O índice do dólar (DXY00) atingiu hoje uma alta de 3 semanas e subiu +0,15%. A escalada dos riscos geopolíticos na Venezuela impulsionou a procura de refúgio seguro para o dólar depois de os Estados Unidos terem cassado o presidente venezuelano Maduro, e o presidente dos EUA, Trump, ter dito que os EUA planeiam “gerir” temporariamente a Venezuela. O comentário de hoje do presidente do Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, apoiou o dólar ao dizer que as taxas de juros dos EUA podem estar “próximas da neutra” para a economia. O dólar caiu no seu melhor nível depois do índice industrial USS Dec ISM ter contraído inesperadamente o seu máximo em catorze meses.
Um mercado de previsão alimentado por
O índice industrial ISM dos EUA em Dezembro caiu inesperadamente -0,3 para 47,9, mais fraco do que as expectativas de um aumento para 48,4 e a taxa de contracção mais acentuada em 14 meses.
No sábado, a presidente do Fed de Filadélfia, Anna Paulson, disse: “Vejo uma moderação da inflação, uma estabilização do mercado de trabalho e um crescimento que atingirá cerca de 2% este ano. Se tudo isso acontecer, então alguns ajustamentos mais modestos à taxa de fundos serão provavelmente apropriados ainda este ano”.
Os mercados estão a descontar as probabilidades em 16% para um corte de -25 pontos base na taxa na próxima reunião do FOMC, de 27 a 28 de Janeiro.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
O dólar também está sob pressão à medida que a Fed aumenta a liquidez no sistema financeiro, depois de ter começado a comprar 40 mil milhões de dólares por mês em divisas em meados de Dezembro. O dólar também está reduzido devido ao receio de que o presidente Trump pretenda nomear o presidente do Fed, Yona, o que será pessimista para o dólar. Trump disse recentemente que anunciaria a sua escolha para o novo presidente do Fed no início de 2026. A Bloomberg informou que o diretor do Conselho Económico Nacional, Kevin Hassett, é a escolha mais provável como o próximo presidente do Fed, visto pelos mercados como o candidato mais agressivo.
EUR/USD (^EURUSD) caiu hoje para o mínimo de 3 semanas e caiu 0,19%. A força do dólar hoje pressiona o euro. Os rendimentos mais baixos das obrigações alemãs hoje também estão a reduzir os desvios das taxas de juro do euro e a pesar sobre o euro.
Os swaps apostam numa probabilidade de 1% de um aumento da taxa de juro de +25 pontos base por parte do BCE na sua próxima reunião de política, a 5 de Fevereiro.
USD/JPY (^USDJPY) hoje caiu 0,10%. O iene recuperou hoje de um mínimo de 2,5 semanas em relação ao dólar e subiu à medida que a cobertura curta emergiu após comentários agressivos do governador do BOJ, Ueda, que disse que o BOJ continuaria a aumentar as taxas de juro se as suas perspectivas económicas se concretizassem. O iene também recebeu apoio após o rendimento dos títulos JGB de 10 anos do Japão ter subido hoje para um máximo de 27 anos de 2,129%, reforçando o diferencial da taxa de juros do iene. Além disso, os baixos rendimentos atuais das letras do Tesouro são otimistas para o iene.
O iene inicialmente caiu hoje devido às preocupações fiscais do Japão, uma vez que o governo do primeiro-ministro Takaichi está definido para aumentar os gastos com defesa para o próximo ano fiscal para um nível recorde como parte de um orçamento de 122,3 biliões de ienes (780 mil milhões de dólares) aprovado pelo gabinete japonês.
Os mercados estão descontando uma chance de 0% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 23 de janeiro.
O ouro COMEX de fevereiro (GCG26) sobe hoje +131,70 (+3,04%) e a prata COMEX de março (SIH26) sobe +5,495 (+7,74%).
Os preços do ouro e da prata estão hoje a subir acentuadamente, num contexto de crescentes riscos geopolíticos na Venezuela, que aumentaram a procura de um porto seguro para os metais preciosos. Os EUA enfrentaram o presidente venezuelano Maduro no fim de semana, e o presidente dos EUA, Trump, disse que os EUA planejam “ligar” temporariamente a Venezuela. Além disso, os comentários pacifistas da presidente do Fed de Filadélfia, Anna Paulson, alimentaram a procura por metais preciosos como reserva de valor, quando disse que esperava que o Fed continuasse a cortar as taxas de juro ainda este ano. Os preços da prata também receberam algum apoio da recuperação de hoje do cobre, que atingiu um máximo histórico. Sempre novo.
Os metais preciosos têm sustentado o apoio num contexto de procura de refúgios seguros, no meio da incerteza sobre as tarifas dos EUA e dos riscos geopolíticos na Ucrânia, no Médio Oriente e na Venezuela. Os metais preciosos também são apoiados pelas preocupações de que a Fed adoptará uma política monetária mais fácil em 2026, uma vez que o Presidente Trump pretende nomear um presidente da Fed. Além disso, o aumento da liquidez no sistema financeiro aumenta a procura de metais preciosos como reserva de valor, na sequência do anúncio do FOMC, em 10 de Dezembro, de injectar liquidez de 40 mil milhões de dólares por mês no sistema financeiro dos EUA.
A forte procura do banco central por ouro está a apoiar os preços, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +30.000 onças, para 74,1 milhões de onças troy, em Novembro, o décimo terceiro mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro. Além disso, o Conselho Mundial do Ouro informou recentemente que os bancos centrais globais compraram 220 toneladas métricas de ouro no terceiro trimestre, um aumento de +28% em relação ao segundo trimestre.
A procura do fundo por metais preciosos permanece forte, com as participações longas em ETFs de ouro a subirem para o máximo dos últimos 3,25 anos na passada terça-feira. Além disso, as participações longas em ETFs de prata subiram para o máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
