A inteligência artificial (IA) pode ganhar as manchetes, mas o dinheiro mais silencioso deste ciclo está fluindo para infraestruturas que continuam a funcionar com IA. Os modelos só podem ser ajustados se os dados puderem ser armazenados, acessados, protegidos e transferidos de forma eficaz. Em 2025, esta realidade ficou claramente evidente no desempenho do mercado, à medida que o armazenamento de dados emergiu como um dos temas mais fortes relacionados com a construção global de data centers.
Nomes conhecidos ditam o ritmo. A Sandisk (SNDK) apresentou um desempenho histórico, tornando-se o S&P 500 ($SPX) com melhor desempenho do ano, enquanto a Western Digital (WDC) seguiu de perto, beneficiando-se da crescente demanda por armazenamento de alta capacidade e de classe empresarial. À medida que os retornos dos líderes de IA de megacapitalização começaram a normalizar, os investidores começaram a recorrer à próxima camada de negociação, as “picaretas e pás” por detrás dos gastos em hiperescala.
Essa mudança coloca o Pure Storage (PSTG) em foco. A empresa projeta plataformas modernas de armazenamento e gerenciamento de dados construídas em torno de seu software Purity, que é executado em seus sistemas para fornecer redução, proteção, criptografia de dados e suporte sempre ativo para armazenamento de blocos, arquivos e objetos.
Depois de um ano de destaque para os líderes legados, os analistas estão prevendo um potencial de valorização de dois dígitos para as ações PSTG, o que pode representar a próxima fase na história do armazenamento do data center em 2026.
Avaliada em aproximadamente US$ 22,12 bilhões, a Pure Storage está no centro da transformação do data center moderno, construindo armazenamento totalmente flash orientado por software e projetado para velocidade, escala e flexibilidade na nuvem. A empresa ajudou a reescrever o livro de armazenamento ao impulsionar um modelo que cresceu com os clientes, reduzindo a complexidade e mantendo custos previsíveis.
Suas principais plataformas FlashArray e FlashBlade são alimentadas pelo ambiente operacional Purity e suportadas pelas ferramentas de gerenciamento baseadas em nuvem do Pure1. Usando o FlashStack, desenvolvido em conjunto com a Cisco (CSCO), a Pure oferece uma infraestrutura totalmente integrada para cargas de trabalho empresariais. Pure Storage, fundada em 2009 e renomeada de OS76, Inc. Em 2010, localizada em Santa Clara, Califórnia.
O gráfico de 2025 da Pure Storage conta uma história de forte alta seguida por uma redefinição necessária. As ações terminaram o ano com alta de 10,4% e dispararam para um máximo de novembro de US$ 100,59, seguindo o entusiasmo em torno dos gastos com data centers. Essa recuperação superaqueceu e, desde então, as ações caíram cerca de 50% em relação aos seus máximos. Mesmo assim, o quadro geral não está quebrado. As ações do PSTG ainda subiram 16,38% nos últimos seis meses.
Do lado técnico, a dinâmica está a melhorar discretamente. O RSI de 14 dias paira em 38,75, sinalizando que a ação trabalhou em seu excesso de pressão de venda. Enquanto isso, o MACD está emitindo sinais iniciais de reversão, à medida que a linha MACD se move acima da linha de sinal e o histograma se torna positivo. Esta combinação indica um enfraquecimento do dinamismo negativo e uma potencial fase de consolidação a tomar forma.
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Do ponto de vista da avaliação, o PSTG é negociado com um prémio claro, com um preço das ações de 34,47 vezes os lucros futuros ajustados e 6,09 vezes as vendas a prazo. Ainda assim, esse múltiplo de lucros está abaixo da média de cinco anos das ações, sugerindo que algumas expectativas já estão sendo aproveitadas.
O terceiro trimestre fiscal de 2026 da Pure Storage foi menos sobre manchetes chamativas e mais sobre execução disciplinada, e é exatamente por isso que os números caíram com peso. Relatado em 2 de dezembro, o trimestre mostrou um negócio ganhando força silenciosamente à medida que os gastos com data centers continuam a favorecer plataformas de armazenamento escalonáveis e orientadas por software.
