Encontramos uma tese otimista sobre a United Microelectronics Corporation sobre r/investing por straight_sauce. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre o tema UMC. As ações da United Microelectronics Corporation foram negociadas a US$ 8,77 em 15 de janeiro. O P/E futuro e posterior da UMC foi de 16,37 e 14,35, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
A United Microelectronics Corporation (UMC) opera em um segmento menos glamoroso, mas vital, do mercado de semicondutores, concentrando-se em nós maduros e especializados que alimentam automóveis, equipamentos industriais, chips de gerenciamento de energia, monitores, dispositivos IoT e equipamentos de rede. Ao contrário dos chips avançados de IA, estes mercados priorizam a estabilidade, a fiabilidade e o custo em detrimento do desempenho bruto, criando uma procura consistente e previsível.
Depois que um cliente projeta um chip no processo da UMC, ele normalmente permanece lá por anos, garantindo visibilidade do volume a longo prazo. Mais de 80% do volume global de chips ainda vem de nós maduros, e esse mercado não mostra sinais de desaparecer. A UMC está expandindo sua capacidade de wafer em Cingapura para mais de 8 milhões de unidades até 2026 – cerca de metade da produção da TSMC, mas à frente da maioria das outras fundições maduras – permitindo que a empresa atenda à demanda constante, mantendo a eficiência operacional.
A UMC também adota a inovação onde ela é importante, oferecendo tecnologia FinFET de 14 nm que oferece eficiência energética 50-60% melhor em comparação com 28 nm, equilibrando melhor desempenho com custos acessíveis. A empresa não pretende competir com players líderes como a TSMC; Ele só precisa ser confiável e tem sido entregue de forma consistente. Colaborações estratégicas, como a fabricação planejada de 12 nm da Intel nos EUA, diversificam os riscos geográficos e podem contribuir significativamente para as receitas, apoiando potencialmente uma avaliação mais elevada.
Mesmo assim, o mercado trata a UMC como um negócio de crescimento zero, deixando espaço para uma reavaliação de 20-30% se a utilização aumentar, a procura por nós maduros permanecer estável e a parceria com a Intel for bem sucedida. Embora não seja um sucesso, a UMC representa um negócio estável e subvalorizado, com elevada opcionalidade, execução consistente e relevância crescente na diversificação da cadeia de abastecimento, tornando-a uma oportunidade atraente para investidores que procuram retornos fiáveis num mercado frequentemente obcecado pelo hype.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre a Lam Research Corporation (LRCX) por The Antifragile Investor em maio de 2025, que destacou seu papel indispensável na fabricação de semicondutores, serviços de alto lucro e um fosso profundo por meio de patentes e P&D. O preço das ações da LRCX subiu cerca de 162,67% desde a nossa cobertura. Straight_sauce compartilha uma perspectiva semelhante, mas enfatiza o foco da UMC em nós maduros, demanda estável e vantagens por meio da expansão de capacidade.
