Nos últimos anos, o segmento de data centers da Nvidia ofuscou o resto de seus negócios.
O sucesso a longo prazo da fabricante de chips pode exigir que ela busque novas oportunidades.
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com um valor de mercado de 4,5 trilhões de dólares, Nvidia (NASDAQ: NVDA) É a maior empresa do mundo. E chegou a esse ponto oferecendo produtos excelentes que superaram a concorrência em todos os setores em que atuava, desde gráficos de videogame até mineração de criptomoedas e Inteligência Artificial Gerativa (IA).
Um mercado de previsão alimentado por
Mas embora a IA tenha sido o último grande mercado da Nvidia, os investidores não devem esperar que este trem da alegria dure para sempre, uma vez que enfrenta uma concorrência crescente no mercado de hardware de computação inovador. Nos próximos 10 anos, o futuro da Nvidia pode depender de quão bem ela capitalizar a próxima tendência tecnológica potencial quando o boom atual desaparecer.
A IA generativa transformou completamente os negócios da Nvidia e continua a impulsionar o seu crescimento. No terceiro trimestre, a sua receita aumentou 62% em relação ao ano anterior, para 57 mil milhões de dólares, em grande parte graças à força do segmento de centros de dados da empresa, onde vende os seus produtos mais avançados. unidade de processamento gráfico (GPU) Sistemas para executar e treinar modelos de IA juntamente com unidades de processamento de dados e vários tipos de hardware de rede. A boa notícia para os investidores é que as perspectivas a curto prazo permanecem positivas, à medida que os clientes continuam a procurar estes produtos.
analistas b Goldman Sachs Esperamos que as empresas de IA e de computação em nuvem gastem mais de US$ 500 bilhões em hardware de data center somente em 2026. E a Nvidia está posicionada para capturar grande parte desses gastos porque criou um fosso económico baseado não apenas no poder dos seus chips, mas também na sua interface de programação associada, CUDA, que permite aos programadores tirar o máximo partido do seu hardware Nvidia.
O segmento de data center da Nvidia representou cerca de 90% da receita da empresa no terceiro trimestre, o que é uma preocupante falta de diversificação. Geralmente não é uma boa ideia para uma empresa colocar todos os ovos na mesma cesta, Porque isso o deixa com pouca proteção contra problemas que possam surgir no cerne deste negócio. Para ser justo, não há sinais de que o negócio de data centers da Nvidia esteja sob ameaça no curto prazo. Mas nos próximos 10 anos isso poderá mudar facilmente.
Para começar, os clientes da Nvidia representam algumas das empresas de tecnologia mais sofisticadas do planeta. feras como alfabeto, Amazôniae Microsoft Eles não ficaram de braços cruzados enquanto a Nvidia lhes vendia GPUs caras b Margem de lucro bruto de mais de 70%. Essas empresas têm muitos incentivos para desenvolver chips que substituirão os produtos da Nvidia em suas operações, e também para tentar competir com ela no mercado de chips.
Fonte da imagem: Getty Images.
A plataforma CUDA dá à Nvidia um fosso em alguns aspectos, porque muito código básico de IA é escrito em CUDA, e o código CUDA só roda em chips Nvidia.
Mas a Nvidia não tem vantagem competitiva real na fabricação de chips. É uma empresa de semicondutores sem fábrica e a maior parte de seu hardware é feita por mim Fabricação de semicondutores em Taiwan. Nada impede que seus principais clientes projetem seus próprios chips personalizados (talvez em combinação com Broadcom) e contratação de uma fundição como a TSMC para sua produção. Essa estratégia está ganhando força. Em junho, o criador do ChatGPT, OpenAI, recorreu aos chips TPU da Alphabet para alimentar alguns de seus data centers. O concorrente do ChatGPT, Anthropic, usa uma combinação de hardware fornecido pela Nvidia, Google, Amazon e outros fornecedores.
O sucesso a longo prazo da Nvidia pode depender da sua capacidade de transição para novas tecnologias se o boom criativo da IA terminar ou se o mercado de aceleradores de IA se tornar mais competitivo. com um Múltiplo preço-lucro (P/E). De apenas 24, as ações da Nvidia são mais baratas que as ações Nasdaq-100A média é 26. Este desconto relativo parece refletir a preocupação do mercado com a sua dependência excessiva do negócio de data centers de IA.
A Nvidia pode precisar fazer algumas mudanças para recuperar uma avaliação premium e reacender sua recuperação. É muito cedo para dizer o que vem a seguir, mas os carros autónomos, a robótica e a computação quântica poderão tornar-se oportunidades para o fabricante de chips na próxima década. Os investidores podem querer esperar por mais informações antes de abrir uma nova posição na Nvidia.
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Will Ebiefung não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon, Goldman Sachs Group, Nvidia e Taiwan Semiconductor Manufacturing. O Motley Fool recomenda Broadcom. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Onde estarão as ações da Nvidia em 10 anos? Originalmente publicado por The Motley Fool
