Por trás de cada grande ETF gerido passivamente existe um índice. Às vezes, esses índices são criados para vender um produto. E no caso do novo índice Morningstar PitchBook GenAI 20, lançado em 15 de janeiro de 2026, eu ficaria chocado se um ou mais ETFs não surgissem rapidamente.
Esteja você ansioso pelo próximo ETF ou não, há algo pelo qual vale a pena torcer aqui.
A Morningstar Research é uma referência de longa data em Wall Street. Tenho idade suficiente para me lembrar da empresa que distribuía pesquisas de fundos mútuos via disquete. Isso foi antes de ela adicionar a pesquisa de ações e quando os ETFs eram apenas um brilho aos olhos dos gestores de ativos.
O que é diferente desta vez é que a Morningstar, criadora de muitos índices que apoiam ETFs proeminentes de crescimento, dividendos e ações não americanas, fixou o que a empresa chama de “um benchmark intemporal que preenche a lacuna entre os gigantes privados da tecnologia e o mercado de ações público”.
O índice tem grande peso nos “quatro grandes”, no que se refere a eles. Este não é um subgrupo dos 7 Magníficos, mas um quarteto de empresas privadas. Estes incluem a Anthropic (19% dos ativos do índice), mais conhecida por seu Claude LLM. A empresa está em negociações para levantar US$ 10 bilhões com uma avaliação colossal de US$ 350 bilhões. A emissão está prevista para o final de 2026.
Outra participação (21% dos ativos) é a Databricks, que recentemente levantou US$ 4 bilhões a uma avaliação de US$ 134 bilhões. As receitas da empresa cresceram cerca de 55% no último ano, à medida que avançava em direção à IA do agente. Ajuda as empresas a criar agentes autônomos que respondem por conta própria. E é incrível e assustador ao mesmo tempo. Parece que o Databricks também deverá se tornar público este ano.
E que fundo deste tipo estaria completo sem uma alocação considerável para OpenAI (19%). ChatGPT ainda é o maior nome privado em inteligência artificial, avaliado recentemente em mais de meio trilhão de dólares.
Morningstar é um “índice de rastreamento perpétuo”, na medida em que essas empresas privadas permanecerão no índice após abrirem o capital. É único. Além disso, o índice exclui negócios de hardware, portanto não há ações da Nvidia (NVDA), Taiwan Semiconductor (TSM) ou outras ações de chips. A ênfase está em modelos e software. O fundo será avaliado usando dados de marcação a mercado do PitchBook para empresas privadas. Ele atualiza os valores diariamente, com base nas últimas rodadas de captação de recursos privados e transações no mercado secundário.
