A Alphabet (GOOG) (GOOGL), empresa-mãe do Google, não ganhou destaque apenas por causa da inteligência artificial (IA). Na verdade, o Google já usava IA e aprendizado de máquina muito antes de a IA ganhar destaque. Embora a IA tenha melhorado o jogo da Alphabet, a empresa está construída sobre bases excepcionalmente fortes. Alcançou um crescimento de receitas de dois dígitos devido ao seu domínio nas pesquisas, gerou um fluxo de caixa livre significativo e manteve margens operacionais que excederam a maioria dos seus pares maiores.
As ações do GOOGL retornaram mais de 774% na última década. Aumentou 70% no ano passado, superando o mercado mais amplo, e acredito que ainda tem muito espaço para funcionar na próxima década.
www.barchart.com
A história da inteligência artificial com o Google começou em 2017. A Alphabet já incorporou inteligência artificial ao Gmail, o que ajudou na forma como os e-mails são organizados, filtrados e priorizados com recursos como Resposta Inteligente e Escrita Inteligente, filtragem avançada de spam e muito mais. A Pesquisa Google continua sendo o mecanismo de busca líder, respondendo por 90,8% da participação de mercado. Este tipo de participação deu à Alphabet uma vantagem competitiva no mercado, resultando num aumento de receitas de 182 mil milhões de dólares em 2020 para 400 mil milhões de dólares em 2025.
Na verdade, a empresa relatou seu primeiro trimestre de mais de US$ 100 bilhões no último terceiro trimestre do ano fiscal de 2025. A receita total de US$ 102,3 bilhões aumentou 16% ano a ano (YoY), liderada pelo crescimento em quase todos os segmentos. O lucro líquido aumentou 35% ano após ano, para US$ 2,87 por ação, graças à sólida alavancagem operacional, apesar dos investimentos significativos da empresa em inteligência artificial.
Além da pesquisa, o Google Cloud é outro segmento lucrativo. A receita da nuvem aumentou 34%, para US$ 15,2 bilhões, elevando o lucro operacional em 23,7%. A Alphabet está contratando mais clientes, fechando negócios maiores e desenvolvendo relacionamentos mais profundos, com mais de 70% dos clientes de nuvem existentes agora adotando seus produtos de IA. A carteira de pedidos de nuvem agora é de US$ 155 bilhões, impulsionada principalmente pela demanda empresarial por IA.
O YouTube continua sendo outra história de sucesso. A receita de publicidade do YouTube cresceu 15%, impulsionada tanto pela resposta direta quanto pelos gastos com a marca. A empresa acredita que novas ferramentas alimentadas por IA generativa podem aumentar o potencial de monetização do YouTube a longo prazo.
Durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre, o CEO Sundar Pichai atribuiu o sucesso da empresa a uma estratégia completa de IA. A Alphabet agora integrou a IA em todos os cantos do seu negócio. A IA está gerando maior engajamento e crescimento de consultas para pesquisa impulsionada por análises de IA e modo de IA. Somente o modo AI agora tem mais de 75 milhões de usuários ativos diariamente. No terceiro trimestre, as receitas de pesquisa e outras publicidades cresceram 15% anualmente, para 56,6 mil milhões de dólares, representando 55% das receitas totais. A Alphabet também é a empresa líder na área de publicidade, um mercado que deverá valer 1,3 trilhão de dólares até 2027.
Na frente de infraestrutura, a Alphabet está se expandindo rapidamente, fornecendo as principais GPUs da Nvidia e suas próprias unidades de processamento de tensor (TPUs). Ironwood, o TPU de sétima geração da empresa, poderá estar disponível ao público em breve. Entretanto, a procura continua a aumentar à medida que a Anthropic, uma startup de investigação em inteligência artificial, pretende aceder a até um milhão de TPUs. Na frente de pesquisa, a administração enfatizou que mais de 13 milhões de desenvolvedores estão trabalhando com modelos generativos da Alphabet, incluindo Gemini 2.5 Pro, Veo, Genie 3 e outros. A Alphabet pretende continuar gastando muito em inteligência artificial enquanto os rivais Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) e Meta Platforms (META) aumentam as apostas no jogo de IA. As despesas de capital totalizaram 24 mil milhões de dólares no terceiro trimestre e a administração espera que as despesas de capital para o ano inteiro se situem entre 91 e 93 mil milhões de dólares, reflectindo a procura contínua por infra-estruturas de inteligência artificial.
Apesar destes investimentos maciços, a Alphabet é financeiramente sólida o suficiente para continuar a investir agressivamente, ao mesmo tempo que devolve capital aos acionistas através de recompras e dividendos. Gerou US$ 24,5 bilhões em fluxo de caixa livre no terceiro trimestre e US$ 73,6 bilhões nos últimos 12 meses. Além disso, encerrou o trimestre com US$ 98,5 bilhões em dinheiro e títulos negociáveis.
Os analistas esperam que a receita da Alphabet cresça 14,3% no ano fiscal de 2025, para US$ 400,2 bilhões, seguida por um aumento de 31,3% nos lucros, para US$ 10,56 por ação.
No geral, os analistas classificam as ações do GOOGL como uma “compra forte”. Recentemente, o Goldman Sachs aumentou o preço-alvo de US$ 330 para US$ 375, mantendo uma classificação de “compra” para as ações.
Dos 55 analistas que cobrem as ações da GOOGL, 45 têm uma recomendação de “compra forte”, quatro recomendam uma “compra moderada” e seis classificam-na como “manter”. A ação não tem recomendações de venda. Com base no preço-alvo médio dos analistas de US$ 338,77, Wall Street vê uma alta potencial de cerca de 1,8% nos próximos 12 meses. Além disso, a estimativa de preço alto de US$ 400 sugere que a ação pode subir 20,2% em relação aos níveis atuais.
A Alphabet está crescendo mais rápido do que nunca, monetizando a IA em todos os seus produtos principais e fazendo investimentos ambiciosos para o futuro. O que é impressionante é que a empresa está fazendo tudo isso ao mesmo tempo em que entrega lucros e fluxo de caixa recordes, e é por isso que se eu tivesse que comprar uma ação agora, seria o GOOGL.
www.barchart.com
No momento da publicação, Sushree Mohanty não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
