Wal-Mart (WMT) as ações são há muito tempo favoritas em termos de dividendos, mas as operações internacionais do gigante retalhista estão silenciosamente a preparar o terreno para uma grande aceleração nos pagamentos aos acionistas.
Os números do exterior contam uma história à qual a maioria dos investidores não presta a devida atenção.
Walmart Internacional Impulsionou o desempenho mais forte da empresa no terceiro trimestre, ao mesmo tempo em que aumentou as vendas de 11,4% em moeda constante, enquanto o lucro operacional ajustado disparou 16,9%.
No contexto, é quase dobrar o crescimento A taxa operacional do Walmart nos EUA. Mais importante ainda, marca uma mudança fundamental na forma como os mercados internacionais contribuem para os resultados financeiros da empresa.
“Continuamos a beneficiar das mudanças no mix de negócios e das menores perdas no comércio eletrónico”, disse o CEO Doug McMillon compartilhado durante a recente teleconferência de resultados da empresa, com referência específica às operações internacionais.
O Walmart está otimista nas vendas internacionais, impulsionado pela expansão na China e na Índia, incluindo Flipkart e PhonePe.Getty ImagesMichael M. Santiago”loading=”eager” height=”540″ width=”960″ class=”yf-lglytj loader”/>
O Walmart está otimista nas vendas internacionais, impulsionado pela expansão na China e na Índia, incluindo Flipkart e PhonePe.Getty ImagesMichael M. Santiago ·Getty ImagesMichael M. Santiago
do Wal-Mart Negócios na China Atingiu um marco extraordinário que poucos varejistas dos EUA conseguiram igualar.
Macmillan visitou três cidades chinesas em outubro, incluindo Hefei, uma cidade com cerca de 10 milhões de habitantes. A empresa agora opera 60 locais de Sam’s Club em toda a China, com um grande número de novos clubes.
O que torna a China valiosa não é apenas o aumento das vendas. O mercado serve como campo de testes para inovações que eventualmente chegam a outras regiões.
Formatos de lojas escuras, remessas ultrarrápidas e experiências de compras digitais são todos refinados na China antes de serem lançados no mundo.
Durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre, McMillan explicou:
Se a China representa o futuro digital do Walmart, a Índia mostra a estratégia de plataforma da empresa em grande escala.
através Flipkart e TelefonePe, O Walmart opera naquele que é hoje o maior mercado consumidor do mundo.
Relacionado: Walmart toma medidas ousadas para desafiar a Amazon para os clientes
Ambas as empresas detêm a maior participação de mercado em suas categorias e são empresas de rede que se tornam mais valiosas com cada usuário adicional.
Catarina McClay, A pessoa que lidera o Walmart Internacional enfatizou a mudança que está ocorrendo nos mercados durante a teleconferência de resultados: “Continuamos nos sentindo fortes em relação à trajetória de receita que temos no mercado internacional. E isso é uma combinação de estar em mercados de alto crescimento, como Índia e China, bem como realmente amadurecer nosso portfólio de ferramentas em outros mercados, como México, Canadá e Chile”.
Aqui está o que é mais importante para os investidores em dividendos. A atividade internacional deixa de prejudicar os lucros e se torna um contribuinte significativo para os lucros.
O peso pesado do retalho já não divulga perdas específicas por mercado, mas a administração deixou claro que as perdas no comércio eletrónico internacional caíram significativamente. Em mercados como China e MéxicoO comércio eletrônico já é lucrativo.
À medida que estas operações se expandem e vão para o azul, proporcionam lucros incrementais que não requerem um investimento de capital proporcional.
De acordo com dados do Tikr.com, entre os anos fiscais de 2025 e 2030, os analistas previram que o Walmart:
lucro ajustado por açãosubir de $ 2,51 para $ 3,72.
Fluxo de caixa livre expandir de US$ 12,66 bilhões para US$ 33,41 bilhões.
Dividendos anuais levantar-se disso US$ 0,83 por ação a US$ 1,13 por ação.
Isso significa que a taxa de pagamento do Walmart melhorará de 52% No ano fiscal de 2025 para 27% Em 2030. Uma taxa de pagamento reduzida permitirá ao Walmart investir em projetos de crescimento em todo o mundo e ganhar força em outros mercados internacionais.
Diretor FinanceiroJohn David Rainey deixou este ponto explicitamente durante uma conferência recente:
“O negócio nos EUA é um negócio tão grande que requer muito foco e atenção. Mas não devemos perder a oportunidade internacional, especialmente quando falamos sobre a nossa jornada de comércio eletrónico e a jornada de rentabilidade, porque parte dessa jornada consiste apenas em passar de uma perda em algumas destas regiões e entidades para o início de um lucro, e também curva essa curva.”
O negócio de publicidade internacional do Walmart cresceu 34% no último trimestre, liderado pela Flipkart. Isto é importante porque as receitas publicitárias requerem uma acumulação mínima de capital e fluem diretamente para o resultado final, com margens muito mais elevadas do que no retalho tradicional.
Na China, a receita de associados aumentou 34%, impulsionada principalmente pelo Sam’s Club. Estes fluxos de receitas com margens elevadas estão a crescer mais rapidamente do que as principais vendas a retalho, melhorando o mix global de lucros da operação internacional.
A combinação do aumento das taxas de adesão, das receitas publicitárias e da melhoria da economia do comércio eletrónico cria um forte espírito de lucro. À medida que estas empresas se expandem, geram fluxo de caixa que suporta pagamentos de dividendos mais elevados.
O Walmart aumentou seus dividendos por 52 anos consecutivos e ganhou Aristocrata de Dividendos status. A empresa retornou quase US$ 13 bilhões aos acionistas por meio de dividendos e recompras nos primeiros nove meses de 2026.
Mas o Taxa de pagamento de dividendos Permanece conservador, dando ao Walmart espaço significativo para aumentar as distribuições à medida que os lucros aumentam.
Com a transição da atividade internacional de ventos contrários para ventos favoráveis, a trajetória de lucros da empresa parece cada vez mais confortável.
A administração deixou claro que as prioridades de alocação de capital permaneciam consistentes. Invista primeiro no negócio, fique com os dividendos e devolva o excesso de caixa por meio de compras repetidas. À medida que a rentabilidade internacional melhorar, o número de “excesso de caixa” deverá aumentar significativamente.
A listagem de ações da empresa está mudando para NASDAQ, uma mudança simbólica que Rainey explicou que reflete a “abordagem tecnológica orientada para as pessoas de nossa estratégia de longo prazo”. Mas a verdadeira história não é onde as ações são negociadas. É assim que o comércio digital internacional, alimentado por mercados como a China e a Índia, está a remodelar o poder de lucro do Walmart.
Para os investidores em dividendos, a mensagem é clara. A reviravolta internacional do Walmart consiste na abertura de um novo fluxo de lucros que poderá alimentar o aumento de dividendos bem acima do ritmo histórico da empresa.
As bases estão agora lançadas e o retorno deverá ocorrer nos próximos trimestres.
Relacionado: Walmart, Target enfrenta medos enfrentados por 50% dos americanos
Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 18 de janeiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.
