A Applied Digital vê um crescimento significativo de receita à medida que passa por uma transformação de negócios.
A notícia de que está perto de anunciar mais compromissos ajudou a elevar as ações.
No entanto, este é um negócio de capital intensivo e o custo de construção das suas instalações não é barato.
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Digital aplicado (NASDAQ:APLD) As ações subiram depois que a empresa relatou outro forte trimestre de crescimento de receita e revelou que está em negociações avançadas com vários hiperescalares (proprietários de grandes data centers) sobre 900 megawatts de capacidade de data center.
As ações subiram cerca de 250% no ano passado, até o momento em que este livro foi escrito. Vamos ver o que a Applied Digital está fazendo e se é tarde demais para comprar as ações.
A Applied Digital tem sido uma grande vencedora em infraestrutura de inteligência artificial (IA), mas na verdade é mais uma empresa imobiliária especializada do que uma empresa de tecnologia. Na verdade, anunciou recentemente que estava a desmembrar o seu negócio de computação em nuvem e a fundi-lo com EKSO Biônica Holding(NASDAQ: EKSO) para estabelecer uma nova empresa chamada ChronoScale. Este negócio por vezes entrou em conflito com os seus clientes, e a empresa também pretende tornar-se um fundo de investimento imobiliário (REIT).
A Applied Digital constrói e opera data centers adaptados para lidar com cargas de trabalho de inteligência artificial, como treinamento de grandes modelos de linguagem e inferência. A empresa conseguiu criar um nicho forte no espaço através do seu acesso e capacidade de obter energia barata, que acumulou enquanto lá esteve Bitcoin mineiro. Na verdade, ela ainda opera um negócio de hospedagem de data center que atende à indústria de mineração de criptografia. Hoje, o acesso à energia é um dos maiores gargalos na infraestrutura de IA, o que ajudou a impulsionar o forte crescimento da empresa.
O rápido crescimento da receita da Applied Digital continuou no segundo trimestre fiscal, com a receita aumentando 250%, para US$ 126,6 milhões. O negócio de computação de alto desempenho (HPC) da empresa contribuiu com US$ 85 milhões em receitas, sendo US$ 73 milhões provenientes de serviços de correspondência de inquilinos, que é a receita que recebe da construção de instalações especializadas para grandes clientes. Ainda é principalmente um trabalho feito para ela CoreWeave. Os serviços de correspondência de inquilinos têm margens brutas baixas, mas preparam o terreno para um crescimento de receitas mais recorrente no futuro.
Enquanto isso, seu negócio de hospedagem de data centers aumentou sua receita em 15%, para US$ 41,6 milhões, com um lucro operacional de US$ 16 milhões. Este negócio consiste em duas instalações em Dakota do Norte que utilizam 286 megawatts de eletricidade para mineração de criptomoedas.
No que diz respeito à lucratividade, a empresa relatou lucro líquido ajustado de US$ 0,1 milhão e lucro ajustado constante por ação (EPS). O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) atingiu US$ 20,2 milhões, em comparação com US$ 6,1 milhões um ano atrás.
Encerrou o trimestre com US$ 1,9 bilhão em caixa, contra US$ 2,6 bilhões em dívidas em seu balanço. Teve fluxo de caixa operacional negativo de US$ 97,9 milhões e fluxo de caixa livre negativo de US$ 899,4 milhões durante a primeira metade de seu ano fiscal.
Fonte da imagem: Getty Images.
Embora a Applied Digital tenha apresentado resultados sólidos, o que mais entusiasmou os investidores foram os comentários de que estava em discussões avançadas com vários dos principais fornecedores de computação em nuvem para 900 megawatts de energia em dois a três locais.
O negócio de HPC da empresa atualmente é de apenas 100 megawatts após a conclusão de seu primeiro edifício no campus Polaris Forge 1. Isso aumentará para 400 MW para CoreWeave até o final de 2027. Ela também tem um compromisso de 200 MW de outro cliente em seu campus Polaris Forge 2, com alguma capacidade inicial prevista para entrar em operação este ano e construção completa em 2027.
Esses projetos devem gerar muito crescimento no futuro, e a empresa tem financiamento para concluí-los. A chave será apresentar bons retornos e alavancagem operacional nessas estruturas. Se conseguir fazer isso, a ação terá uma forte vantagem.
No entanto, dados os custos de construção destes centros de dados e a actual falta de fluxo de caixa, coloca as acções na categoria de alto risco-recompensa. Os investidores podem querer adotar uma abordagem mais cautelosa, dados os enormes ganhos das ações no ano passado.
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Jeffrey Seiler não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Bitcoin. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Os compartilhamentos digitais foram implementados no Bright Outlook. É tarde demais para comprar as ações? Originalmente publicado por The Motley Fool
