Será que acabar com a recompra de ações de construtoras pode ajudar a resolver a crise de acessibilidade do país? A Casa Branca certamente pensa assim.
Na semana passada, o diretor da Agência Federal de Financiamento de Habitação, Bill Folte, disse O Wall Street Journal que o governo está “aprendendo” quanto as construtoras gastam na recompra de suas ações e disse que a indústria está mantendo os preços altos propositalmente. Isto, por sua vez, corrói o poder de compra do consumidor ao aumentar os custos de habitação, o maior custo de vida para o americano médio. Em dezembro, o preço médio de venda das casas existentes era de US$ 405.400, um aumento de 0,4% em relação ao ano passado e bem acima de US$ 309.800 em 2020.
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“Eles estão ganhando, em alguns casos, mais dinheiro do que jamais ganharam e estão recomprando ações como nunca antes”, disse Polte. As recompras de ações, que as empresas utilizam para recompensar os acionistas ou quando consideram as suas ações subvalorizadas, há muito que são criticadas pelos decisores políticos. Isso não impediu as construtoras: no ano fiscal de 2025, o Dr. Horton e a Lennar gastaram mais de US$ 4,3 bilhões e US$ 1,7 bilhão, respectivamente, para comprar suas próprias ações. O PulteGroup, fundado pelo avô de Bill Pulte, gastou US$ 900 milhões em recompras durante os primeiros nove meses de 2025, e as recompras totais da KB Home para o ano encerrado em 30 de novembro totalizaram US$ 538,5 milhões. Em outubro, o conselho de administração da KB Home deu luz verde para recomprar até um bilhão de dólares em ações da empresa.
E as ações das construtoras residenciais estão subindo. No fechamento do mercado, o ETF iShares US Home Construction subiu 11% no ano – bem acima dos 1,2% do S&P 500.
Mas parece haver uma coisa importante que essas construtoras não estão fazendo muito: construir novas casas. Os dados mais recentes do Census Bureau mostram que o início de habitações em Outubro caiu 4,6 por cento, para uma taxa anual de 1,25 milhões, o nível mais baixo desde Maio de 2020. O presidente da Associação Nacional de Construtores de Casas, Buddy Hughes, disse num comunicado de Dezembro que “os construtores estão a lutar com o aumento dos preços dos materiais e da mão-de-obra, uma vez que as taxas têm sérias implicações nos custos de construção”. A organização não comentou imediatamente sobre o cheque de recompra na sexta-feira.
Embora haja escassez de oferta, o mesmo não se pode dizer da procura:
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As vendas de casas existentes saltaram 5,1% em dezembro, para uma taxa anual ajustada sazonalmente de 4,35 milhões, o ritmo mais forte em quase três anos, de acordo com a Associação Nacional de Corretores de Imóveis.
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A demanda por refinanciamento aumentou 40% na semana encerrada em 9 de janeiro, à medida que as taxas hipotecárias caíram depois que o presidente Trump disse que estava ordenando aos “representantes” que comprassem US$ 200 bilhões em títulos hipotecários para reduzir os custos de habitação.
