Deparamo-nos com uma tese otimista sobre a Parsons Corporation em r/valuinvesting por Both_Excitement784. Neste artigo, resumiremos a tese dos touros na PSN. As ações da Parsons Corporation eram negociadas a US$ 72,47 em 16 de janeiro. O P/E da PSN era de 33,40, de acordo com o Yahoo Finance.
A Parsons Corporation (PSN) está evoluindo de uma empresa tradicional de engenharia e infraestrutura para uma empresa focada em defesa e tecnologia, posicionando-se em segmentos de margens mais altas com potencial de crescimento a longo prazo. As suas operações abrangem duas áreas principais: infraestrutura, que inclui planeamento, gestão de construção e supervisão de projetos complexos, como o comboio de alta velocidade da Califórnia e os “gigaprojetos” do Médio Oriente, e defesa, que abrange segurança cibernética, defesa espacial, defesa antimísseis, gestão de resíduos nucleares e outras soluções tecnológicas avançadas.
Apesar de um declínio de 10% nas receitas no terceiro trimestre de 2025, a PSN manteve os lucros brutos e alcançou uma expansão notável das margens, com as margens operacionais a subir de 1,7% para 7,7% e as margens EBITDA a crescer para 8,2%, refletindo o pivô bem-sucedido da empresa. O fosso da empresa reside na sua força de trabalho altamente especializada, com autorizações de segurança, relações governamentais de longo prazo e soluções de software proprietárias, como iNET e iTwin, para gestão de infraestrutura urbana, que geram custos de mudança significativos e receitas recorrentes através de modelos de assinatura.
A forte carteira de projetos da PSN, com uma relação book-to-bill acima de 1,0 por 20 trimestres consecutivos e uma relação backlog/renda de 1,4x, apoia a visibilidade da receita futura, especialmente quando os projetos de gigabytes no Oriente Médio atingem o pico em 2027-2028. As avaliações intrínsecas indicam um valor empresarial de 9,2 mil milhões de dólares, ou 73,6 dólares por ação após a dívida líquida, com potencial para subir para 87 dólares por ação até 2026 à medida que o EBITDA se expande através de iniciativas de defesa e software. As tendências de fluxo de caixa ajustadas sazonalmente e as melhorias contínuas na rentabilidade fornecem suporte adicional, tornando a PSN um ponto de entrada atraente para investidores que buscam exposição a mercados de infraestrutura e defesa de alta barreira.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista A Parsons Corporation (PSN) publicada por No_Layer2027 em maio de 2025, que destacou seu acordo comercial EUA-Qatar, tinha fortes vantagens e pares subvalorizados. O preço das ações da PSN subiu cerca de 8% desde a nossa cobertura À medida que a tese se desenrolava. Both_Excitement784 tem uma perspectiva semelhante, mas enfatiza o pivô da PSN para defesa e tecnologia de alta margem e integração de software.
