Espero que todos tenham tido uma temporada de férias divertida e tranquila. Claro que sim. Mais tarde hoje, vou sentar e assistir Indiana enfrentar o Alabama no Rose Bowl. Minha sobrinha foi para a UI, então com certeza estarei torcendo para que a temporada dos sonhos dos Hoosiers continue.
À medida que avançamos para 2026, parte do meu foco estará no mercado de opções em geral e na atividade de opções extraordinárias, especificamente.
Um mercado de previsão alimentado por
O ano passado foi repleto de altos e baixos para os investidores, mas é difícil queixar-se de um quarto ano consecutivo de ganhos para o S&P 500. As avaliações continuam a ser uma preocupação.
No entanto, este é o dia de Ano Novo, um momento de otimismo para o próximo ano. Não sei onde o índice irá parar até o final de 2026 – da Bloomberg Uma pesquisa com 21 analistas aponta para um aumento de 9% – mas, como sempre, haverá bolsões de força.
Quando se trata de atividade extraordinária de opções em 2026, essas três ações parecem boas apostas para o lado positivo em 2026. Classifiquei-as como moderadas, médias e quentes com base no volume de opções e na atividade extraordinária de opções em janeiro.
O Banco Imperial Canadense de Comércio (CM), comumente conhecido como CIBC,É o quinto maior banco do Canadá. Em 31 de outubro de 2025, tinha C$ 1,12 trilhão (US$ 815,9 milhões) em ativos totais.
JPMorgan (JPM)O CEO Jamie Dimon expressou preocupação com uma recessão em 2026. Os seus economistas acreditam que há 33% de probabilidade de uma recessão no início do novo ano.
Se bem se recordam, as cinco maiores acções de bancos canadianos tiveram um desempenho superior ao dos seus homólogos americanos durante a crise financeira de 2008-2009 – as acções da JPMorgan perderam 65% do seu valor entre 3 de Outubro de 2008 e 20 de Janeiro de 2009, em comparação com 39% para a CM – e se evitarem outra grande crise bancária, o Canadá enfrentará outra grande crise.
No entanto, as avaliações das ações dos bancos canadenses subiram. De acordo com a S&P Global Market Intelligence, o índice P/L do CIBC com base nos últimos 12 meses é de 14,77; A média de cinco anos é de 11,94x, então você não está conseguindo CM por uma pechincha.
Nas negociações de 26 de dezembro, a CM teve volume de opções de 155.863, 1.788% superior à média de 30 dias.
Todas as oito opções excepcionalmente ativas em 26 de dezembro estavam entre as 100 primeiras. Todas as oito expiraram em 16 de janeiro; Eram todas conversas. Os resultados do primeiro trimestre de 2026 não serão divulgados antes de 20 de fevereiro, portanto, este não é um volume relacionado a lucros.
Os 16 analistas que cobrem o CIBC estão indiferentes às ações do banco, atribuindo-lhe uma classificação Outperform de acordo com a S&P Global Market Intelligence, mas apenas 2,44 em 5.
Entre os cinco grandes bancos do Canadá, as ações da CM tiveram o segundo melhor desempenho em 2025, subindo 39% até 26 de dezembro, atrás apenas do Toronto-Dominion Bank (TD).Um lucro de 69%. Vejo que o impulso continuará em 2026.
Os últimos quatro anos foram um pesadelo para a veterana Nike (NKE).Acionistas, que viram as suas ações perderem quase 57% do seu valor, incluindo 19% em 2025.
Como alguém que usa principalmente Adidas (ADDYY), não me surpreende que o mojo de Beaverton tenha perdido o mojo. Seus sapatos geralmente são insossos e pouco inspirados.
Desde que o fundador Phil Knight deixou o cargo de CEO em 2004, a empresa teve vários CEOs ruins – William Perez durou 13 meses e John Donahue durou quatro anos – forçando-a a dispensar seus seniores, trazendo de volta Elliott Hill em outubro de 2024, que se aposentou em 2020 após 32 anos de serviço leal.
