As ações da provedora de soluções de tecnologia industrial Honeywell International (HON) subiram esta semana depois que foi relatado que a empresa está interessada em fazer uma oferta pública inicial (IPO) de sua unidade de computação quântica, Quantinuum. Ao contrário de outros players de computação quântica no mercado, que se concentram principalmente em uma camada da pilha quântica, a Quantinuum constrói e integra hardware e software quântico para fornecer soluções quânticas ponta a ponta.
Um mercado de previsão alimentado por
Embora os detalhes do IPO proposto ainda não sejam claros, a empresa foi avaliada em cerca de US$ 10 bilhões depois de levantar recentemente cerca de US$ 600 milhões de investidores importantes, como o braço de capital de risco da Nvidia (NVDA), NVentures, Amgen (AMGN) e JPMorgan (JPM).
Antes de se aprofundar no Quantinuum e em como um IPO pode agregar valor (ou não) para a Honeywell, vale a pena conferir a empresa mais recente.
Com raízes que remontam a 1906, a Honeywell é uma das empresas de tecnologia industrial mais antigas e diversificadas do mundo. Opera como um fabricante industrial líder tecnologicamente, com um amplo portfólio de produtos, serviços e soluções de software em diversos setores-chave, como tecnologia aeroespacial, automação predial, soluções de energia e sustentabilidade e software e soluções digitais.
Com um valor de mercado de US$ 136,5 bilhões, as ações da HON subiram apenas 5% no ano passado. No entanto, o seu rendimento de dividendos de 2,23% é superior à mediana do sector, com a empresa a aumentar continuamente os dividendos durante os últimos 15 anos. Com uma taxa de pagamento de cerca de 43%, também há espaço para um maior crescimento.
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Além de seu valor patrimonial pré-monetário de cerca de US$ 10 bilhões, a Quantinuum dá à Honeywell o espaço para se tornar um player-chave em uma indústria preparada para ser o próximo campo de batalha tecnológico depois da IA. Com um potencial económico que deverá exceder 1 bilião de dólares até 2035, a computação quântica tem casos de utilização em quase todos os setores atualmente.
No entanto, com players estabelecidos como Ionq (IONQ), D-Wave Quantum (QBTS) e Rigetti (RGTI) já fazendo progressos rápidos, como a Quantinuum conseguirá espaço para si mesma? Além da natureza full-stack da presença de software a hardware, a Quantinuum está desenvolvendo computadores quânticos aprisionados da série H usando uma arquitetura de dispositivo de carga quântica (QCCD) que oferece conectividade qubit ponta a ponta, uma vantagem estrutural na construção de processadores quânticos escaláveis e de alta fidelidade. Seus sistemas estabeleceram recordes mundiais de volume quântico, com o modelo System H2 atingindo comprovadamente marcos de volume quântico que o colocam entre as máquinas quânticas mais poderosas do mundo.
Enquanto isso, expandindo sua vantagem full-stack, enquanto empresas como IonQ e Rigetti também se concentram em hardware, a Quantinuum combina excelência de hardware com software avançado, middleware e plataformas como TKET (Platform Agnostic Compiler/SDK) e InQuanto (Computational Chemistry Platform). Isso contrasta com os fornecedores puros de hardware que podem contar com ecossistemas de software externos ou integrações clássicas.
Finalmente, outro diferencial são as ferramentas quânticas de segurança cibernética e criptografia como o Quantum Origin, que usa processos quânticos para gerar chaves de criptografia aprimoradas, um exemplo de aplicações quânticas de curto prazo que são comercializadas hoje, em vez de projetos de pesquisa futuros distantes e incertos.
Voltando o foco para seus últimos resultados trimestrais, a Honeywell continuou sua jornada de lucros no terceiro trimestre de 2025. Durante o terceiro trimestre, a receita cresceu 7% ano a ano (YOY), para US$ 10,41 bilhões. Todos os setores, exceto o de automação industrial, tiveram crescimento em relação ao mesmo período do ano passado. A automação predial e o setor de energia cresceram 8% e 11%, para US$ 1,88 bilhão e US$ 1,74 bilhão, respectivamente. Enquanto isso, o maior segmento de receita da empresa foi o que mais cresceu, com as tecnologias aeroespaciais registrando um crescimento anual de 15%, para US$ 4,51 bilhões. De referir que a Honeywell planeia concluir o spin-off deste segmento no segundo semestre de 2026.
Os lucros aumentaram 9% ano a ano, para US$ 2,82 por ação, superando facilmente a estimativa de consenso de US$ 2,56. Além disso, o trimestre marcou outra queda consecutiva nos lucros da empresa.
O caixa líquido das operações correntes saltou para 3,29 mil milhões de dólares, em comparação com cerca de 2 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado, quando a empresa fechou o trimestre com um saldo de caixa de 12,9 mil milhões de dólares, superior aos níveis de dívida de curto prazo de cerca de 7 mil milhões de dólares.
Por fim, a Honeywell também elevou suas previsões de receitas e lucros para 2025 para faixas de US$ 40,7 bilhões a US$ 40,9 bilhões e US$ 10,60 a US$ 10,70, respectivamente. Estes aumentaram em relação aos intervalos anteriores de US$ 40,1 bilhões a US$ 40,6 bilhões e US$ 10,24 a US$ 10,44, respectivamente.
No geral, os analistas atribuíram uma classificação de consenso de “compra moderada” às ações da HON. O preço-alvo médio de US$ 234,59 indica uma vantagem potencial de cerca de 7% em relação aos níveis atuais. Dos 24 analistas que cobrem as ações, 10 têm uma classificação de “compra forte”, um tem uma classificação de “compra moderada”, 12 têm uma classificação de “manter” e um analista tem uma classificação de “venda moderada”.
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Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha (direta ou indiretamente) quaisquer posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
