Shake Shack já está implementando planos para mais de um terço do número de suas lojas.
As margens no nível dos restaurantes estão aumentando e o crescimento nas vendas nas mesmas lojas é notável no setor.
No entanto, as ações caíram drasticamente e um índice distorce as probabilidades contra quem comprar ações.
10 ações que gostamos mais do que Shake Shack ›
Rede de fast food casual agitar barraco(NYSE: SHAK) Foi um grande ano em 2025. A empresa anunciou um enorme plano de expansão que mais do que triplicará o número de lojas para 1.500 locais próprios e licenciados. A barraca única de cachorro-quente abriu 30 novas lojas a partir de seu relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025, com planos de aumentar esse número para 55 a 60 novas lojas em 2026.
Talvez o mais impressionante seja o facto de ter proporcionado um crescimento de vendas nas mesmas lojas de 4,9% ano após ano, numa altura em que o tráfego de fast-food caiu 1,1% em todo o país, de acordo com a empresa de dados Revenue Management Solutions. Alcançar um crescimento de vendas nas mesmas lojas de dígitos médios em 2025 parece-me uma grande conquista, tendo em conta a forma como os executivos do fast-food lamentam as condições macroeconómicas desafiantes e prendem os consumidores com cada aparente chamada de lucro.
para contexto, Churrasco Mexicano Chipotle Acabou de ver seu primeiro declínio nas vendas nas mesmas lojas em 20 anos, enquanto Wendy’s As ações caíram 43% num ano em que a empresa anunciou uma queda de 4,7% nas vendas mesmas lojas e planeia fechar centenas de lojas nos EUA. A Arby’s fechou dezenas de lojas em toda a América em 2025, enquanto McDonald’s O CEO Christopher Kempczynski anunciou uma queda de 10% nas visitas de clientes de baixa renda no terceiro trimestre em meio a um ambiente de preços “desafiador”.
Você pode ver a dor do setor no desempenho de AdvisorShares Restaurante ETF(NYSE: EATZ)Fundo negociado em bolsa que destina pelo menos 80% do patrimônio líquido a empresas que atuam principalmente no ramo de restaurantes. Durante os últimos 12 meses, conforme S&P 500 retornou 18,5%, o fundo registrou lucro de 2%.
Mas em todos os aspectos, exceto um, o Shake Shack tem sido um raro ponto positivo na indústria. Além do crescimento das vendas nas mesmas lojas e da forte abertura de lojas, também aumentou o seu lucro ao nível dos restaurantes em 180 pontos base, elevando a rentabilidade ao nível dos restaurantes para 22,8% a partir do terceiro trimestre. No contexto, a margem de lucro média no nível do restaurante normalmente varia de 3% a 6%.
O mais surpreendente para mim é que registrou seu 19º trimestre consecutivo de crescimento de vendas no terceiro trimestre. Isso significa que mesmo quando a inflação atingiu 9,2% em meados de 2022, o Shake Shack conseguiu aumentar as vendas naquele trimestre, enquanto concorrentes muito maiores, como o McDonald’s, registaram uma queda de 3%.
Nos últimos 19 trimestres, o Shake Shack aumentou repetidamente os preços, mas os clientes continuam voltando. Em 2024, as vendas nas mesmas lojas aumentaram 4,3%, apesar dos aumentos de preços, e no final daquele ano foi eleita a rede de fast food mais cara em uma pesquisa da Preply. No entanto, diminui regularmente à medida que custos mais elevados são transferidos para os consumidores, mesmo que as margens ao nível dos restaurantes continuem a subir.
Fonte da imagem: Getty Images.
Chama-se poder de fixação de preços, e Warren Buffett explicou-o bem quando contou aos estudantes da Universidade da Florida sobre um dos seus investimentos favoritos de todos os tempos, a compra da See’s Candies por 25 milhões de dólares. No momento da compra, a See’s vendia doces por US$ 1,97 o quilo. No entanto, conseguiu aumentar os preços todos os anos durante uma década em 11,4% ao ano, em média, ao mesmo tempo que vende maiores volumes a cada ano. O poder de precificação era, argumentou Buffett, um dos motivos pelos quais ele sabia que esse vencedor de 8.000% acabaria sendo um ótimo negócio.
Assim como os doces da See, o Shake Shack provou que pode aumentar os preços impunemente. Isso aponta para um negócio especial – e ainda assim as ações despencaram em 2025. E, ao contrário da See’s Candies, não acho que comprar o Shake Shack hoje resultará em um ganho de 8.000%, ou necessariamente em qualquer lucro. Aqui está o motivo.
A relação preço/lucro do Shake Shack de 98 é mais de um terço da média da empresa S&P 500. É mais que duas vezes mais caro pelos números NvidiaA queridinha da inteligência artificial (IA) com uma relação P/L de 45, que está aumentando os lucros em pelo menos 65% ano após ano.
Para colocar isso em perspectiva, o Shake Shack poderia registrar um crescimento de 100% nos lucros durante a noite e ainda ser mais caro do que as ações mais quentes da revolução da IA de US$ 15,7 trilhões. Quando uma ação está tão sobrevalorizada, as probabilidades ficam contra os investidores, porque uma empresa que tem um “preço perfeito” muitas vezes não consegue fazer nada além de decepcionar.
A Shake Shack é uma empresa intrigante e impressionante o suficiente para que eu possa comprar ações com um prêmio modesto, mas a avaliação exorbitante é demais. Os investidores devem esperar por um ponto de entrada mais favorável antes de comprar ações.
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William Dahl não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Chipotle Mexican Grill e Nvidia. The Motley Fool recomenda as seguintes opções: Março de 2026 $ 42,50 chamadas curtas no Chipotle Mexican Grill. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Um número que precisa mudar antes de comprar ações do Shake Shack foi postado originalmente por The Motley Fool
