Mercado de Bitcoin (BTC USD) se acalma à medida que a atividade institucional cresce em 2025
Esta mudança é visível na volatilidade do Bitcoin, que mede os movimentos de preços esperados durante o próximo mês. Os índices BVIV da Volmexin e DVOL da Deribit mostram que a volatilidade anualizada do índice de 30 dias começou o ano em 70% e agora está mais perto de 45%, relata o CoinDesk, tendo atingido um mínimo de 35% em setembro. Este declínio constante reflete as empresas que vendem opções de compra além de suas participações à vista em bitcoin para obter renda.
Como as empresas usam opções para gerar receita com Bitcoin
Imran Lakha, fundador da Options Insights, escreveu na plataforma de mídia social X: “Nós (definitivamente) vimos um declínio estrutural no volume de BTC à medida que mais dinheiro institucional entrava e ficamos felizes em vender opções de alta e colher o rendimento”, conforme citado pela CoinDesk.
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Como funcionam as opções: explicações sobre opções de compra, opções de venda e prêmios
As opções, que dão aos compradores o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender bitcoin a um determinado preço tornaram-se uma ferramenta central desta estratégia. As opções de compra permitem que os compradores comprem bitcoin a um preço predefinido, enquanto as opções de venda permitem a venda. Para os vendedores, as opções podem funcionar como bilhetes de loteria, cobrando um prêmio inicial que, segundo relatório do CoinDesk, se transforma em renda fixa quando a opção expira.
Chamadas fora do dinheiro: como os investidores obtêm retornos previsíveis
As empresas com bitcoin significativo ou ETFs de bitcoin à vista vendem opções de compra fora do dinheiro, que só pagam se o bitcoin subir acentuadamente. Esta abordagem permitiu-lhes ganhar prémios previsíveis durante períodos de ação de preços baixos. O resultado é um aumento da oferta de opções e uma diminuição natural da volatilidade implícita.
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A substituição de chamadas impulsiona a volatilidade do Bitcoin
Jake Ostrovskis, chefe do balcão de balcão da Wintermute, disse à CoinDesk: “12,5% de todo o bitcoin extraído agora está em ETFs + títulos do Tesouro. Como essas participações não geram retornos nativos, a sobrescrição (de chamadas) emergiu como o fluxo dominante em todo o fornecimento de 2025”. Relatório.
A adoção institucional está remodelando o mercado de opções do bitcoin
A adoção institucional também mudou a estrutura do mercado de opções do Bitcoin. Ao longo de 2025, as opções de venda foram negociadas com um prêmio constante em relação às opções de compra, em contraste com os anos anteriores, quando as opções longas muitas vezes apresentavam uma inclinação de compra de alta. Esta tendência reflecte uma mudança para coberturas sofisticadas: os investidores mantêm posições optimistas enquanto gerem activamente o risco.
Posições longas e cobertas: Compreendendo o comportamento institucional
Lakha explicou: “A pressão por hedge, característica dos investidores institucionais, tem visto um movimento constante de distorção de compra para distorção de venda, propagado por toda a estrutura de prazo. Um sinal de que o dinheiro real está comprado e protegido. Conforme citado pela CoinDesk.
Perguntas frequentes
Por que o mercado Bitcoin está calmo em 2025?
O mercado se estabilizou à medida que os investidores institucionais usaram estratégias de negociação de opções para lucrar com suas participações em Bitcoin.
Como a atividade institucional afetou a volatilidade do Bitcoin?
A venda generalizada de opções de compra criou uma oferta estável no mercado, reduzindo naturalmente a volatilidade implícita ao longo de 2025.
