Os preços do cobre atingiram um recorde acima de US$ 13.000 por tonelada hoje
O cobre de referência na Bolsa de Metais de Londres subiu até 4,7%, elevando os preços em até 20% desde meados de novembro, de acordo com um relatório da Bloomberg. O aumento reflecte preocupações crescentes sobre a oferta, à medida que comerciantes e investidores reagem à forte procura dos EUA e à ameaça de futuras tarifas de importação.
O congestionamento das importações dos EUA e os receios tarifários estão a impulsionar o prémio do preço do cobre
No centro da recuperação está a batalha para transferir o cobre para os EUA, onde os preços são negociados a um prémio constante em relação aos índices de referência globais. A diferença foi alimentada pela incerteza sobre a política tarifária do presidente dos EUA, Donald Trump, que impulsionou as exportações para o país e levantou preocupações de que outras regiões poderiam enfrentar escassez de oferta.
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O acúmulo de estoques nos EUA apoia os preços globais do cobre
Helen Amos, analista de commodities da BMO Capital Markets, disse: “O aumento histórico dos estoques dos EUA ainda está no comando dos preços globais do cobre”, cita a Bloomberg.
A especulação aumentou durante a greve das minas no Chile
A actividade especulativa também aumentou, apoiada por restrições de oferta. Uma greve na mina Mantoverde, no Chile, alimentou a recuperação, de acordo com Al Munro, estrategista sênior de metais básicos da Marex, informou a Bloomberg. “É uma especulação porque é uma especulação, especialmente no primeiro trimestre de 2026, no primeiro trimestre de 2026, muita gente recuou”, cita a Bloomberg.
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A demanda pela transição energética agrava os riscos de fornecimento de cobre
A importância do cobre para a economia global concentrou a atenção nos riscos de abastecimento. O uso de metal na fiação elétrica, data centers e baterias de veículos elétricos desempenha um papel importante na transmissão de energia. Ao mesmo tempo, os mineiros e os comerciantes alertam há anos que o investimento em novos projectos está aquém da procura crescente, enquanto as operações existentes enfrentam repetidas perturbações.
Rali mais amplo de metais eleva cobre junto com ouro e prata
A última recuperação acompanha uma recuperação mais ampla nos mercados de metais. O ouro, a prata e a platina atingiram recentemente máximos históricos, enquanto o alumínio e o estanho estão a ser negociados em máximos de vários anos.
Acidentes e interrupções em minas apertam a oferta global
As preocupações com a oferta aumentaram no ano passado, após um acidente mortal na segunda maior mina de cobre do mundo, na Indonésia, e inundações subterrâneas na República Democrática do Congo, de acordo com um relatório da Bloomberg. Esses eventos ajudaram a apertar o mercado e a reduzir os estoques.
O baixo investimento proporciona uma pequena proteção no mercado de cobre
Ewa Manthey, estrategista de commodities do ING Groep NV, ressalta que “anos de baixo investimento e contínuas interrupções nas minas deixaram pouca proteção no mercado, enquanto a incerteza sobre a política tarifária e os estoques estão intensificando a exploração do metal disponível”, cita a Bloomberg.
A incerteza tarifária continua a ser um factor-chave. Trump já tinha iniciado uma corrida para enviar cobre para os EUA antes de isentar o cobre refinado de tarifas no final de julho. Esse comércio foi reativado nos últimos meses, depois que os planos de revisão das tarifas de importação levaram os preços dos EUA a um prêmio. As importações de cobre dos EUA em dezembro atingiram o nível mais alto desde julho, mostraram dados comerciais.
Costas Bintas, chefe de metais do Mercuria Energy Group, alertou em novembro que o aumento das importações iria corroer a oferta em outros lugares, de acordo com um relatório da Bloomberg, “o que é enorme” para os touros do cobre.
Segundo o UBS, os EUA detêm metade dos estoques globais de cobre
Os baixos estoques fora dos EUA aumentaram a dificuldade. De acordo com o UBS, os EUA detêm quase metade dos inventários globais de cobre, representando menos de 10% da procura global. Esse desequilíbrio aumenta o risco de uma oferta mais restrita em outras regiões. Em Londres, o spread entre dinheiro e três meses permanece em retrocesso, sinalizando um aperto no curto prazo.
A Bloomberg citou analistas do UBS dizendo: “Estimamos que o mercado global de cobre refinado esteja excedente em 2025, mas as tarifas dos EUA distorceram os fluxos de metal/estoque, levando a um aumento material nas importações dos EUA”.
Perguntas frequentes
Por que os preços do cobre ultrapassaram os US$ 13.000 por tonelada?
Os preços subiram devido à forte procura nos EUA, à incerteza tarifária e à oferta global restrita.
Quanto subiu o preço do cobre recentemente?
Os preços do cobre subiram quase 20% desde meados de novembro.
