Até agora você já ouviu a notícia: a SpaceX realizará uma oferta pública inicial em 2026 – no valor de US$ 1,5 trilhão. O CEO Elon Musk possui pessoalmente 42% da empresa. Além dos US$ 484 bilhões que Musk já vale, um valor de US$ 1,5 trilhão na SpaceX o tornaria oficialmente o primeiro trilionário do mundo.
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Apesar de toda a conversa sobre como as pessoas não gostam de bilionários hoje em dia, os investidores parecem mais do que felizes em ajudar Musk 1.000 vezes esse objetivo. Eles estão fazendo fila para participar do IPO da SpaceX, incapazes de resistir à perspectiva de possuir uma parte da maior e mais bem-sucedida empresa espacial do mundo.
Pessoalmente, acho que isso é uma má ideia. Como argumentei no mês passado, espera-se que a SpaceX abra o capital a um preço altíssimo de quase 70 vezes as vendas anuais, o que chamei de “uma avaliação que é muito difícil de defender”.
Mas e se você pudesse comprar uma ação muito semelhante à da SpaceX e custar 1.500 vezes menos?
Fonte da imagem: Getty Images.
Não, não estou falando de empresas espaciais americanas laboratório de foguetes(NASDAQ:RKLB) Ou Blue Origin hoje. (Embora Rocket Lab há foi um ótimo investimento, e acho que a Blue Origin também pode ser.)
Em vez disso, hoje quero falar sobre a LandSpace, indiscutivelmente a melhor empresa espacial privada da China, e a coisa mais próxima que a China tem da sua própria versão da SpaceX.
A China tem uma abundância de startups espaciais, com nomes de outro mundo como iSpace, Galactic Energy e Space Pioneer. Indiscutivelmente, no entanto, o LandSpace lidera o grupo na China.
Fundada em 2015, a LandSpace é 13 anos mais nova que a SpaceX e, comparativamente, está provavelmente mais de uma década atrás da SpaceX em termos de desenvolvimento. Ainda assim, eu diria que é o melhor que a China tem neste momento.
Mais conhecido pelo foguete Zhuque-2 movido a oxigênio líquido e metano líquido, o LandSpace alcançou a órbita pela primeira vez em 2013; Desde então, este foguete voou mais quatro vezes. O projeto mais recente da LandSpace é o foguete Zhuque-3. Não é um nome original – nem uma ideia original. Modelado a partir do Falcon 9 reutilizável da SpaceX, o Zhuque-3 alcançou a órbita em dezembro de 2025, mas caiu durante sua tentativa de pouso (assim como vários dos primeiros Falcon 9 reutilizáveis).
Em 2026, a LandSpace pretende aperfeiçoar o processo. 12 lançamentos estão planejados para este ano e possivelmente 12 tentativas de pouso também. Se o desempenho da empresa for parecido com o da SpaceX, pelo menos uma delas deverá ter sucesso.
E as probabilidades favorecem o desempenho do LandSpace muito Como a SpaceX. Considere as semelhanças:
Assim como o Falcon 9, o Zhuque-3 é um foguete de dois estágios com nove motores de primeiro estágio para lançamento e aletas e pernas para pouso. Assim como o Falcon 9, ele foi projetado para ser reutilizável 20 ou mais vezes antes de precisar ser substituído. A carga útil do Zhuque-3 é semelhante à carga útil do Falcon 9, embora um pouco mais leve – 8 a 12 toneladas de carga útil para a órbita baixa da Terra. E como a espaçonave Starship da SpaceX, ela é construída em aço inoxidável para melhorar a integridade estrutural e o desempenho térmico durante a reentrada.
Se tudo correr bem e a LandSpace conseguir pousar e devolver o Zhuque-3 em 2026, isso atrasará o primeiro pouso do Falcon 9 da SpaceX em apenas 11 anos – o que não é um mau desempenho para uma empresa 13 Mais jovem que a SpaceX em anos. Na verdade, isto provará, sem dúvida, que a LandSpace está a alcançar o seu mentor.
Embora se possa esperar que o LandSpace seja capaz de preencher um pouco a lacuna mais rápido. Afinal, a SpaceX já fez tudo isso antes, já provou que o reaproveitamento funciona, e já cometeu todos os erros (que o LandSpace agora pode evitar) e alcançou todos os sucessos (que o LandSpace agora pode emular).
É certo que a LandSpace também tem muito a recuperar se chegar onde a SpaceX está hoje, tendo acumulado mais de 150 lançamentos bem-sucedidos do Falcon 9 todos os anos – ao mesmo tempo que faz malabarismos com o desenvolvimento de um módulo lunar, um voo de teste de uma frota de enormes naves estelares e a construção do maior conjunto de satélites de Internet de banda larga do mundo. Ainda assim, usar a SpaceX como roteiro dá aos investidores espaciais uma boa ideia de para onde o LandSpace irá, mesmo que demore mais uma década para chegar lá.
Se você está interessado em investir no IPO da LandSpace, aqui está o que sabemos sobre isso:
O STAR Market da Bolsa de Valores de Xangai aprovou a LandSpace para listagem pública no início de 2026. A empresa ainda não é lucrativa, reportando receitas de apenas 36,4 milhões de yuans (US$ 5 milhões) no primeiro semestre de 2025 e perdas de (US$ 87,6 milhões). Do lado positivo, as receitas cresceram oito vezes no primeiro semestre de 2025 em comparação com o primeiro semestre de 2024. A empresa tem como meta uma avaliação de mil milhões de dólares no IPO.
A LandSpace pode não ser uma empresa de foguetes tão boa quanto a SpaceX. Pode não ser lucrativo e estar uma década atrás do gigante espacial americano em termos de tecnologia – mas ei, pelo menos o LandSpace custa 1.500 vezes menos!
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Rich Smith desempenha funções no Rocket Lab. The Motley Fool desempenha funções e recomenda o Rocket Lab. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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