O índice do dólar (DXY00) atingiu a máxima de uma semana na terça-feira e terminou em alta de +0,18%. O dólar encontrou apoio na Terça-feira devido às notícias económicas dos EUA melhores do que o esperado sobre os preços das casas e ao MNI de Dezembro de Chicago. Além disso, os rendimentos mais elevados das letras do Tesouro na terça-feira reforçaram o diferencial da taxa de juro do dólar. O dólar ampliou os seus ganhos na tarde de terça-feira, a partir das atas um tanto agressivas da reunião do FOMC de 9 a 10 de dezembro.
Um mercado de previsão alimentado por
As questões sobre a independência do Fed estão limitando os ganhos do dólar depois que o presidente Trump disse na noite de segunda-feira que “ainda pode” demitir o presidente do Fed, Powell. Além disso, a força do yuan chinês está pesando sobre o dólar depois que o yuan atingiu o maior nível em 2,5 anos na terça-feira.
O índice de preços residenciais S&P Case-Shiller Composite-20 nos EUA aumentou +0,3% m/m e +1,3% em comparação com o ano, mais forte do que as expectativas de +0,1% m/m e +1,1% em comparação com o ano.
O MNI dos EUA em dezembro de Chicago subiu +9,2 para 43,5, mais forte do que as expectativas de 40,0.
A acta da reunião do FOMC de 9 a 10 de Dezembro foi neutra a ligeiramente agressiva e favorável ao dólar, uma vez que alguns decisores políticos consideraram as taxas de juro inalteradas como apropriadas “por algum tempo”, mas alguns estimaram que novos cortes nas taxas seriam apropriados se a inflação continuasse a diminuir ao longo do tempo. Além disso, “vários participantes apontaram para o risco de assumir uma inflação mais elevada e sugeriram que uma redução adicional da taxa de política no contexto de leituras de inflação elevada poderia ser mal interpretada como implicando um compromisso reduzido por parte dos decisores políticos com a meta de inflação de 2%.
Os mercados estão a descontar as probabilidades em 16% para um corte de -25 pontos base na taxa na próxima reunião do FOMC, de 27 a 28 de Janeiro.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
O dólar também está sob pressão à medida que a Fed aumenta a liquidez no sistema financeiro, depois de ter começado a comprar 40 mil milhões de dólares por mês em divisas em meados de Dezembro. O dólar também está reduzido devido ao receio de que o presidente Trump pretenda nomear o presidente do Fed, Yona, o que será pessimista para o dólar. Trump disse recentemente que anunciaria a sua escolha para o novo presidente do Fed no início de 2026. A Bloomberg informou que o diretor do Conselho Económico Nacional, Kevin Hassett, é a escolha mais provável como o próximo presidente do Fed, visto pelos mercados como o candidato mais agressivo.
EUR/USD (^EURUSD) caiu para o mínimo de uma semana na terça-feira e terminou em queda de -0,20%. A força do dólar na terça-feira pesou sobre o euro. Além disso, as hipóteses de continuação da guerra russo-ucraniana são pessimistas para o euro, depois de não ter havido nenhum avanço nas negociações do fim-de-semana para pôr fim à guerra. As perdas no euro foram limitadas após as notícias de terça-feira terem mostrado que o índice central da Espanha subiu mais do que o esperado em dezembro, um fator agressivo para a política do BCE.
O índice de preços ao consumidor da Espanha em dezembro (na UE) aumentou +3,0% em comparação com as expectativas. O índice central para dezembro subiu 2,6% em 2019, mais forte do que as expectativas de 2,5% em 2.
Os swaps apostam numa probabilidade de 1% de um aumento da taxa de juro de +25 pontos base por parte do BCE na sua próxima reunião de política, a 5 de Fevereiro.
USD/JPY (^USDJPY) subiu +0,25% na terça-feira. O iene esteve sob pressão na terça-feira como resultado do fortalecimento do dólar. Além disso, os rendimentos mais elevados das letras do Tesouro na terça-feira reduziram o iene. As perdas continham o transporte positivo de segunda-feira, quando a reunião do BOJ de 19 de dezembro mostrou que alguns legisladores sinalizaram que as taxas de juros reais do Japão permaneciam muito baixas, sugerindo novos aumentos das taxas.
Os mercados estão descontando uma chance de 1% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 23 de janeiro.
O ouro COMEX de fevereiro (GCG26) fechou em alta de +42,70 (+0,98%) na terça-feira, e a prata COMEX de março (SIH26) fechou em alta de +7,459 (+10,59%).
Os preços do ouro e da prata fecharam em forte alta na terça-feira, recuperando parte da queda de segunda-feira. As preocupações com a independência do Fed impulsionaram a procura por metais preciosos, portos seguros, depois de o presidente Trump ter dito que “ainda pode” demitir o presidente do Fed, Powell. Os preços dos metais preciosos também estão a receber apoio contínuo de preocupações geopolíticas, à medida que os EUA continuam o seu bloqueio aos petroleiros com sanções ligadas à Venezuela e lançaram um ataque militar contra alvos do ISIS na Nigéria na última quinta-feira.
A subida de terça-feira do índice do dólar para o máximo de uma semana foi um sinal de baixa nos preços dos metais. Além disso, a ata de terça-feira da reunião do FOMC, de 9 a 10 de dezembro, foi um tanto agressiva e pessimista em relação aos metais preciosos, depois de vários legisladores terem dito que um congelamento nas taxas de juros era apropriado “por algum tempo”.
Os fundamentos otimistas para os metais preciosos incluem o anúncio do FOMC em 10 de dezembro de que serão injetados US$ 40 bilhões por mês em liquidez no sistema financeiro dos EUA. Em 2026, o presidente Trump pretende nomear um presidente do Fed.
A forte procura do banco central por ouro está a apoiar os preços, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +30.000 onças, para 74,1 milhões de onças troy, em Novembro, o décimo terceiro mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro. Além disso, o Conselho Mundial do Ouro informou recentemente que os bancos centrais globais compraram 220 toneladas métricas de ouro no terceiro trimestre, um aumento de +28% em relação ao segundo trimestre.
A procura do fundo por metais preciosos permanece forte, com as participações longas em ETFs de ouro a subirem para o máximo dos últimos 3,25 anos na segunda-feira. Além disso, as participações longas em ETFs de prata subiram para o máximo de 3,5 anos na última terça-feira.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
