Rivian (NASDAQ: RIVN) Recebeu muito barulho na preparação para o IPO de 2021, mas desde então as ações despencaram cerca de 80%. O fabricante de veículos elétricos (EV) de luxo não tem a mesma potência que Tesla (NASDAQ:TSLA)E enfrenta alguns obstáculos que apontam para um futuro desempenho inferior do mercado.
Embora a Tesla seja a principal ação de EV e esteja aproveitando novos empreendimentos como robôs humanóides e táxis cibernéticos sob a liderança de Elon Musk, Rivian não tem tantas oportunidades. Seu pão com manteiga – vendas de EV – também sofrerá um grande golpe em 2026. É por isso que as ações da Rivian não parecem boas para investidores de longo prazo.
O crédito fiscal para veículos eléctricos nos EUA foi um grande incentivo que impulsionou a procura de veículos eléctricos. Este crédito fiscal deu às pessoas um incentivo financeiro para comprar VEs. Porém, esse crédito tributário expirou em 30 de setembro de 2025 e afetou imediatamente todo o setor.
As entregas de veículos de Rivian caíram drasticamente no quarto trimestre, passando de 14.183 no quarto trimestre de 2024 para 9.745 no quarto trimestre de 2025. No entanto, Rivian perdeu terreno antes que o crédito fiscal desaparecesse, com produção anual e números de entrega caindo ano após ano. Embora a expiração do crédito fiscal tenha piorado a situação, a empresa ainda teria acabado com quedas nas entregas ano após ano se o crédito fiscal tivesse permanecido intacto.
Essa desaceleração não é um pontinho. Continua a ser uma parte estrutural do atual modelo de negócios da Rivian. Os EVs como um todo estão perdendo impulso, com a Tesla também entregando menos veículos ano após ano.
Alguns otimistas da Rivian podem argumentar que a fabricante de veículos elétricos de luxo está de volta depois de apresentar um crescimento de receita de 78% ano a ano no terceiro trimestre. Esse número parece bom superficialmente, mas reflete os compradores correndo para comprar veículos Rivian pouco antes de o crédito fiscal EV expirar. As remessas caíram imediatamente ano após ano após o vencimento do crédito fiscal, provando que o terceiro trimestre foi um golpe de sorte e não um indicador do futuro da empresa.
Rivian ganha algum dinheiro com software, e essa parte do negócio está crescendo rapidamente. No entanto, as vendas de automóveis ainda representam mais de 70% das vendas totais. Além disso, a venda de software depende de as pessoas já possuírem veículos Rivian. Se as vendas de automóveis desacelerarem, o mesmo acontecerá com as receitas de software.
A posição da empresa como fabricante de veículos elétricos de luxo também pode funcionar contra ela. À medida que as carteiras das pessoas ficam mais apertadas, mais pessoas procuram carros usados e novos modelos básicos. A redução dos incentivos financeiros para VEs e a preferência por veículos acessíveis são um golpe duplo para Rivian.