Quinze meses após o início do mandato de Hill, a marca parece estar em recuperação, mesmo que isso não apareça no preço das ações. O UBS Evidence Lab acaba de lançar sua 11ª Pesquisa Global de Sportswear e a Nike parece estar ganhando impulso.
“Dois elementos-chave da estratégia da Nike parecem estar funcionando sob a liderança do CEO Elliott Hill. Primeiro, a prioridade da Nike em reentrar no canal atacadista resultou em uma porcentagem maior de consumidores globais relatando que os produtos da Nike eram fáceis de encontrar nas lojas e online, revertendo uma tendência de queda de 2019 a 2022.” Investing.com Relatado em 29 de dezembro.
“…Em segundo lugar, a ênfase renovada da Nike nos desportos repercutiu nos consumidores. A percentagem de consumidores que dizem que a Nike é ‘boa para praticar desporto’ recuperou para o seu nível recorde em 2019, provavelmente atribuível à direção estratégica de Hill.”
Adicione a isso receitas e lucros melhores do que o esperado no segundo trimestre de 2026 – seus lucros por ação foram de 53 centavos, 15 centavos acima da estimativa de Wall Street, enquanto a receita foi de US$ 12,43 bilhões, US$ 210 milhões acima do consenso.
Infelizmente, a queda de 17% na China fez com que as ações caíssem. Do lado positivo, a receita norte-americana aumentou 9% no trimestre.
Quanto ao volume de opções da Nike em 26 de dezembro, foi 60% superior à média de 30 dias. Além disso, a relação entre o volume de venda e de compra foi otimista em 0,70. Ele tinha 14 opções excepcionalmente ativas em 26 de dezembro, com índices Vol/OI acima de 1,24 e expirando em sete dias ou mais.
Este é um trabalho em andamento.
Não é novidade que a Nvidia (NVDA)Teve o maior volume de opções em 26 de dezembro, 3,26 milhões, 45% acima da média de 30 dias, um pouco superior à Tesla (TSLA)Volume por dia e uma relação de volume de venda/chamada de 0,46, o que é muito otimista.
Quanto à sua atividade incomum de opções, ela teve 25 opções de compra e venda em 26 de dezembro com índices Vol/OI acima de 1,24 e vencimento em sete dias ou mais. Ninguém é particularmente atraente.
O que pode ser dito sobre a Nvidia que ainda não aconteceu? É uma máquina geradora de caixa como poucas outras.
Em maio de 2024, debati se o LEAP (Long-Term Equity Anticipation Security) da Nvidia ou a opção de 939 dias da Tesla era a melhor compra. Alinhei-me com o CEO Jensen Huang e a Nvidia.
“Acho que a inteligência artificial é tão importante em termos geracionais quanto o smartphone, talvez até mais”, escrevi em 24 de maio de 2024.
“Portanto, embora seu gasto inicial seja quatro vezes maior para a Nvidia, vejo isso como uma melhor opção de compra para ganhos de longo prazo.”
como funcionou
Faltam 354 dias para o vencimento, então o júri ainda não decidiu. Pouco depois da publicação do meu artigo, a Nvidia concluiu um desdobramento de ações de 10 por 1, que alterou os números por um fator de 10. O preço de exercício de $ 1.100 agora é de $ 110, e o preço de venda de $ 329,55 seria de $ 32,96 hoje.
No momento em que escrevo isto, em 29 de dezembro, o preço das ações é de 41,14% ITM (no dinheiro), com um preço de venda de US$ 86,75, mais que o dobro do nível de maio de 2024. Por outras palavras, o preço de venda como percentagem do preço de exercício era então de 30%; Hoje é quase 79%, um retorno anual superior a 102%.
Em maio de 2024, o preço das ações era de cerca de 6% OTM (fora do dinheiro). Para reverter essa situação hoje, o call strike de US$ 200 em 21 de janeiro de 2028, com 753 dias para expirar (DTE), é sua melhor aposta. Conforme mostrado abaixo, o ponto de equilíbrio de US$ 250,65 está 27,17% acima do preço atual das ações.
Eu faria essa aposta.
No momento da publicação, Will Ashworth não ocupava (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
