Justamente quando pensei que estava fora, eles me puxaram de volta.
Investimentos Guggenheim não O Padrinho Parte IIIde Michael Corleone, mas o negócio de ETF é quase inevitável para os gestores de ativos atualmente. A empresa já foi um participante importante em ETFs dos EUA, mas vendeu essa linha de negócios de US$ 37 bilhões para a Insco em 2017. Na semana passada, ela solicitou seus primeiros produtos desse tipo desde então, incluindo um ETF Ultrashort Bond e cinco outros: Short Duration Income, Investment Grade Income, Enhanced Equity Income, Core Plus Bond e Active Securitized Income ETFs. Da mesma forma, a DoubleLine do famoso investidor em títulos Jeffrey Gundlach apresentou um novo produto registrando Nadir, indicando seus planos para o próximo ETF Ultrashort Income. Um pouco de baunilha refrescante.
“Enfadonho é bom quando se trata de ETFs. É gerenciado ativamente, mas a renda ultracurta é tão enfadonha quanto parece”, disse Todd Sohn, ETF e estrategista técnico sênior da Stregas Securities, referindo-se especificamente ao fundo DoubleLine. Mas chato não significa impopular. “É uma categoria enorme”, disse ele. O ETF Enhanced Short Maturity Active (MINT) da Pimco, por exemplo, tem US$ 15 bilhões em ativos.
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O momento é interessante, observou Sohn. Um potencial corte nas taxas pelo Fed ainda este ano poderia significar rendimentos mais baixos, e isso poderia encorajar os investidores a retirar ativos dos mercados monetários, títulos do Tesouro e dinheiro, disse ele. Os ETFs de títulos ultracurtos dos EUA alcançaram o que pareciam ser entradas recordes no ano passado, arrecadando US$ 90 bilhões, em comparação com um pico recente de US$ 57 bilhões em 2022, de acordo com dados da Morningstar Direct. Isso ajudou a elevar os ativos totais da categoria para US$ 313 bilhões no final do ano passado, acima dos US$ 223 bilhões em 2024. Ambas as empresas têm uma gama significativa no setor:
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Em oito ETFs, a DoubleLine tem cerca de US$ 2 bilhões em ativos sob gestão, em comparação com US$ 51 bilhões em seus fundos mútuos. Tal como outros patrocinadores de fundos mútuos, está a sofrer uma hemorragia de activos, com quase 2 mil milhões de dólares em saídas líquidas destes produtos em 2025.
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O Guggenheim tem cerca de US$ 50 bilhões em ativos de fundos mútuos sob gestão e no ano passado registrou uma saída líquida de mais de US$ 400 milhões. A empresa possui oito fundos mútuos de renda fixa nos EUA e não há muita sobreposição com seus registros de ETF.
Se não estiver consertado, não quebre: A renda fixa tem sido uma área chave de desenvolvimento para os emissores de ETFs no último ano, particularmente na gestão ativa. E os investidores estão claramente interessados em rendimentos ultracurtos. “Eles provavelmente têm demanda por isso”, disse Sohn. “Supondo que eles tenham a distribuição, isso poderá resultar em um produto de sucesso.”
Esta postagem apareceu pela primeira vez no The Daily Upside. Para receber notícias e análises exclusivas do cenário de ETF em rápida evolução, criado para consultores e investidores em ações, inscreva-se em nosso boletim informativo gratuito ETF Upside.
