Há menos de um ano, o preço das ações da B. Riley Financial estava por um fio, sendo negociado abaixo de US$ 3. Em 11 de novembro de 2025, anunciou que mudaria seu nome para BRC Group Holdings (RILY) A partir de 1º de janeiro.
Desde que atingiu o mínimo de 52 semanas de US$ 2,67 em abril passado, suas ações subiram 251%. O último aumento nos últimos cinco dias viu o preço das ações subir 17% e o volume médio diário ultrapassou 6 milhões, significativamente superior à média de 30 dias de 2,38 milhões.
Já se passaram pouco mais de dois meses desde o anúncio e menos de três semanas desde a mudança oficial de nome. Embora possa parecer que uma mudança de nome era tudo o que a empresa precisava para se tornar relevante novamente junto aos investidores, há muito mais para explicar os ganhos nos últimos 12 meses.
Olhando para o futuro, com os lucros fáceis já obtidos, os investidores estão a debater se devem apostar no ex-banqueiro de investimentos.
Há espaço para entrar no movimento. Aqui estão três razões pelas quais os investidores tolerantes ao risco podem querer considerar as ações RILY.
O “BRC” em BRC Group Holdings significa B. Riley & Co., o nome original da empresa quando foi fundada em 1997. A parte “Group Holdings” reconhece que a empresa passou de uma plataforma de serviços financeiros para uma variedade de negócios, cada um com qualidades distintas e gestão separada.
Embora isso possa ser verdade, não é algo que normalmente move a agulha tão drasticamente. No entanto, às vezes uma mudança de nome é terapêutica para uma empresa que passou por dificuldades – e certamente é.
Há quatro anos, suas ações eram negociadas no máximo histórico de US$ 91,24. Agora representa um décimo do valor e está trabalhando em uma recuperação para colocar as ações e o negócio em melhores condições.
Não está fora de perigo, apesar de relatar resultados do quarto trimestre de 2025 que foram muito melhores do que há um ano.
Os investidores que acompanham ações pequenas provavelmente estão bem familiarizados com o investimento de US$ 216,5 milhões de B. Riley no Franchise Group Inc. (FRG) em agosto de 2023, como parte do acordo de gestão da concessionária, por US$ 2,8 bilhões.
Quase imediatamente, a aquisição tornou-se feia, quando o CEO da FRG, Brian Kahn, renunciou dois meses depois, em 22 de janeiro de 2024, depois que a SEC iniciou uma investigação sobre os negócios de Kahn enquanto ele estava envolvido na gestão da Prophecy Asset Management, um agora extinto fundo de hedge de Nova York.
A FRG entrou com um processo de falência em novembro de 2024. Parece muito menor em junho de 2025. Em dezembro de 2025, Kahn se declarou culpado de fraudar investidores de fundos de hedge em US$ 300 milhões. Ele pode pegar até cinco anos de prisão.
Quanto a B. Riley, o seu mau investimento e empréstimo à FRG resultaram em perdas de centenas de milhões. Em 20 de janeiro, a BRC e empresas relacionadas entraram com uma ação contra Willkie Farr & Gallagher LLP, o escritório de advocacia que assessora Riley, Brian Kahn e sua esposa Lauren Kahn. Ela exige indenização no valor de 735 milhões de dólares pelo crime dos réus.
Isso explica mais ou menos o preço das ações de B. Riley, que passou para o status de penny stock.
Em janeiro de 2025, perguntei se B. Riley não era passível de investimento. Acabou de entrar no Bom 100 Stocks to Buy de Brechert na posição # 81.
Na época, Kahn não foi acusado de nenhum crime relacionado à profecia. Sabemos agora que ele se declarou culpado de fraudar investidores.
“O prejuízo operacional de B. Riley foi de US$ 220,3 milhões no segundo trimestre, a maior parte devido à redução no valor justo de seu empréstimo de US$ 200 milhões à Kahn, que se baseava em ações da FRG que ele forneceu como garantia. Essas ações valem agora US$ 2 milhões”, escrevi em janeiro de 2025.
Apesar das pesadas perdas, sugeri que as operações quotidianas eram bastante sólidas, observando: “Se eliminarmos o desastre da RFA, o que é reconhecidamente difícil dado o facto de que B. Riley é suposto ser um especialista financeiro e capaz de detectar maus investimentos, o negócio principal permanecerá forte, como afirma Riley”.
Cheguei à conclusão de que B. Riley pode ser investido, mas apenas para investidores agressivos e tolerantes ao risco. Sinto que o mesmo se aplica ao sucessor, BRC Group Holdings.
O BRC divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2025 em 14 de janeiro.
Eles foram muito melhores do que há um ano, gerando lucro líquido de US$ 89,1 milhões, em comparação com um prejuízo de US$ 286,4 milhões no terceiro trimestre de 2024. No faturamento, sua receita foi de US$ 277,9 milhões, em comparação com US$ 175,4 milhões um ano antes.
Contudo, a melhoria do segmento de mercado de capitais realmente se destaca. Sua receita proveniente de taxas de consultoria e negociação foi de US$ 110,3 milhões, quase três vezes os US$ 28,5 milhões gerados um ano antes.
É um sinal de que o seu motor de receitas mais significativo está a melhorar. Com as pequenas capitalizações em ascensão, uma grande parte da sua base de clientes de bancos de investimento, deverá ser capaz de continuar a apresentar um crescimento positivo tanto nos resultados como nos lucros.
Além disso, os seus negócios de gestão de património e comunicações geraram lucros saudáveis de 7,2 milhões de dólares e 13,0 milhões de dólares, respetivamente, no terceiro trimestre, apesar da diminuição das receitas.
Como eu disse em janeiro de 2025, se você assume riscos, use opções para apostar nessa recuperação financeira, mas não fora.
Ainda é cedo, mas quem não gosta de uma história de redenção?
No momento da publicação, Will Ashworth não ocupava (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
