Trump ordenou US$ 200 bilhões em compras de títulos hipotecários para reduzir taxas
Trump anunciou o plano na quinta-feira em um post no Truth Social, dizendo: “Estou propondo aos meus representantes a compra de US$ 200 bilhões em títulos hipotecários. Isso reduzirá as taxas de hipoteca, reduzirá os pagamentos mensais e tornará a posse de uma casa mais acessível”, citando Finanças.
Como a compra de títulos da Fannie Mae e do Freddie Mac reduzirá as taxas de hipoteca
A compra de títulos pode ajudar a reduzir as taxas de hipotecas e os pagamentos mensais, tornando a aquisição de casa própria mais acessível. A estratégia centra-se na redução dos spreads hipotecários, a diferença entre o rendimento do Tesouro a 10 anos e as taxas hipotecárias a 30 anos, que têm sido mais elevadas do que o normal nos últimos anos, aumentando os custos dos empréstimos.
Em condições normais, as taxas hipotecárias são 1,8 pontos percentuais superiores aos rendimentos do Tesouro. Contudo, nos últimos tempos, os spreads aumentaram, influenciados por factores como a volatilidade do mercado, as condições económicas, os perfis de crédito dos mutuários e a procura de títulos garantidos por hipotecas. Ao aumentar as compras destes títulos, o governo tenta aumentar a procura e reduzir os spreads.
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Por que as hipotecas são importantes para a acessibilidade da casa
Especialistas em habitação concordam que a medida pode ajudar a reduzir as taxas, mas alertam que não resolverá os desafios de acessibilidade por si só. Leslie Falconio, chefe de estratégia de renda fixa tributável do UBS Global Wealth Management, disse: “Acho que é um primeiro passo importante, mas não é uma panacéia”, acrescentando: “Em nossa opinião, é bom focar no lado da demanda do mercado imobiliário, mas você realmente precisa se concentrar no lado da oferta para resolver a questão da acessibilidade”, disse ele, segundo Finance.
Os EUA enfrentam uma enorme escassez de oferta habitacional entre 1,5 milhões e 5,5 milhões de casas. O JPMorgan estima o défice em 2,8 milhões de famílias e poderá levar uma década para colmatar o défice.
Essa é a importância da Fannie Mae e do Freddie Mac no mercado de títulos hipotecários
A Fannie Mae e a Freddie Mac continuam a ser intervenientes relativamente pequenos no mercado de quase 9 biliões de dólares de títulos garantidos por hipotecas. Em Novembro, detinham um total combinado de 247 mil milhões de dólares em obrigações hipotecárias, muito menos do que os bancos, os investidores estrangeiros e a Reserva Federal. No entanto, eles já aumentaram as suas participações. Desde o final de 2024, as duas agências acrescentaram mais de 50 mil milhões de dólares em obrigações hipotecárias, ajudando a comprimir os spreads e a aliviar as taxas hipotecárias.
No ano passado, as taxas hipotecárias caíram de um máximo de -6% para menos de 6,2%. Durante o mesmo período, aumentou para menos de 2%, face aos 2,65% de Abril. “Isso está realmente mudando o rumo da venda de moradias populares”, disse Rick Palacios Jr., diretor de pesquisa da John Burns Research and Consulting, citado pelo Yahoo Finance.
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As taxas hipotecárias despencaram após o anúncio de Trump
Os mercados reagiram rapidamente ao anúncio de Trump. Na sexta-feira, a taxa média de hipotecas de 30 anos caiu 22 pontos base, para 5,99%, de acordo com um relatório do Yahoo Finance.
Uma comparação com as ações do Federal Reserve desde a crise financeira
Alguns analistas veem semelhanças com ações anteriores do Federal Reserve desde a crise financeira. Walt Schmitt, vice-presidente sénior de estratégias de taxas hipotecárias da FHN Financial, observou que a política visa aproximar os spreads dos níveis observados em 2012, quando as compras em grande escala da Fed elevaram os rendimentos das obrigações hipotecárias até 0,55% acima dos títulos do Tesouro. Em comparação, os títulos hipotecários renderam 1,1 ponto percentual em relação aos títulos do Tesouro na quinta-feira.
Taxas de hipoteca mais baixas aumentarão os preços das casas
Conforme citado pelo Yahoo Finance, “Se o mercado apertasse 50-70 pontos base, isso empurraria as taxas de hipotecas principais para a faixa intermediária de 5,00%, o que seria suficiente para gerar significativamente mais refinanciamento e possivelmente atividade de compra”, disse Schmidt.
No entanto, analistas alertam para possíveis efeitos colaterais. Se as taxas hipotecárias caírem significativamente enquanto a oferta de habitação permanecer limitada, o aumento da procura fará subir os preços das casas. Christopher Maloney, estrategista de hipotecas do BOK Financial, disse: “Podemos assumir que (a compra de MBS) reduzirá materialmente as taxas de hipotecas. Isso, por sua vez, permitirá que os mutuários obtenham hipotecas maiores e aumentem mais os preços das casas”, citou o Yahoo Finance.
Joel Berner, economista sênior da Realtor.com, observou: “Quando ações semelhantes do Federal Reserve reduziram as taxas no passado, é porque os mercados consideraram essas compras como grandes, estáveis e previsíveis”, acrescentando: “Sem esse tipo de escala e confiabilidade, as taxas hipotecárias e as taxas baixas podem ter um impacto. Yahoo Finance”.
Perguntas frequentes
Por que Trump está orientando a Fannie Mae e o Freddie Mac a comprar títulos hipotecários?
O objectivo é reduzir as taxas hipotecárias, aumentando a procura de títulos garantidos por hipotecas e reduzindo os spreads hipotecários.
Quanto a Fannie Mae e o Freddie Mac estão pedindo para comprar?
Trump propôs comprar títulos hipotecários no valor de 200 mil milhões de dólares.