A receita aumentou 16% ano a ano (YOY), para US$ 964,5 milhões, graças à demanda empresarial constante e a uma base crescente de assinantes. O lucro líquido superou as previsões de Wall Street. A receita de serviços de assinatura aumentou 14% ano após ano, para US$ 429,7 milhões, enquanto a receita recorrente anual de assinantes (ARR) atingiu US$ 1,8 bilhão, um aumento de 17%.
A rentabilidade manteve o ritmo. O lucro operacional não-GAAP totalizou US$ 196,2 milhões, o que se traduz em um saudável lucro operacional de 20,3%. O lucro por ação não-GAAP de US$ 0,58 aumentou 16% em relação ao ano passado, mas perdeu ligeiramente as previsões.
A geração de caixa permaneceu estável, com fluxo de caixa operacional de US$ 116 milhões e US$ 52,6 milhões em fluxo de caixa livre. A Fiore encerrou o trimestre com US$ 1,5 bilhão em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos negociáveis, e ainda encontrou espaço para devolver US$ 53 milhões aos acionistas por meio de recompras de ações.
Enquanto isso, a estratégia da Pure Storage está se aprimorando. A Pure continuou a simplificar a expansão da carga de trabalho, ampliando ainda mais sua nuvem de dados corporativos para a nuvem pública. O lançamento do Pure Storage Cloud Azure Native, desenvolvido em conjunto com a Microsoft, marcou um serviço de armazenamento em bloco de classe empresarial, totalmente gerenciado e pioneiro. No lado do hardware, a linha FlashArray evoluiu com o XL190 R5, X R5 e C R5, solidificando a liderança da Pure em totalmente flash.
O plano de controle é onde as coisas ficam interessantes. A Pure expandiu seu Pure1 AI Copilot, incluindo um assistente de engenharia de plataforma alimentado por IA para clientes Portworx e integração com servidores Model Context Protocol. Ao combinar Portworx e Pure Fusion, a empresa está preenchendo a lacuna entre as cargas de trabalho empresariais tradicionais e os aplicativos modernos nativos da nuvem.
Além disso, a segurança não foi tratada como algo secundário. Foram lançadas novas zonas de recuperação Pure Protect e serviços de resiliência cibernética com Veeam, juntamente com integrações mais profundas com CrowdStrike (CRWD) e Superna para melhorar a detecção, monitoramento e remediação em tempo real.
A confiança da gestão apareceu no treinamento. Para o quarto trimestre fiscal de 2026, espera-se que a receita fique entre US$ 1,02 bilhão e US$ 1,04 bilhão, com lucro operacional não-GAAP de US$ 220 milhões a US$ 230 milhões. A orientação para o ano inteiro foi elevada, com receita esperada de US$ 3,63 bilhões a US$ 3,64 bilhões e lucro operacional não-GAAP de US$ 629 milhões a US$ 639 milhões.
Os analistas que acompanham a Pure Storage esperam um lucro por ação de US$ 0,53 em 2026, um aumento de 15,2% em relação ao ano anterior, antes de aumentar outros 43,4% anualmente, para US$ 0,76 em 2027.
A visão de Wall Street sobre o PSTG é otimista, mas com uma pitada de cautela. A ação tem um consenso geral de “Compra moderada”. Dos 20 analistas que oferecem recomendações sobre as ações, a maioria está otimista, com 11 aconselhando uma “compra forte”. Enquanto isso, dois analistas aconselham uma classificação de “compra moderada”, seis jogam com uma classificação “forte” e o restante é um cético completo com uma classificação de “venda forte”.
O preço-alvo médio dos analistas da ação de US$ 95,44 indica que o PSTG tem um potencial de valorização de 42,43%. A meta de US$ 120 sugere que o estoque de data centers pode subir quase 80% a partir daqui.
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Na data da publicação, Sristi Suman Jayaswal não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
