Deparamo-nos com uma tese otimista sobre o Grupo Cigna na subpilha da carteira de rendimento passivo. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre IC. As ações do Grupo Cigna foram negociadas a US$ 272,21 em 19 de janeiro. O P/E futuro e posterior da CI foi de 12,05 e 8,94, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
O Grupo Cigna, juntamente com suas subsidiárias, fornece seguros e produtos e serviços relacionados nos Estados Unidos. A IC representa uma oportunidade atraente de investimento impulsionada pelo fluxo de caixa no setor da saúde, amplamente negligenciada, uma vez que a atenção do mercado permanece fixada nos medicamentos GLP-1 e nas manchetes regulatórias. Sob o ruído, a Cigna evoluiu constantemente para o que pode ser melhor descrito como um “veículo de fluxo de caixa”, impulsionado principalmente pela sua divisão de saúde Evernorth.
Ancorada pela plataforma de benefícios melhorados (PBM) da Cigna, a Evernorth desempenha um papel crítico na gestão e controlo dos custos de saúde para empregadores, seguradoras e programas governamentais, tornando-a cada vez mais essencial num ambiente de saúde inflacionário. Este posicionamento proporciona resiliência e previsibilidade que o mercado muitas vezes subvaloriza.
Do ponto de vista financeiro, a geração de caixa da Cigna é o cerne da tese. A empresa pretende obter mais de 10 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre anual para distribuição, enquanto o seu passivo de dividendos é de apenas cerca de 2 mil milhões de dólares, resultando num rácio de cobertura extraordinário de cerca de 5x. Este pagamento conservador, expresso num rácio de pagamento baixo de cerca de 19%, é intencional.
Em vez de dar prioridade ao rendimento, a gestão concentrou-se na solidez do balanço, na desalavancagem disciplinada após grandes aquisições e no retorno de capital através de recompras de ações e fusões estratégicas seletivas. Os índices de dívida têm melhorado de forma constante, com uma diminuição da dívida à capitalização e uma forte cobertura de juros, o que fortalece ainda mais a flexibilidade financeira.
Embora a Cigna seja relativamente nova nos aristocratas tradicionais da saúde, a sua trajetória de crescimento de dividendos é forte e bem apoiada pelo fluxo de caixa. As ações são frequentemente pressionadas por preocupações políticas e regulamentares, especialmente em torno do Medicare Advantage, o que cria perturbações periódicas. Esta liquidação apresenta pontos de entrada atraentes para investidores de longo prazo, com o valor subindo significativamente abaixo de US$ 340. Quando as taxas do Medicare Advantage terminarem, a clareza nessa frente poderá servir como um catalisador, reforçando o perfil da Cigna como um componente de dinheiro durável e subvalorizado.
