia também espera que a adoção da IA se prolongue entre 10 e 20 anos, estando a indústria atualmente apenas no seu segundo ano.
A empresa adicionou 8.000 novos clientes no acumulado do ano (acumulado no ano), representando um crescimento de 67%. No último trimestre, o MongoDB adicionou 2.500 clientes, um aumento de 40% em relação ao período anterior.
O MongoDB vê sucesso com empresas originais de IA, embora essa receita não seja relevante para os resultados gerais. Desai destacou uma empresa de IA que passou de alguns milhares de dólares por ano para US$ 130 mil há dois anos e agora gera US$ 9 milhões em receita anual. A empresa citou outro exemplo em que o uso saltou de níveis mínimos para se tornar um grande cliente por meio do crescimento orgânico da plataforma.
A administração diz que as aplicações empresariais de IA permanecem em grande parte na fase piloto, e não na implantação de produção. Desai estima que ainda faltam alguns trimestres para obter visões de produção significativas, à medida que as empresas trabalham nos requisitos de escala, durabilidade, disponibilidade e aprendizagem em tempo real necessários para transformar verdadeiramente as operações de negócios.
A empresa anunciou planos para relançar sua presença de desenvolvedores em São Francisco em 15 de janeiro, reconhecendo que perdeu força nos principais centros de tecnologia na última década, enquanto crescia rapidamente em outros mercados. A Atlas representa agora 75% das receitas, em comparação com apenas 2% quando a empresa abriu o capital em 2017. O MongoDB pretende um crescimento da Atlas de pelo menos 20% anualmente, melhorando simultaneamente as margens operacionais numa média de 100 a 200 pontos base.
Dos 39 analistas que cobrem as ações do MDB, 28 recomendam uma “compra forte”, dois recomendam uma “compra moderada” e nove recomendam uma “manutenção”. O preço-alvo médio das ações do MDB é de US$ 455, acima do preço atual de US$ 400.
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No momento da publicação, Editha Raghunath não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
