ConocoPhillips (policial) As ações têm 3,42% Rendimento de dividendos, bem abaixo da média de 5 anos. Como resultado, o seu preço-alvo é pelo menos 29% superior em US$ 126,65 Com base neste rendimento. Mas, os investidores podem vender opções de venda fora do dinheiro (OTM) e lucrar aproximadamente 1,5% mensal.
COP fecha às US$ 98,19 na sexta-feira, 16 de janeiro. Fechou a US$ 90,16 no mês passado (16 de dezembro) e normalmente foi negociado na faixa de US$ 90 a US$ 100 nos últimos dois meses.
No entanto, desde 6 de novembro de 2025, quando a ConocoPhillips aumentou seu dividendo trimestral em 7,69%, de 78 centavos para 84 centavos (ou seja, um dividendo anual de US$ 3,36 por ação ou DPS), as ações da COP subiram lentamente.
Isto deve-se provavelmente ao facto de o seu rendimento anual de dividendos ainda estar bem acima da sua média histórica. Isso sugere que as ações da COP têm um preço-alvo mais alto.
Discuti esse ponto e a ideia de encurtar mensagens OTM em meu artigo de 19 de dezembro de 2025 no Barchart (“As ações da ConocoPhillips ainda caem 18% – como jogar com as ações da COP?“) e um artigo anterior em 21 de novembro de 2025, Brechert.
Por exemplo, Yahoo! O Tesouro informa que a COP teve um rendimento médio de dividendos de 2,53% durante os últimos 5 anos. Isso está muito abaixo do rendimento de hoje 3,42% (ou seja, $3,36 DPS/$98,19).
Além disso, a Morningstar diz que a COP teve uma média histórica de 5 anos de 2,29%. No entanto, Seeking Alpha diz que a média foi 3,14%.
Assim, em média, estes inquéritos mostram que o retorno médio de 5 anos foi 2,653%.
Então, se assumirmos que com o tempo, a ação COP subirá e diminuirá seu rendimento de 3,42% para atingir 2,653%, aqui está o preço-alvo (PT):
$ 3,36 DPS / 0,02653 = US$ 126,65 PT
Isso é 29% maior que o preço de hoje:
$ 126,53 PT / $ 98,19 hoje = 1,291 -1 = +29,1% reverter
Por outras palavras, ainda há boas vantagens nas ações da COP, mesmo que os preços do petróleo e do gás permaneçam estáveis ou caiam. Isso pressupõe que o mercado sinta que seu retorno médio deveria ser de 2,653%.
Mas, apenas para sermos conservadores, vamos supor que o rendimento se aproxime de 3,0%:
$ 3,36 DPS / 0,03 = US$ 112,00 PT
Isso ainda é 14% superior ao preço de hoje. O resultado final é que as ações da COP podem estar subvalorizadas.
Uma maneira de jogar isso, para obter renda adicional e definir um ponto de compra potencial mais baixo, é vender a descoberto opções de venda garantidas em dinheiro fora do dinheiro em períodos de vencimento mensais.
Em meu último artigo do Barchart em 19 de dezembro, sugeri inserir uma ordem para “abrir a venda” de um contrato de 1 opção de venda com vencimento em 23 de janeiro de 2026, a um preço de exercício de US$ 88,00. Este preço de exercício foi 5% inferior ao preço de negociação da época (US$ 92,44).
