A inovação é uma força motriz na área da saúde. Análise intuitiva(NASDAQ:ISRG) está na vanguarda da robótica cirúrgica com seu sistema Da Vinci. Mas uma das histórias mais emocionantes é na verdade sutil, destacada pelo fato de que a base instalada da Intuitive Surgical cresceu 13% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, mas o número de cirurgias utilizando o sistema da Vinci aumentou 20%.
Vamos ver o que tudo isso pode significar para a Intuitive nos próximos anos.
Os robôs cirúrgicos representam um avanço significativo em comparação às cirurgias tradicionais. Eles oferecem procedimentos menos invasivos e geralmente melhores resultados. Esta é uma grande razão pela qual o número de cirurgias utilizando o sistema da Vinci cresceu mais rapidamente do que o número de novos sistemas vendidos. É claro que o valor da inovação da robótica cirúrgica que ocorreu no setor da saúde é muito elevado.
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Porém, a Intuitive Surgical não parou de inovar após apresentar seu primeiro robô cirúrgico. Por exemplo, introduziu recentemente atualizações de software no seu sistema Da Vinci 5. As ferramentas reais não são tão importantes quanto uma linha do comunicado à imprensa que as anuncia: “Da Vinci 5 tem mais de 10.000 vezes o poder de computação do Da Vinci Xi”. Muito claramente, a Intuitive continua a apostar neste dispositivo médico de alta tecnologia para o tornar cada vez mais poderoso ao longo do tempo.
Também ajuda de outra maneira. Especificamente, os investimentos de capital da Intuitive Surgical na tecnologia permitem-lhe obter a aprovação da Food and Drug Administration (FDA) dos EUA para utilizações adicionais do Sistema Da Vinci. Houve duas aprovações da FDA nos últimos meses, com software aprovado para o sistema endoluminal de íons da empresa e novos usos aprovados para o sistema de porta única Da Vinci (procedimentos de correção de hérnia inguinal, colecistectomia e apendicectomia).
Dadas estas tendências, em cinco anos, o da Vinci da Intuitive Surgical será ainda mais útil do que é hoje. E isso provavelmente significa a continuação das fortes vendas dos robôs da empresa, bem como ainda mais procedimentos sendo realizados com eles. Ambos são importantes.
Aumentar a base instalada de sistemas da Vinci é obviamente importante. Isso gera uma receita considerável para a empresa, com vendas de robôs totalizando aproximadamente US$ 590 milhões somente no terceiro trimestre. Com este valor anual, as vendas da Da Vinci poderiam acrescentar cerca de 2 mil milhões de dólares à linha de rendimentos da demonstração de resultados. Esse é um número grande, mas representa apenas cerca de 25% da receita total.
O restante da receita da empresa vem de serviços e venda de aparelhos e acessórios. Os serviços são os menos importantes, cerca de 15% da receita. Contudo, cada novo sistema da Vinci ainda ajuda a construir o fluxo de receitas do serviço, uma vez que os sistemas precisam de ser instalados e mantidos.
O grande volante são os instrumentos e acessórios. Se 25% da receita são novas vendas e 15% são serviços, então impressionantes 60% se enquadram na categoria de eletrodomésticos e acessórios.
Depois de instalar o Da Vinci, a Intuitive Surgical criou essencialmente um fluxo de receita semelhante a uma anuidade para peças e serviços. Esta é a história básica do crescimento, visto que o número de cirurgias que utilizam o robô da Vinci está crescendo mais rapidamente do que o número de robôs cirúrgicos vendidos pela empresa.
Assim, em cinco anos, o investimento da Intuitive Surgical em pesquisa e desenvolvimento poderá levar a um maior crescimento. Entretanto, esse crescimento será alavancado pela capacidade da empresa de aumentar os benefícios do sistema da Vinci para os seus clientes e por aprovações adicionais da FDA para novas indicações cirúrgicas. Esta é uma história de crescimento poderosa.
Dados ISRG por YCharts
A história de crescimento da Surgical Intuitive é convincente, mas também bastante familiar para os investidores. A relação preço/lucro das ações é atualmente de 76x, o que é um número muito grande em termos absolutos. Também está acima da média de cinco anos da empresa para o índice P/L. Também acima das médias de cinco anos estão os índices preço-venda e preço-valor contábil.
No entanto, como a maioria das empresas de rápido crescimento, a Intuitive Surgical está sujeita a deficiências profundas. Um recuo de 30% ou mais não é nada incomum. Se você gosta da história da Intuitive Surgical, talvez queira mantê-la em sua lista de desejos. Se você tiver paciência e estiver preparado, pode acabar comprando por um valor mais atrativo do que o que está sendo oferecido atualmente.
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Reuven Greg Brewer não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda o Intuitive Surgical. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Onde estará a cirurgia intuitiva daqui a 5 anos? Originalmente publicado por The Motley Fool
